2011年最后一次证券从业资格考试《投资分析》预测试题及答案
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1、证券组合管理理论最早由（ ）系统地提出。
A.詹森
B.马柯威茨
C.夏普
D.罗斯
标准答案：b
解析：证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家马柯威茨于1952年系统地提出的，他开创了对投资进行整体管理的先河。在此之前，经济学家和投资管理者一般仅致力于对个别投资对象的研究和管理。
2、避税型证券组合通常投资于（ ），这种债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。
A.市政债券
B.对冲基金
C.共同基金转载自:考试大 - [Examda.Com]
D.股票
标准答案：a
解析：避税型证券组合通常投资于市政债券，市政债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。
3、关于有效证券组合，下列说法中，错误的是（ ）。
A.有效证券组合一定在证券组合的可行域上
B.在图形中表示就是可行域的上边界
C.上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最小方差组合”
D.有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点
标准答案：d
解析：人们在所有可行的投资组合中进行选择，如果证券组合的特征由期望收益率和收益率方差来表示，则投资者需要在期望收益率和收益率标准差坐标系的可行域中寻找最好的点，但不可能在可行域中找到一点被所有投资者都认为是最好的。按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的投资组合，我们把排除后剩下的这些组合称为有效证券组合。
4、关于套利组合，下列说法中，不正确的是（ ）。
A.该组合中各种证券的权数满足w1+w2+…+wn=1
B.该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1+w2b2+…+wnbn=0
C.该组合具有正的期望收益率，即w1E(r1)+w2E(r2)+…+wnE(rn)>0
D.如果市场上不存在(即找不到)套利组合，那么市场就不存在套利机会
标准答案：a
解析：在套利组合中，各种证券的权数满足w1+w2.....+wN=0。其他选项分析均正确。
5、ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有（ ）个。
A.1
B.2
C.3
D.4
标准答案：b
解析：ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有两个。
6、出现在顶部的看跌的形态是（ ）。
A.菱形
B.旗形
C.楔形
D.三角形www.Ｅxamda.CoM考试就上考试大
标准答案：a
解析：出现在顶部的看跌的形态是菱形。
7、著名的有效市场假说理论是由（ ）提出的。
A.沃伦•巴菲特
B.尤金•法玛
C.凯恩斯
D.本杰明•格雷厄姆
标准答案：b
解析：20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金•法玛提出了著名的有效市场假说理论。
8、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（ ）。
A.中国证券监督管理委员会
B.国务院国有资产监督管理委员会
C.中国人民银行
D.商务部
标准答案：c
解析：中国人民银行作为我国的中央银行，是在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门。
9、在（ ）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。
A.强势有效市场
B.半强势有效市场
C.弱有效市场
D.所有市场
标准答案：a
解析：在强势有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。
10、把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（ ）。
A.定量分析
B.基本分析
C.定性分析
D.技术分析
标准答案：d
11、下列关于学术分析流派的说法中，不正确的是（ ）。
A.学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”
B.学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”
C.学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则
D.学术分析流派以“战胜市场”为投资目标
标准答案：d
解析：长期持有投资战略以“获取平均的长期收益率”为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。其他流派大多都以“战胜市场”为投资目标。
12、证券投资基本分析法的缺点主要有（ ）。
A.预测的时间跨度太短
B.考虑问题的范围相对较窄
C.对市场长远的趋势不能进行有益的判断来源：考试大的美女编辑们
D.对短线投资者的指导作用比较弱
标准答案：d
解析：基本分析法的缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。
13、研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以及如何保证正确的观察视角的证券投资分析流派是（ ）。
A.学术分析流派
B.心理分析流派
C.技术分析流派
D.基本分析流派
标准答案：b
解析：心理分析流派的投资分析主要有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。其中个体心理分析基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。
14、政府债券收益率与公司债券收益率相比，一般性的结论是，两者（ ）。
A.大致相等
B.前者低于后者
C.前者高于后者
D.不相关
标准答案：b
解析：一般来说，除政府债券以外，一般债权都有信用风险，只是风险大小不同而已。信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。
15、以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中，不正确的是（ ）。
A.在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大
B.在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大考试大－中国教育考试门户网站(www．Examda。com)
C.在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快
D.在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越低
标准答案：d
解析：在其他条件不变的情况下，债权的期限越长，投资者要求的收益率补偿越高。
16、将半年利率y(或称“周期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率与实际年收益率的关系为（ ）。
A.一样大
B.没有相关关系
C.前者较小
D.前者较大
标准答案：c
解析：就半年付息一次的债券来说，将半年利率Y乘以2便得到年到期收益率，这样得出的年收益低估了实际年收益而被称为“债券等价收益率”。
17、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（ ）元。
A.851.14
B.897.50
C.913.85
D.907.88
标准答案：c
18、一种资产的内在价值等于预期现金流的（ ）。
A.未来值
B.现值
C.市场值
D.账面值
标准答案：b
解析：资产的内在价值等于投资者投入的资产可获得的预期现金收入的现值。运用到债券上，债券的内在价值即等于来自债权的预期货币收入按某个利率贴现的现值。
