2012年6月期货市场基础知识考前单选题及答案解析六
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1．短期国债价格与贴现率之问具有反向关系，即价格越高，贴现率越低，也即收益率（ ）。
A．越高
B．越低
C．持平
D．趋向亏损
2．一般来说，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了（ ）。
A．仓储费
B．持仓费
C．运输费
D．佣金
3．蝶式套利与普通的跨期套利相比（ ）。
A．风险大利润大
B．风险大利润小
C．风险小利润小
D．风险小利润大
4．下列（ ）机构是目前世界上最大的有色金属期货交易中心。
A．芝加哥商业交易所
B．芝加哥商业交易集团
C．芝加哥金属交易所
D．伦敦金属交易所
5．下列关于期货交易与现货交易区别的叙述，不正确的是（ ）。
A．现货交易的交易对象是商品，期货交易的交易对象是标准化合约
B．就结算方式而言，现货交易为每日无负债结算
C．就交易目的而言，期货交易是为了转移风险或追求风险收益
D．就交易场所与方式而言，期货交易是在交易所集中交易公开竞价
6．期货市场的发展大致经历了（ ）的发展过程。
A．商品期货一金融期货一期货期权
B．金融期货一商品期货一期货期权
C．商品期货一期货期权一金融期货
D．期货期权一商品期货一金融期货
7．10月20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以97.300价格买人50手12月份到期的欧洲美元期货合约。一周之后，该期货合约涨到97.800，投资者以此价格平仓，若不计交易费用，该投资者获利（ ）点。
A．500
B．50
C．5
D．0.5
8．1972年，（ ）率先推出了外汇期货合约。
A．CME
B．KCBT
C．CBOT
D．NYMEX
9．一般地，市场利率上升，投资者可以择机持有（ ），以获取套利收益。
A．较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头
B．较长期国债期货的空头和较短期国债期货的空头
C．较短期国债期货的空头和较长期国债期货的多头
D．较短期国债期货的多头和较长期国债期货的多头
10．套期保值有效性是用来评价（ ）。
A．套期保值的结果
B．套机保值的盈亏程度
C．套期保值的时间
D．套期保值的效果
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1．B【解析】短期国债价格与贴现率之间具有反向关系，即价格越高，贴现率越低，也即收益率越低。这与投资者熟知的低价买进、高价卖出法则正好相反。
2．B【解析】一般来说，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。但现实中，价差并不绝对等同干持仓费。
3．C【解析】蝶式套利是利用两个跨期套利的互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。
4．D【解析】A选项，芝加哥商业交易所于1969年发展成为世界上最大的肉类和畜牧类期货交易中心；B选项芝加哥商业交易集团目前是全球最大的期货交易场所；C选项是干扰项；D选项伦敦金属交易所是目前世界上最大的有色金属期货交易中心。
5．B【解析】就结算方式而言，期货交易为每日无负债结算，现货交易为一次性结算为主，货到付款或分期结算为辅。
6．A【解析】考察期货市场的演变过程。期货市场经历了由商品期货到金融期货，再由金融期货到期货期权的发展过程。
7．B【解析】本案例是利率期货投机行为。投机者预测未来利率水平将下降，利率期货价格将上涨，便买入期货合约，期待利率期货价格上涨后平仓获利。计算方式是(97.800-97.300)×100%。
8．A【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)‘设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
9．A【解析】一般地，市场利率上升，标的物期限较长的国债合约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利收益。
10．D【解析】套期保值有限性是度量风险对冲程度的指标，可以用来评价套期保值效果。套期保值有效性=期货价格变动值／现货价格变动值。该数值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。
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- 第1页：期货基础单选题
- 第2页：参考答案及解析
1．短期国债价格与贴现率之问具有反向关系，即价格越高，贴现率越低，也即收益率（ ）。
A．越高
B．越低
C．持平
D．趋向亏损
2．一般来说，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了（ ）。
A．仓储费
B．持仓费
C．运输费
D．佣金
3．蝶式套利与普通的跨期套利相比（ ）。
A．风险大利润大
B．风险大利润小
C．风险小利润小
D．风险小利润大
4．下列（ ）机构是目前世界上最大的有色金属期货交易中心。
A．芝加哥商业交易所
B．芝加哥商业交易集团
C．芝加哥金属交易所
D．伦敦金属交易所
5．下列关于期货交易与现货交易区别的叙述，不正确的是（ ）。
A．现货交易的交易对象是商品，期货交易的交易对象是标准化合约
B．就结算方式而言，现货交易为每日无负债结算
C．就交易目的而言，期货交易是为了转移风险或追求风险收益
D．就交易场所与方式而言，期货交易是在交易所集中交易公开竞价
6．期货市场的发展大致经历了（ ）的发展过程。
A．商品期货一金融期货一期货期权
B．金融期货一商品期货一期货期权
C．商品期货一期货期权一金融期货
D．期货期权一商品期货一金融期货
7．10月20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以97.300价格买人50手12月份到期的欧洲美元期货合约。一周之后，该期货合约涨到97.800，投资者以此价格平仓，若不计交易费用，该投资者获利（ ）点。
A．500
B．50
C．5
D．0.5
8．1972年，（ ）率先推出了外汇期货合约。
A．CME
B．KCBT
C．CBOT
D．NYMEX
9．一般地，市场利率上升，投资者可以择机持有（ ），以获取套利收益。
A．较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头
B．较长期国债期货的空头和较短期国债期货的空头
C．较短期国债期货的空头和较长期国债期货的多头
D．较短期国债期货的多头和较长期国债期货的多头
10．套期保值有效性是用来评价（ ）。
A．套期保值的结果
B．套机保值的盈亏程度
C．套期保值的时间
D．套期保值的效果
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1．B【解析】短期国债价格与贴现率之间具有反向关系，即价格越高，贴现率越低，也即收益率越低。这与投资者熟知的低价买进、高价卖出法则正好相反。
2．B【解析】一般来说，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。但现实中，价差并不绝对等同干持仓费。
3．C【解析】蝶式套利是利用两个跨期套利的互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。
4．D【解析】A选项，芝加哥商业交易所于1969年发展成为世界上最大的肉类和畜牧类期货交易中心；B选项芝加哥商业交易集团目前是全球最大的期货交易场所；C选项是干扰项；D选项伦敦金属交易所是目前世界上最大的有色金属期货交易中心。
5．B【解析】就结算方式而言，期货交易为每日无负债结算，现货交易为一次性结算为主，货到付款或分期结算为辅。
6．A【解析】考察期货市场的演变过程。期货市场经历了由商品期货到金融期货，再由金融期货到期货期权的发展过程。
7．B【解析】本案例是利率期货投机行为。投机者预测未来利率水平将下降，利率期货价格将上涨，便买入期货合约，期待利率期货价格上涨后平仓获利。计算方式是(97.800-97.300)×100%。
8．A【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)‘设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
9．A【解析】一般地，市场利率上升，标的物期限较长的国债合约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利收益。
10．D【解析】套期保值有限性是度量风险对冲程度的指标，可以用来评价套期保值效果。套期保值有效性=期货价格变动值／现货价格变动值。该数值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。
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