2012年12月证券《投资分析》名师命题预测试卷-证券从业资
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一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。)
1．从最早的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化决策方武，直到最近的模型化决策方式，以及正在研究开发中的智能化决策方式，（ ）投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。
A．基本分析流派
B．技术分析流派
C．心理分析流派
D．学术分析流派
2．在调查研究方法中，（ ）的最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不具有的弹性。
A．问卷调查
B．电话访问
C．实地调研
D．深度访谈
3．行为金融学理论放弃了传统理论中（ ）的假设，吸收心理学的研究成果，研究股市投资者行为。
A．完全竞争
B．理性人
C．价格接受者
D．资金自由流动
4．现代组合投资理论开端于（ ）。
A．马柯威茨的证券组合理论
B．艾略特的波浪理论
C．罗斯的套利定价理论
D．夏普的资产定价理论
5．（ ）是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。
A．模型化决策方式
B．图形化决策方式
C．指标化决策方式
D．投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡
6．实践中，通常采用（ ）来确定不同债券的违约风险大小。
A．收益率差
B．风险溢价
C．信用评级
D．信用利差
7．某投资者按1000元的价格购入年利率为8%的债券，持有2年后以1060元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为（ ）。
A．11%
B．10%
C．12%
D．11.5%
8．下列有关影响股票投资价值的因素的叙述，错误的是（ ）。
A．一般隋况下，股票价格与股利水平成反比
B．股份分割是将原来股份均等地拆成若干较小的股份
C．对业绩优良的公司而言，增资意味着将增加公司经营实力
D．当公司宣布减资时，股价会大幅下降
9．在（ ）中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。A．市场预期理论
B．市场分割理论
C．无偏预期理论
D．流动性偏好理论
10．（ ）是每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。
A．每股收益
B．市盈率
C．股利支付率
D．市净率
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A．转换价值=标的股票市场价格×转换比例
B．转换价值=标的股票净资产×转换比例
C．转换价值=标的股票市场价格÷转换比例
D．转换价值=标的股票净资产÷转换比例
12．认购权证市场价格比其可选购股票市场价格的涨跌速度要（ ）。
A．快
B．慢
C．同步
D．不确定
13．股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为（ ）。
A．3
B．10
C．15
D．30
14．计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其（ ）除以基准年份的价值。
A．当前净值
B．当前价值
C．当前市值
D．历史价值
15．严重的通货膨胀指（ ）的通货膨胀。
A．高于5%
B．低于10%
C．两位数
D．三位数以上
16．就我国而言，（ ）会促使部分资金由银行储蓄转变为股票投资，从而对证券市场产生积极影响。
A．提高利率
B．征收利息税
C．加征股票收益税
D．加征股票交易印花税
17．下列关于汇率的说法中，错误的是（ ）。
A．自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策不可能同时达到
B．央行对外汇市场的干预分为有对冲的和无对冲的两种干预方式
C．在目标区间汇率制度下，政府将汇率维持在某一个目标水平
D．央行不能在实施固定汇率的同时实施独立的货币政策
18．（ ），首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式拉开序幕。
A．2001年9月22日
B．2002年10月16日
C．2002年11月15日
D．2006年2月1日
19．当政府紧缩银根时，则（ ）。
A．公司通常受惠于政府调控，盈利上升
B．居民收入由于升息而提高，将促使股价上升
C．投资者对上市公司盈利预期上涨，股价上扬
D．企业的投资和经营受到影响，盈利下降
20．下列关于外商直接投资和间接投资的说法，错误的是（ ）。
A．外商间接投资对被投资企业没有控股权’
B．外商直接投资对所投资企业拥有一定的控股权
C．通常而言，外商通过二级市场购买B、H股属于投资
D．外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务
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A．国家预算
B．国家决算
C．财政补贴
D．财政收入
22．关于行业分析，下列论述不正确的是（ ）。
A．行业分析是对上市公司进行分析的前提
B．行业分析是链接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁
C．行业分析是基本分析的重要环节
D．行业分析是投资成功的保障
23．食品行业属于（ ）。
A．增长型行业
B．周期型行业
C．防守型行业
D．衰退型行业
24．按经济结构划分，行业基本上可分为（ ）。
A．完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断
B．公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争
C．完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断
D．完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断
25．（ ）是指从一般到个别，从逻辑或理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。
A．演绎法
B．归纳法
C．比较分析法
D．数理统计法
26．（ ）不在区位分析的范围内。
A．区位内的自然和基础条件
B．区位内政府的产业政策
C．区位的地理位置
D．区位内的经济特色