19、（ ）可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
A.短期政府债券
B.短期金融债券
C.短期企业债券
D.长期政府债券
标准答案：a
解析：一般来说，短期政府债券风险最小，可近似看作无风险债券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
20、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是（ ）。
A.WMS
B.MACD
C.KDJ
D.RSI
标准答案：b
解析：趋势型指标：MA，MACD。
A.正相关
B.负相关
C.非相关
D.线性相关
标准答案：a
解析：从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大;预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。
22、根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出结论的分析方法称为（ ）。
A.技术分析法
B.基本分析法
C.定性分析法
D.定量分析法
标准答案：b
解析：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：第一类是基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法;第二类是技术分析，主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法;第三类是证券组合分析法，以多元化投资来有效降低非系统性风险是该方法的出发点，数量化分析成为其最大特点。
23、证券投资技术分析法的优点是（ ）。
A.同市场接近，考虑问题比较直接
B.能够比较全面地把握证券价格的基本走势
C.应用起来相对简单www.Ｅxamda.CoM考试就上考试大
D.进行证券买卖见效慢，获得利益的周期长
标准答案：a
解析：基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单;与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。
24、学术分析流派对股票价格波动原因的解释是：股票价格发生波动是因为（ ）。
A.价格偏离了其应反映的信息内容
B.价格偏离了价值
C.市场心理及人类行为偏离了平衡状态
D.市场供求偏离了均衡状态
标准答案：a
解析：B项描述的是基本分析流派;C项描述的是行为分析流派;D项描述的是技术分析流派。
25、关于影响企业利润的因素，下列说法中，正确的是（ ）。
A.在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较高，因而计算出的利润偏低;而采用后进先出法计算出的销售成本则较低，其利润则偏高
B.当固定资产折旧在采用加速折旧法下的前几期，其利润要大于直线法;加速折旧法下末期的利润一般要小于直线法
C.长期投资核算方法在采用权益法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益;而成本法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益
D.按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守
标准答案：d
解析：在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较低，因而计算出的利润偏高;而采用后进先出法计算出的销售成本则较高，其利润则偏低。在加速折旧法下的前几期，其利润要小于直线法;加速折旧法下末期的利润一般要大于直线法。长期投资核算方法在采用成本法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益;而权益法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益。
26、有关无差异曲线特点的说法中，错误的是（ ）。
A.无差异曲线是由右至左向上弯曲的曲线
B.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇
C.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同
D.不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同
标准答案：a
解析：无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。
27、金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（ ）。
A.是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格
B.是期权合约标的资产的理论价格
C.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用
D.被称为协定价格
标准答案：c
解析：金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格。
28、无风险利率是影响权证理论价值的变量之一。一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加导致（ ）。
A.认股权证的价值增加
B.认沽权证的价值增加
C.认股权证的价值减少
D.认沽权证的价值不变
标准答案：a
解析：一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加导致认股权证的价值增加，认沽权证的价值减少。
29、有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征，下列不属于其特征的是（ ）。
A.T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅有风险证券构成的组合
B.有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合
C.切点与市场有关，同时也与投资者的偏好有关来源：www.examda.com
D.切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关
标准答案：c
解析：有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征：T是有效组合中唯一一个不合无风险证券而仅有风险证券构成的组合;有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合;切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关。
30、甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试图以10.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为（ ）。
A.90.83元
B.90.91元
C.在90.83元与90.91元之间
D.不能确定
标准答案：c
解析：①设定甲以10.05%作为其卖出债券所应获得的持有期收益率，那么他的卖价就应为：75×(1+10.05%)2=90.83(元);②设定乙以10%作为买进债券的最终收益率，那么他愿意支付的购买价格为：100÷(1+10%)=90.91(元)，则最终成交价在90.83元与90.91元之间通过双方协商达成。
A.市场价值
B.投资价值
C.转换价值
D.理论价值
标准答案：d
解析：可转换证券的理论价值，也称“内在价值”，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值
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- 第13页：判断题及答案
1、证券组合管理理论最早由（ ）系统地提出。
A.詹森
B.马柯威茨
C.夏普
D.罗斯
标准答案：b
