2012年期货《基础知识》第八章最新考点试题解析
第八章 利率期货
本章考点
◆利率期货的概念
◆利率期货的标的及种类
◆利率期货价格波动的因素
◆美国市场利率期货合约
◆利率期货套期保值
◆利率期货投机与套利
名师点拨
本章主要介绍了影响利率的因素和主要的利率期货交易，通过学习本章要了解利率期货的产生与发展、利率的影响因素，理解利率期货的报价与交割，重点掌握利率期货交易的概念、种类、特点及交易方式。本章在考试中处于一般地位，所占分值在8分左右。
最新考点例题解读
一、单项选择题
1．利率期货诞生于（ ）。
A．20世纪70年代初期
B．20世纪70年代中期
C．20世纪80年代初期
D．20世纪80年代中期
专家解读：
答案为B。利率期货诞生于20世纪70年代中期，是金融期货的重要组成部分，在全球期货市场占有较大份额。(P211)
2．以不含利息的价格进行交易的债券交易方式是（ ）。
A．套利交易
B．全价交易 {来源：考{试大}
C．净价交易
D．投机交易
专家解读：
答案为C。净价交易是以不合利息的价格进行交易的债券交易方式，这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解，价格只反映本金市值的变化。(P228)
二、多项选择题
1．期货市场利率金融工具主要包括（ ）。
A．欧洲美元
B．亚洲银行问拆放利率
C．美国国债
D．欧元银行间拆放利率
专家解读：
答案为ACD。期货市场利率金融工具主要包括欧洲美元、欧元银行间拆放利率和美国国债等。(P212)
2．下列关于国债期货的说法中，正确的有（ ）。
A．在中长期国债的交割中，买方具有选择用哪种券种交割的权利
B．净价交易中，交易价格不包括国债的应付利息 {来源：考{试大}
C．净价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续
D．买方付给卖方的发票金额包括国债本金和应付利息
专家解读：
答案为BD。在中长期国债的交割中，卖方具有选择用哪种券种交割的权利，选项A不正确。全价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续，选项C不正确。(P225、228)
3．下列有关欧洲期货交易所德国中期国债期货合约的说法，正确的是（ ）。
A．中期国债的剩余期限为4.5～5.5年
B．按面值100欧元国债价格报价(保留1位小数)
C．最小价格波动为0.01
D．采用实物交割
专家解读：
答案为ACD。本题考查欧洲期货交易所德国中期国债期货合约的相关内容。报价方式是按面值100欧元国债价格报价(保留两位小数)。(P220)
三、判断是非题
1．美国短期利率期货合约采用的报价方式是指数式报价。（ ）
专家解读：
√。(P221)
2．短期利率的交割一般采用实物交割方式。（ ）
专家解读： www.Ｅxamda.CoM考试就上考试大
×。短期利率的交割一般采用现金交割方式。(P221)
3．利率期货投机是通过买卖利率期货合约，从利率期货价格变动中博取风险收益的交易行为。（ ）
专家解读：
√。(P231)
四、综合题
10月20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以97.300的价格买入25手12月份到期的欧洲美元期货合约，一周之后，该期货合约的价格涨到97.800，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，则投资者（ ）。
A．获利50个点
B．损失50个点
C．获利0.5个点
D．损失0.5个点
专家解读：
答案为A。该投资者获利50个点，赢利31250美元。欧洲美元期货合约的报价采用芝加哥商业交易所IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，1个基点是指数的1%。(P222、231)
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本章考点
◆利率期货的概念
◆利率期货的标的及种类
◆利率期货价格波动的因素
◆美国市场利率期货合约
◆利率期货套期保值
◆利率期货投机与套利
名师点拨
本章主要介绍了影响利率的因素和主要的利率期货交易，通过学习本章要了解利率期货的产生与发展、利率的影响因素，理解利率期货的报价与交割，重点掌握利率期货交易的概念、种类、特点及交易方式。本章在考试中处于一般地位，所占分值在8分左右。
最新考点例题解读
一、单项选择题
1．利率期货诞生于（ ）。
A．20世纪70年代初期
B．20世纪70年代中期
C．20世纪80年代初期
D．20世纪80年代中期
专家解读：
答案为B。利率期货诞生于20世纪70年代中期，是金融期货的重要组成部分，在全球期货市场占有较大份额。(P211)
2．以不含利息的价格进行交易的债券交易方式是（ ）。
A．套利交易
B．全价交易 {来源：考{试大}
C．净价交易
D．投机交易
专家解读：
答案为C。净价交易是以不合利息的价格进行交易的债券交易方式，这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解，价格只反映本金市值的变化。(P228)
二、多项选择题
1．期货市场利率金融工具主要包括（ ）。
A．欧洲美元
B．亚洲银行问拆放利率
C．美国国债
D．欧元银行间拆放利率
专家解读：
答案为ACD。期货市场利率金融工具主要包括欧洲美元、欧元银行间拆放利率和美国国债等。(P212)
2．下列关于国债期货的说法中，正确的有（ ）。
A．在中长期国债的交割中，买方具有选择用哪种券种交割的权利
B．净价交易中，交易价格不包括国债的应付利息 {来源：考{试大}
C．净价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续
D．买方付给卖方的发票金额包括国债本金和应付利息
专家解读：
答案为BD。在中长期国债的交割中，卖方具有选择用哪种券种交割的权利，选项A不正确。全价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续，选项C不正确。(P225、228)
3．下列有关欧洲期货交易所德国中期国债期货合约的说法，正确的是（ ）。
A．中期国债的剩余期限为4.5～5.5年
B．按面值100欧元国债价格报价(保留1位小数)
C．最小价格波动为0.01
D．采用实物交割
专家解读：
答案为ACD。本题考查欧洲期货交易所德国中期国债期货合约的相关内容。报价方式是按面值100欧元国债价格报价(保留两位小数)。(P220)
三、判断是非题
1．美国短期利率期货合约采用的报价方式是指数式报价。（ ）
专家解读：
√。(P221)
2．短期利率的交割一般采用实物交割方式。（ ）
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×。短期利率的交割一般采用现金交割方式。(P221)
3．利率期货投机是通过买卖利率期货合约，从利率期货价格变动中博取风险收益的交易行为。（ ）
专家解读：
√。(P231)
四、综合题
10月20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以97.300的价格买入25手12月份到期的欧洲美元期货合约，一周之后，该期货合约的价格涨到97.800，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，则投资者（ ）。
A．获利50个点
B．损失50个点
C．获利0.5个点
D．损失0.5个点
专家解读：
答案为A。该投资者获利50个点，赢利31250美元。欧洲美元期货合约的报价采用芝加哥商业交易所IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，1个基点是指数的1%。(P222、231)
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