27．（ ）第一次对我国国民经济行业分类进行了详细的划分。
A．《中华人民共和国国家标准》(GB-T4754-94)
B．《国民经济行业分类》国家标准(GB-T4754-2002)
C．《国际标准产业分类》(修订第三版，简称ISIC)
D．《上市公司行业分类指引》
28．英国统计学家Kar1Pearson提出了一个测定两指标变量线性相关的计算公式，通常称为积距相关系数，其公式为（ ）。
29．如果一个行业产出增长率经常保持15%以上，可以初步判断该行业处于（ ）阶段。
A．幼稚期
B．成长期
C．成熟期
D．衰退期
30．（ ）是反映公司本期内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。
A．资产负债表
B．利润表
C．现金流量表
D．所有者权益变动表
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A．一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例
B．一个公司的产品销售收入占该类产品整个市场销售收入总额的比例
C．一个公司的产品销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例
D．一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例
32．中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求上市公司在（ ）之前建立独立董事制度。
A．2001年6月30日
B．2001年12月31日
C．2002年6月30日
D．2002年12月31日
33．关于关联交易，下列说法错误的是（ ）。
A．关联交易主要作用是降低企业的交易成本，有利于实现利润的最大化
B．关联交易容易成为企业调节利润、避税和一些部门及个人获利的途径
C．关联交易往往使中小投资者利益受损
D．在实际操作过程中，关联交易具有某些经济特性
34．假设某公司股票当前的市场价格是每股80元；该公司上一年末支付的股利为每股1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长；该公司下一年的股息发放率是25%。试计算该公司股票下一年的市盈率为（ ）。
A．19.61
B．20.88
C．17.23
D．16.08
35．（ ）指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映每一元销售收入带来的净利润是多少。
A．股利支付率
B．销售净利率
C．市净率
D．市盈率
36．任一股东所持公司（ ）以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权的，属于重大事件。
A．5%
B．10%
C．15%
D．20%
37．政府实施新的经济政策或发布新的法规限制了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的（ ）。
A．实体性贬值
B．功能性贬值
C．经济性贬值
D．时间性贬值
38．营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过（ ）来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。
A．资产管理比率
B．流动比率
C．资产负债率
D．资产净利率
39．下面关于单根K线的应用，说法错误的是（ ）。
A．有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势
B．一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优势
C．十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向
D．小十字星表明窄幅盘整，交易清淡
40．葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成交量水准，此时（ ）。
A．缩量扬升，做好增仓准备
B．股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备
C．股价创新高，强力买入
D．以上都不对
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A．喇叭形大多出现在顶部，是一种较可靠的看跌形态
B．喇叭形的跌幅是不可量度的，一般来说，跌幅会很大
C．在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不太可能形成喇叭形态
D．在成交量上，整个喇叭形态形成期间都会保持有规律的大成交量
42．在上升趋势中，将（ ）连成一条直线，就得到上升趋势线。
A．两个低点
B．两个高点
C．一个低点、一个高点
D．任意两点
43．MACD指标出现顶背离时，应（ ）。
A．买人
B．卖出
C．观望
D．无参考价值
44．如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况，下列对数据分界线的说法，正确的是（ ）。
A．对于综合指数，BIAS(10)>35%为抛出时机
B．对于综合指数，BIAS(10)<20%为买人时机
C．对于个股，BIAS(10)>30%为抛出时机
D．对于个股，BIAS(10)<-15%为买入时机
45．测算股价与移动平均线偏离程度的指标是（ ）。
A．PSY
B．BIAS
C．RSI
D．WMS
46．关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（ ）。
A．股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
B．伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
C．离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
D．伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
47．如果在期货市场上找不到与需要保值现货一致的品种，则可以在期货市场上寻找与现货在功能上比较相近的品种以其作为替代品进行套期保值，这种方法称为（ ）交易。
A．替代套期保值
B．交叉套期保值
C．交叉套利
D．跨市场套利
48．对于（ ）而言，其无差异曲线是垂线。
A．风险极度厌恶者
B．风险极度爱好者
C．理性投资者
D．风险中立者
49．利率消毒的假设条件是（ ）。
A．市场利率期限结构是正向的
B．市场利率期限结构是反向的
