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2011年证券从业资格考试《投资分析》第二章习题-证券从业资

2012-12-30来源/作者:卫凯点击次数:520

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  • 第1页:单项选择题1-10
  • 第2页:单项选择题11-23
  • 第3页:多项选择题1-10
  • 第4页:多项选择题11-18
  • 第5页:判断题1-26
  • 第6页:单项、多项、判断题参考答案
  第二章 有价证券的投资价值分析 同步自测题
  一、单项选择题

  1.根据市场预期理论,如果随期限增加而即期利率提高,即利率期限结构呈上升趋势,表明投资者对未来即期利率的预期( )。
  A.下降
  B.上升
  C.不变
  D.不确定
  2.( )是影响债券定价的外部因素。
  A.通货膨胀水平
  B.市场性
  C.提前赎回规定 来源:考的美女编辑们
  D.拖欠的可能性
  3.按照收入的资本化定价方法,一种资产的内在价值( )预期现金流的贴现值。
  A.不等于
  B.等于
  C.肯定大于
  D.肯定小于
  4.可转换证券的( )是指当它作为不具有转换选择权的一种证券时的价值。
  A.市场价格
  B.转换平价
  C.转换价值
  D.投资价值 考试大-中国教育考试门户网站(www.Examda。com)
  5.在期权交易中,期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是( )。
  A.期权的成本
  B.期权的价格
  C.期货的价格
  D.期货的成本
  6.当可转换证券的市场价格小于可转换证券的转换价值时,后者减前者所得到的数值被称为( )。
  A.可转换证券的转换升水
  B.可转换证券的转换平价
  C.可转换证券的转换贴水
  D.可转换证券的转换比率
  7.债券的到期收益率与到期期限之间的关系被称为( )。
  A.债券的利率期限结构
  B.收益率曲线
  C.债券的利率到期结构
  D.利率曲线 请访问考试大网站/
  8.转换平价的计算公式是( )。
  A.可转换证券的市场价格除以转换比率
  B.转换比率除以可转换证券的市场价格
  C.可转换证券的市场价格乘以转换比率
  D.转换比率除以基准股价
  9.在贷款和融资活动进行时,贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分,或者说市场是低效的。这是( )理论观点。
  A.市场预期理论
  B.合理分析理论
  C.流动性偏好理论
  D.市场分割理论
  10.某投资者的一项投资预计两年后价值 100 000元,假设必要收益率是20%,下述最接近按复利计算的该投资现值的是( )。
  A.60 000元 请访问考试大网站/
  B.65 000元
  C.70 000元
  D.75 000元