解析：证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家马柯威茨于1952年系统地提出的，他开创了对投资进行整体管理的先河。在此之前，经济学家和投资管理者一般仅致力于对个别投资对象的研究和管理。
2、避税型证券组合通常投资于（ ），这种债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。
A.市政债券
B.对冲基金
C.共同基金转载自:考试大 - [Examda.Com]
D.股票
标准答案：a
解析：避税型证券组合通常投资于市政债券，市政债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。
3、关于有效证券组合，下列说法中，错误的是（ ）。
A.有效证券组合一定在证券组合的可行域上
B.在图形中表示就是可行域的上边界
C.上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最小方差组合”
D.有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点
标准答案：d
解析：人们在所有可行的投资组合中进行选择，如果证券组合的特征由期望收益率和收益率方差来表示，则投资者需要在期望收益率和收益率标准差坐标系的可行域中寻找最好的点，但不可能在可行域中找到一点被所有投资者都认为是最好的。按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的投资组合，我们把排除后剩下的这些组合称为有效证券组合。
4、关于套利组合，下列说法中，不正确的是（ ）。
A.该组合中各种证券的权数满足w1+w2+…+wn=1
B.该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1+w2b2+…+wnbn=0
C.该组合具有正的期望收益率，即w1E(r1)+w2E(r2)+…+wnE(rn)>0
D.如果市场上不存在(即找不到)套利组合，那么市场就不存在套利机会
标准答案：a
解析：在套利组合中，各种证券的权数满足w1+w2.....+wN=0。其他选项分析均正确。
5、ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有（ ）个。
A.1
B.2
C.3
D.4
标准答案：b
解析：ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有两个。
6、出现在顶部的看跌的形态是（ ）。
A.菱形
B.旗形
C.楔形
D.三角形www.Ｅxamda.CoM考试就上考试大
标准答案：a
解析：出现在顶部的看跌的形态是菱形。
7、著名的有效市场假说理论是由（ ）提出的。
A.沃伦•巴菲特
B.尤金•法玛
C.凯恩斯
D.本杰明•格雷厄姆
标准答案：b
解析：20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金•法玛提出了著名的有效市场假说理论。
8、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（ ）。
A.中国证券监督管理委员会
B.国务院国有资产监督管理委员会
C.中国人民银行
D.商务部
标准答案：c
解析：中国人民银行作为我国的中央银行，是在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门。
9、在（ ）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。
A.强势有效市场
B.半强势有效市场
C.弱有效市场
D.所有市场
标准答案：a
解析：在强势有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。
10、把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（ ）。
A.定量分析
B.基本分析
C.定性分析
D.技术分析
标准答案：d
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11、下列关于学术分析流派的说法中，不正确的是（ ）。
A.学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”
B.学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”
C.学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则
D.学术分析流派以“战胜市场”为投资目标
标准答案：d
解析：长期持有投资战略以“获取平均的长期收益率”为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。其他流派大多都以“战胜市场”为投资目标。
12、证券投资基本分析法的缺点主要有（ ）。
A.预测的时间跨度太短
B.考虑问题的范围相对较窄
C.对市场长远的趋势不能进行有益的判断来源：考试大的美女编辑们
D.对短线投资者的指导作用比较弱
标准答案：d
解析：基本分析法的缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。
13、研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以及如何保证正确的观察视角的证券投资分析流派是（ ）。
A.学术分析流派
B.心理分析流派
C.技术分析流派
D.基本分析流派
标准答案：b
解析：心理分析流派的投资分析主要有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。其中个体心理分析基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。
14、政府债券收益率与公司债券收益率相比，一般性的结论是，两者（ ）。
A.大致相等
B.前者低于后者
C.前者高于后者
D.不相关
标准答案：b
解析：一般来说，除政府债券以外，一般债权都有信用风险，只是风险大小不同而已。信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。
15、以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中，不正确的是（ ）。
A.在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大
B.在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大考试大－中国教育考试门户网站(www．Examda。com)
C.在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快
D.在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越低
标准答案：d
解析：在其他条件不变的情况下，债权的期限越长，投资者要求的收益率补偿越高。
16、将半年利率y(或称“周期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率与实际年收益率的关系为（ ）。
A.一样大
B.没有相关关系
C.前者较小
D.前者较大
标准答案：c
解析：就半年付息一次的债券来说，将半年利率Y乘以2便得到年到期收益率，这样得出的年收益低估了实际年收益而被称为“债券等价收益率”。
17、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（ ）元。
A.851.14
B.897.50
C.913.85
D.907.88
标准答案：c
18、一种资产的内在价值等于预期现金流的（ ）。
A.未来值
B.现值
C.市场值
D.账面值
标准答案：b
解析：资产的内在价值等于投资者投入的资产可获得的预期现金收入的现值。运用到债券上，债券的内在价值即等于来自债权的预期货币收入按某个利率贴现的现值。
19、（ ）可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
A.短期政府债券
B.短期金融债券
C.短期企业债券