C．市场利率期限结构是水平的
D．市场利率期限结构是拱形的
50．某私募基金想运用4个月期的沪深300股指期货合约来对冲某个价值为10.5亿元的股票组合，该组合的D系数为1.2，当时的股指期货价格为2800点，则应在股指期货市场建立股指期货的头寸为（ ）。
A．卖出1500张指数期货合约
B．买人1500张指数期货合约
C．卖出150张指数期货合约
D．买人150张指数期货合约
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A．在强式有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券
B．在弱式有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息
C．在半强式有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报
D．在强式有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益
52．（ ）描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。
A．凹性
B．凸性
C．曲率
D．弹性
53．在组合投资理论中，有效证券组合是指（ ）。
A．可行域内部任意可行组合
B．可行域左边界上的任意可行组合
C．可行域右边界上的任意可行组合
D．按照投资者共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合54．以下关于金融工程的核心技术组合与分解技术的说法，不正确的是（ ）。
A．利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品
B．是无套利均衡原理的具体应甩、
C．被称为复制技术
D．复制组合与被复制组合可以完垒实现有条件的对冲
55．关于基差，下列说法错误的是（ ）。
A．期货保值的盈亏取决于基差的变动
B．当基差变小时，有利于卖出套期保值者
C．如果基差保持不变，则套期保值目标实现
D．基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额56．金融工程是20世纪（ ）年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。
A．60
B．70
C．80
D．90
57．在股指期货中，由于（ ），因而从制度上保证了现货价与期货价最终一致。
A．实行现货交割且以期货指数为交割结算指数
B．实行现货交割且以现货指数为交割结算指数
C．实行现金交割且以期货指数为交割结算指数
D．实行现金交割且以现货指数为交割结算指数
58．根据香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或者承销商，自股票定价日起（ ）天内不得发布关于该发行人的研究报告。
A．10
B．20
C．40
D．50
59．亚洲证券分析师联合会的英文名缩写是（ ）。
A．ACIIA
B．ICIA
C．APIMEC
D．ASAF
60．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十一条规定，通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近（ ）个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。
A．1
B．2
C．3
D．6
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1．下列关于战术性投资策略的说法，正确的有（ ）。
A．交易型策略、多一空组合策略、时间驱动策略都是常见的战术性投资策略
B．多一空组合策略是根据市场交易中经常出现的规律性现象而制定的获利策略
C．交易型策略需要买入某个看好的资产或组合的同时卖空另一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额
D．事件驱动型策略是根据不同的特殊事件制定的灵活的投资策略
2．下列证券投资分析流派中，以“战胜市场”为投资目标的是（ ）。
A．基本分析流派
B．技术分析流派
C．学术分析流派
D．心理分析流派
3．证券投资是指投资者(法人或自然人)购买（ ）以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
A．股票
B．债券
C．基金
D．有价证券的衍生品
4．关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是（ ）。
A．回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性
B．尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素
C．当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化
D．能成功地解释较长时间内市场的复杂变化
5．（ ）假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。
A．市场预期理论
B．流动性偏好理论
C．市场分割理论
D．偿还期限理论
6．影响债券现金流的因素包括（ ）。
A．债券的面值
B．债券的税收待遇
C．债券的付息方式
D．债券的嵌入式期权条款
7．关于债券的提前赎回条款，以下说法正确的是（ ）。
A．债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，在财务上对发行人有利
B．债券的提前赎回条款对投资者而言，意味着面临较高的再投资利率
C．有较高提前赎回可能性的债券应具有较低的票面利率，其内在价值相对较低
D．债券的提前赎回条款允许债券发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务
8．若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则（ ）。
A．认购权证的内在价值为max(S-X，0)
B．认购权证的内在价值为max(X-S，0)
C．认沽权证的内在价值为max(X-S，0)
D．认沽权证的内在价值为max(S-X，0)
9．在实际中，通常采用以下（ ）方法对CPI进行修正或补充。
A．对CPI抽样分析的计算方法进行调整
B．对基期和权重进行调整
C．计算核心CPI
D．计算不同消费层次的物价指数
10．下列关于上海银行间同业拆借利率(Shibor)的说法，不正确的有（ ）。
A．Shibor于2006年10月8日起开始运行，2007年1月4日正式对外发布