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  11.某投资者以900元的价格购买了面额为1000元、票面利率为12%、期限为5年的债券。那么该投资者的当前收益率为( )。
  A.12%
  B.13.33%
  C.8%
  D.11.11%
  12.在决定优先股的内在价值时,( )相当有用。
  A.零增长模型
  B.不变增长模墨
  C.二元增长模型
  D.可变增长模型
  13.下列有关影响股票投资价值的因素的叙述,错误的是( )。
  A.一般情况下,股票价格与股利水平成反比
  B.股份分割是将原来股份均等地拆成若干较小的股份
  C.对业绩优良的公司而言,增资意味着将增加公司经营实力
  D.当公司宣布减资时,股价会大幅下降
  14.下列影响股票投资价值的外部因素中,不属于宏观经济因素的是 ( )。
  A.货币政策 转载自:考试大 - [Examda.Com]
  B.财政政策
  C.收入分配政策
  D.产业政策
  15.某债券期限5年,面值1000元,年息60元。市场售价1020元,则该债券的到期收益率( )。
  A.为6%
  B.高于6%
  C.低于6%
  D.为30%
  16.可转换证券转换价值的公式是( )。
  A.转换价值=标的股票市场价格×转换比例
  B.转换价值=标的股票净资产×转换比例
  C.转换价值=标的股票市场价格+转换比例
  D.转换价值=标的股票净资产/手转换比例
  17.某公司可转换债券的转换比例为20,其普通股股票当期市场价格为40元。债券的市场价格为1000元,则( )。
  A.转换升水比率20%
  B.转换贴水比率20%
  C.转换升水比率25%
  D.转换贴水比率25%
  18.在贷款或融资活动进行时,贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分,是( )的观点。
  A.市场预期理论
  B.流动性偏好理论
  C.市场分割理论
  D.有效市场理论
  19.下列影响股票投资价值的外部因素中,不属于宏观经济因素的是 ( )。
  A.货币政策
  B.财政政策
  C.收入分配政策
  D.产业政策
  20.根据债券终值求现值的过程叫作( )。
  A.映射
  B.贴现
  C.回归
  D.转换
  21.某债券期限5年,面值1000元,年息60元。市场售价1020元,则该债券的到期收益率( )。
  A.为6%
  B.高于6% {来源:考{试大}
  C.低于6%
  D.为30%
  22.某公司可转换债券的转换比例为20,其普通股股票当期市场价格为40元。债券的市场价格为1000元,则( )。
  A.转换升水比率20%
  B.转换贴水比率20%
  C.转换升水比率25%
  D.转换贴水比率25%
  23.在贷款或融资活动进行时,贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分,是( )的观点。
  A.市场预期理论
  B.流动性偏好理论
  C.市场分割理论
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  二、多项选择题
  1.影响股票投资价值的因素包括( )。
  A.公司净资产
  B.行业因素
  C.公司盈利水平
  D.公司股份分割
  2.影响债券投资价值的外部因素包括( )。
  A.基础利率
  B.市场总体利率水平
  C.通货膨胀水平
  D.外汇汇率风险
  3.下列关于市场预期理论说法正确的是( )。
  A.认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期
  B.在特定时期内,市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率
  C.市场是均衡的
  D.某—时点的各种期限债券的收益率是不同的
  4.金融期货的理论价格决定于( )。
  A.现货金融工具的收益率
  B.持有现货金融工具的时间 来源:考
  C.融资利率
  D.以上都是
  5.影响期权价格的主要因素包括( )。
  A.协定价格与市场价格
  B.权利期间
  C.利率
  D.标的物价格的波动性
  6.下列有关影响债券投资价值的因素的描述,正确的是( )。
  A.具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率,内在价值相对较低
  B.免税债券的到期收益率要高于类似的应纳税债券的到期收益率
  C.低利附息债券的内在价值比高利附息债券的内在价值要高
  D.流动性好的债券具有较高的内在价值
  7.关于回归分析法建立市盈率模型的说法,正确的是( )。
  A.回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性
  B.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素
  C.当市场兴趣发生变化时,表示各变量权重的那些系数将有所变化
  D.能成功地解释较长时间内市场的复杂变化
  8.根据协定价格与标的物市场价格的关系,可将期权分为( )。
  A.实值期权
  B.虚值期权
  C.平价期权
  D.看涨期权
  9.下面关于权证的说法正确的是( )。
  A.认股权证的持有人有权买入标的证券,认沽权证的持有人有权卖出标的证券
  B.美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券,而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券
  C.股本权证由上市公司发行,对公司股本具有稀释作用;备兑权证是由标的证券发行人以外的第三方发行,不会造成总股本的增加
  D.现金结算权证行权时,发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算,实物交割权证行权时则涉及到标的证券的实际转移
  10.下列有关影响债券投资价值的因素的描述,正确的是( )。
  A.具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率,内在价值相对较低
  B.免税债券的到期收益率要高于类似的应纳税债券的到期收益率
  C.低利附息债券的内在价值比高利附息债券的内在价值要高
  D.流动性好的债券具有较高的内在价值  本文导航
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  11.关于回归分析法建立市盈率模型的说法,正确的是( )。
  A.回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性
  B.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素
  C.当市场兴趣发生变化时,表示各变量权重的那些系数将有所变化
  D.能成功地解释较长时间内市场的复杂变化
  12.根据协定价格与标的物市场价格的关系,可将期权分为( )。
  A.实值期权
  B.虚值期权
  C.平价期权
  D.看涨期权 请访问考试大网站/
  13.下面关于权证的说法正确的是( )。
  A.认股权证的持有人有权买入标的证券,认沽权证的持有人有权卖出标的证券
  B.美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券,而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券
  C.股本权证由上市公司发行,对公司股本具有稀释作用;备兑权证是由标的证券发行人以外的第三方发行,不会造成总股本的增加
  D.现金结算权证行权时,发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算,实物交割权证行权时则涉及到标的证券的实际转移
  14.在市盈率的估价方法中,利用历史数据进行估计的有( )。
  A.算术平均法
  B.趋势调整法
  C.市场预期回报倒数法
  D.市场归类决定法
  15.下面( )属于影响债券定价的外部因素。
  A.基础利率
  B.市场利率
  C.通货膨胀水平
  D.外汇汇率风险
  16.下面哪些项目是计算投资基金单位资产净值所需知道的条件( )?
  A.基金申购价格
  B.基金资产总值
  C.基金的各种费用
  D.基金单位数量
  17.下面( )属于影响债券定价的内部因素。
  A.债券期限长短
  B.票面利率
  C.提前赎回规定
  D.税收待遇
  18.影响股票投资价值的内部因素有( )。
  A.投资者对股票价格走势的预期
  B.公司盈利水平
  C.公司股份分割
  D.公司资产重组