D.长期政府债券
标准答案：a
解析：一般来说，短期政府债券风险最小，可近似看作无风险债券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
20、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是（ ）。
A.WMS
B.MACD
C.KDJ
D.RSI
标准答案：b
解析：趋势型指标：MA，MACD。
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A.正相关
B.负相关
C.非相关
D.线性相关
标准答案：a
解析：从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大;预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。
22、根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出结论的分析方法称为（ ）。
A.技术分析法
B.基本分析法
C.定性分析法
D.定量分析法
标准答案：b
解析：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：第一类是基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法;第二类是技术分析，主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法;第三类是证券组合分析法，以多元化投资来有效降低非系统性风险是该方法的出发点，数量化分析成为其最大特点。
23、证券投资技术分析法的优点是（ ）。
A.同市场接近，考虑问题比较直接
B.能够比较全面地把握证券价格的基本走势
C.应用起来相对简单www.Ｅxamda.CoM考试就上考试大
D.进行证券买卖见效慢，获得利益的周期长
标准答案：a
解析：基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单;与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。
24、学术分析流派对股票价格波动原因的解释是：股票价格发生波动是因为（ ）。
A.价格偏离了其应反映的信息内容
B.价格偏离了价值
C.市场心理及人类行为偏离了平衡状态
D.市场供求偏离了均衡状态
标准答案：a
解析：B项描述的是基本分析流派;C项描述的是行为分析流派;D项描述的是技术分析流派。
25、关于影响企业利润的因素，下列说法中，正确的是（ ）。
A.在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较高，因而计算出的利润偏低;而采用后进先出法计算出的销售成本则较低，其利润则偏高
B.当固定资产折旧在采用加速折旧法下的前几期，其利润要大于直线法;加速折旧法下末期的利润一般要小于直线法
C.长期投资核算方法在采用权益法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益;而成本法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益
D.按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守
标准答案：d
解析：在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较低，因而计算出的利润偏高;而采用后进先出法计算出的销售成本则较高，其利润则偏低。在加速折旧法下的前几期，其利润要小于直线法;加速折旧法下末期的利润一般要大于直线法。长期投资核算方法在采用成本法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益;而权益法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益。
26、有关无差异曲线特点的说法中，错误的是（ ）。
A.无差异曲线是由右至左向上弯曲的曲线
B.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇
C.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同
D.不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同
标准答案：a
解析：无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。
27、金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（ ）。
A.是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格
B.是期权合约标的资产的理论价格
C.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用
D.被称为协定价格
标准答案：c
解析：金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格。
28、无风险利率是影响权证理论价值的变量之一。一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加导致（ ）。
A.认股权证的价值增加
B.认沽权证的价值增加
C.认股权证的价值减少
D.认沽权证的价值不变
标准答案：a
解析：一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加导致认股权证的价值增加，认沽权证的价值减少。
29、有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征，下列不属于其特征的是（ ）。
A.T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅有风险证券构成的组合
B.有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合
C.切点与市场有关，同时也与投资者的偏好有关来源：www.examda.com
D.切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关
标准答案：c
解析：有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征：T是有效组合中唯一一个不合无风险证券而仅有风险证券构成的组合;有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合;切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关。
30、甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试图以10.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为（ ）。
A.90.83元
B.90.91元
C.在90.83元与90.91元之间
D.不能确定
标准答案：c
解析：①设定甲以10.05%作为其卖出债券所应获得的持有期收益率，那么他的卖价就应为：75×(1+10.05%)2=90.83(元);②设定乙以10%作为买进债券的最终收益率，那么他愿意支付的购买价格为：100÷(1+10%)=90.91(元)，则最终成交价在90.83元与90.91元之间通过双方协商达成。
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- 第11页：多选题及答案101-120
- 第12页：多选题及答案111-120
- 第13页：判断题及答案
A.市场价值
B.投资价值
C.转换价值
D.理论价值
标准答案：d
解析：可转换证券的理论价值，也称“内在价值”，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值
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