B．Shibor是复利、无担保、批发性利率
C．Shibor包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年8个品种
D．Shibor报价银行团由16家商业银行组成，这些报价行是公开市场二级交易商或外汇市场做市商
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A．规定利率限额与信用配额
B．信用条件限制
C．规定金融机构流动性比率
D．窗口指导
12．我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中狭义货币供应量包括（ ）。
A．单位库存现金
B．居民手持现金
C．单位在银行的可开支票进行支付的活期存款
D．单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金
13．随着证券市场的日益开放，A股与H股的关联性将进一步增强，原因是（ ）。
A．股权分置改革顺利完成将加速两市价值接轨的进程
B．QFII和QDII的规模不断扩大，在套利机制下，两市股价将逐步融合
C．国家有关部门鼓励国有H股回归A股
D．人民币对港币汇率比价逐步相当
14．在贸易与投资一体化理论中，企业的行为有（ ）等类型。
A．研发行为
B．投资行为
C．总部行为
D．实际生产行为
15．下列（ ）是技术进步对行业影响的具体表现。
A．蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代
B．喷气式飞机代替了螺旋桨飞机
C．纳米技术等将催生新的优势行业
D．大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机
16．完全垄断市场类型的特点有（ ）。
A．垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量
B．垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的
C．产品同种但不同质
D．企业是价格的接受者
17．产业布局政策一般遵循的原则有（ ）。
A．经济性原则
B．合理性原则
C．协调性原则
D．平衡性原则
18．一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括（ ）。
A．企业的质量
B．企业的数量
C．进入限制程度
D．产品差别
19．增长型行业主要依靠（ ），从而使其经营呈现出增长形态。
A．技术的进步
B．新产品推出
C．政府扶持
D．更优质的服务
20．用资产价值进行估值的常用方法有（ ）。
A．重置成本法
B．清算价值法
C．无套利定价
D．风险中性定价
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A．反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的
B．衡量企业在清算时保护债权人利益的程度
C．是负债总额与资产总额的比值
D．也被称为举债经营比率
22．广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括（ ）。
A．收益分配和激励机制
B．财务制度
C．内部制度和管理
D．人力资源管理
23．关于市净率的说法，正确的是（ ）。
A．市净率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率、
B．市净率反映的是相对于净资产股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平
C．市净率越大，说明股价处于较高水平；市净率越小，则说明股价处于较低水平
D．市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视
24．资产重组时，按市场价值法评估资产的优点有（ ）。
A．市场价值法是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性
B．市场价值法简单易懂，容易使用
C．比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理
D．有益于企业资产保值
25．下列关于公司增发新股对公司财务结构的影响，说法正确的是（ ）。
A．配股增加了公司的资产负债率
B．增发新股降低了公司的资产负债率一
C．公司发行债券增加了公司的资产负债率
D．公司向银行贷款增加了公司的资产负债率
26．关于黄金分割线，下列说法正确的是（ ）。
A．是水平的直线
B．是特殊的支撑线或压力线
C．只注重位置而不注重时间
D．只注重时间而不注重位置
27．在应用KDJ指标时，主要从以下（ ）方面进行考虑。
A．KD取值的绝对数字
B．J指标的取值大小
C．KD指标的交叉
D．KD指标的背离
28．一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，具体为（ ）。
A．认同程度小，分歧大，成交量小
B．认同程度小，分歧大，成交量大
C．价升量增，价跌量减
D．价升量减，价跌量增
29．下列属于人气型指标的是（ ）。
A．BIAS
B．PSY
C．ADR
D．OBV
30．以下关于涨跌停板制度下的量价分析基本判断，正确的有（ ）。
A．涨停量小，将继续上扬
B．涨停板被打开次数越多，反转下跌的可能性越大
C．涨停中途成交量越大，反转下跌的可能性越大
D．封住涨停板的买盘数量越大，继续原来方向的概率越大
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A．圆弧形态又称碟形
B．圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态
C．圆弧形态的成交量一般是中间少，两头多
D．圆弧形成的时间越短，反转的力度越强
32．有效边界FT上的切点证券组合T具有（ ）的特征。
A．切点证券组合T的确定过程与投资者的偏好相关
B．T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合
C．切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关
D．有效边界之上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合
33．在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（ ）。
A．不考虑交易成本
B．不考虑对红利、股息及资本利得的征税
C．信息在市场中自由流动
D．市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制