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  三、判断题
  1.内部收益率就是使投资的净未来值等于零的贴现率。( )
  2.在市场预期理论中,某一时点的各种期限债券的即期利率是相同的。( )
  3.债券的预期货币收入的来源就是息票利息。( )
  4.可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值之下。( )
  5.可转换证券有两种价值,即理论价值和转换价值。( )
  6.债券价格的易变性与债券的票面利率无关。( )
  7.具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率。( )
  8.转换平价可视为一个盈亏平衡点。( )
  9.如果净现值大于零,意味着这种股票被低估价格,因此购买这种股票可行。( )
  10.一般来说,免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高。( )
  11.一般来说,行业因素是影响股票投资价值的外部因素。( )
  12.流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。( )
  13.利率提高,期权标的物的市场价格将下降,从而使看涨期权的内在价值下降,看跌期权的内在价值提高;利率提高,又会使期权价格的机会成本提高,进而使期权价格下降。 ( )
  14.一般而言,协定价格与市场价格间的差距越大,时间价值越大;反之,则时间价值越小。( )
  15.在市场预期理论中,某一时点的各种期限债券的即期利率是相同的。( )
  16.一般而言,协定价格与市场价格间的差距越大,时间价值越大;反之,则时间价值越小。( )
  17.债券的预期货币收入的来源就是息票利息。( )
  18.若以S表示标的股票的价格,X表示权证的执行价格,则认股权证的内在价值为max(S-X,0),认沽权证的内在价值为max(X-S,0)。( )
  19.内部收益率就是使投资的净未来值等于零的贴现率。( )
  20.低利附息债券比高利附息债券的内在价值要低。( )
  21.就半年付息一次的债券来说,将半年利率Y(或称周期性收益率)乘以2便得到年到期收益率,这样得出的年收益低估了实际年收益而被称为债券等价收益率。( )
  22.市场预期理论和流动性偏好理论的假设是不同的。( )
  23.公司重组总会引起公司价值的巨大变动,但其股价不会随之产生剧烈的波动。( )
  24.市净率越大,说明股价处于较高水平;反之,市净率越小,说明股价处于较低水。( )
  25.通常,标的物价格的波动性越大,期权价格越低;波动性越小,期权价格越高。( )
  26.权证是一种期权,因此对于权证的定价多采用Black—Scholes模型(简称BS模型)( )  本文导航
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  答案解析
  一、单项选择题
  1.B2.A3.B4.D5.B6.B7.A8.A9.D10.C11.C12.A13.A14.D15.C16.A17.C18.C19.D20.B21.C22.C23.C
  二、多项选择题
  1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.ABC8.ABC9.ACD10.ABCD
  11.ABC12.ABC13.ACD14.AB15.ABCD16.BCD17.ABCD18.BCD
  三、判断题
  1.√2.×3.×4.×5.×6.×7.√8.√9.√10.×11.√12.√13.√14.×15.×
  16.×17.×18.√19.√20.×21.√22.×23.×24.√25.×26.√

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