34．关于β系数，以下说法正确的是（ ）。
A．β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小
B．β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大
C．β系数是衡量证券或组合的收益水平与市场平均收益水平差异的指标
D．β系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性
35．套利定价理论认为，（ ）。
A．市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定
B．承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率
C．期望收益率跟因素风险的关系可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映
D．当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止
36．评价组合业绩的基本原则为（ ）。
A．要考虑组合投资中单个证券风险的大小
B．要考虑组合收益的高低
C．要考虑组合投资中单个证券收益的高低
D．要考虑组合所承担风险的大小
37．关于Alpha套利，下列说法正确的有（ ）。
A．Alpha套利策略希望持有的股票具有正的超额收益
B．Alpha策略又称“绝对收益策略”
C．Alpha策略依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断
D．当投资者针对事件进行选股并实施Alpha套利时，该策略又称为“事件套利”
38．关于久期在投资实践中的应用，下列说法错误的是（ ）。
A．久期已经成为市场普遍接受的风险控制指标
B．针对固定收益类产品设定“久期×凸性”指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用
C．可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好
D．可以用来控制持仓债券的利率风险
39．香港地区的相关规则对规范投资银行与证券研究的关系主要措施有（ ）。
A．禁止分析师向投资银行部门报告
B．禁止将分析师的薪酬与具体的投资银行交易挂钩
C．禁止投资银行部门审查研究报告及其观点
D．分析师不得参与投资银行交易推介活动，如项目投标、项目路演等
40．国际注册投资分析师协会由（ ）经过3年多的策划，于2000年6月正式成立。
A．欧洲金融分析师协会
B．亚洲证券分析师联合会
C．巴西投资分析师协会
D．中国证券业协会证券分析师专业委员会
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1．证券投资属于风险投资，风险和收益间呈现出一种负相关关系。（ ）
2．投资组合保险策略是一大类投资策略的总称，这些策略的共性是强调投资人对最大风险损失的保障，其中，固定比例投资组合保险策略最具代表性。（ ）
3．基本分析的内容包括宏观经济分析、行业和区域分析以及基本心理分析三部分。（ ）
4．当可转换债券的转换价值大于可转换债券的市场价格时，存在“转换升水”。（ ）
5．权证按照行使期间来分，分为欧式权证和美式权证。欧式权证的持有人在到期日之前的任意时刻都有权买卖标的证券，而美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。（ ）
6．对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。（ ）
7．判定系数表明指标变量之间的依存程度，判定系数越大，表明依存度越小。（ ）
8．股票的内在价值的高低与持有该股票的时间长短有关。（ ）
9．去年某公司支付每股股息为1元，预计在未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速率增长，该公司股票当前的内在价值和市场价格分别为19元和25元，那么，该公司股票能内部收益率介于10.00%至10.50%之间。（ ）
10．在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计算的现值。（ ）
11．CPI是一个固定权重的价格指数，随着时间的推移，由于一篮子中商品和服务会发生变化，其反映的价格变化与实际情况会有出入。（ ）
12．一个国家可以同时实现“自由的资本流动”、“固定的汇率”和“独立的货币政策”三个目标。（ ）
13．如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给。中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。（ ）
14．利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，进而使期权价格下降。（ ）
15．随着持续、稳定、高速的GDP增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，收入增加也将增加证券投资的需求，从而导致证券价格上涨。（ ）
16．自2010年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》对外资企业的净利润增长带来积极的预期。（ ）
17．通货膨胀的存在使投资者从债券投资中实现的收益远远大于由于通货膨胀而造成的购买力损失。这使得投资债券的人增多，债券的内在价值增加。（ ）
18．一些非经济因素可以暂时改变证券市场的中长期走势。（ ）
19．当国际收支发生顺差时，流入国内的外汇量小于流出的外汇量，外汇储备就会减少；当发生逆差时，外汇储备增加。（ ）
20．产业政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以“限制垄断、促进竞争、抓大放小”为主要核心，实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理化。（ ）
21．利用比较研究法可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较优势，在进行行业增长横向比较时，可以取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较，可以判断该行业是否为增长型行业。（ ）
22．处于产业生命周期初创阶段的企业更适合投资者，不适合投机者。（ ）
23．在完全垄断的市场上，某种产品在生产中占很大份额的少数生产者对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。（ ）
24．根据《上市公司行业分类指引》，以上市公司营业收入为分类标准，当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的类别；当公司没有一类业务的比重大于或等于50%，则将该公司划入综合类。（ ）
25．周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，即当经济处于上升时期，这些行业会收缩；当经济衰退时，这些行业会扩张。（ ）
26．深圳证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合五类；上海证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业、金融业和综合六类。（ ）
27．一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是资本的支持与资源的稳定供给，它是行业经济活动的最基本动力。（ ）
28．公司增资，使得每股净资产下降，因而会促使股价下跌。（ ）
29．盈利预测是建立在对公司深入了解和判断之上，通过对公司基本面进行分析，进而对未来公司的预测做出的假设。（ ）
30．扩张型资产重组的效果受被收购兼并方生产及经营现状影响较大，磨合期较长，因而见效可能较慢。（ ）
31．在经营租赁方式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，在分析公司长期偿债能力时，应特别考虑租赁费用对公司偿债能力的影响。（ ）
32．资产净利率越低，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。（ ）
33．从理论上说，关联交易既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，属于中性交易。（ ）
34．在非上市公司中，反映公司股利分配政策和支付股利能力的可行性指标是股票获利率。（ ）
35．由于或有事项的后果尚需待未来该事项的发生或不发生才能予以佐证，所以企业一般不应确认或有负债和或有资产，但应在报表中披露。（ ）
36．K指标反应敏捷，且稳重可靠；D指标反应慢，且容易出错。（ ）
37．与楔形不同的是，旗形形成所花费的时间较长，一般需要2周以上方可完成。（ ）
38．涨跌比指数ADR是根据股票上涨家数和下跌家数的比值，在大势短期回档或反弹方面，它有先行示警作用。（ ）
39．投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域及有效边界纯粹由风险证券构成。（ ）
40．头肩形适用的方法三重顶(底)都适用，这是因为三重顶(底)从本质上说就是头肩形。（ ）
41．股价走出对称三角形的形态，表明股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。（ ）
42．“价是虚的，只有量才是真实的”是说成交量是股价的先行指标。（ ）
43．根据开盘价和收盘价的关系，K线分为阳线和阴线，开盘价高于收盘价时为阳线，开盘价低于收盘价时为阴线。（ ）
44．能量潮指标(OBV指标)的理论基础是市场价格的有效变动必须与成交量配合默契，它可以单独使用。（ ）
45．当有效证券组合中存在无风险证券的时候，引出的射线与可行域的切点为最优风险组合，切点与无风险证券的边线为有效边界。（ ）
46．套利定价理论认为，如果市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会。（ ）
47．D系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。（ ）
48．套利是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。（ ）
49．证券投资组合管理的基本步骤依次是：确定投资政策——进行证券投资分析——构建证券投资组合——投资组合业绩评估。（ ）
50．风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。（ ）
51．时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=10000元的涵义是明天该股票组合有95%的把握，最大损失为10000元。（ ）
52．凸性是价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。（ ）
53．Alpha策略依赖于投资者的股票(组合)选择能力，该能力不是体现为对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于基准指数的投资价值，这也是很多对冲基金惯用的投资策略。（ ）
54．拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常会一次性针对所有持股进行保值避险。（ ）
55．金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科。（ ）
56．正态分布法和历史模拟法都不可以有效地处理非对称和厚尾现象，而蒙特卡罗模拟法可以解决这一问题。（ ）
57．证券分析师在跨墙期间若有需要，可以依据投资银行项目的非公开信息，对外发布相关上市公司的研究报告。（ ）
58．证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的18个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。（ ）
59．证券投资咨询机构通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近3个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。（ ）
60．证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供《风险揭示书》，内容与格式要求由中国证监会制定。（ ）
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一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。)
1．从最早的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化决策方武，直到最近的模型化决策方式，以及正在研究开发中的智能化决策方式，（ ）投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。
A．基本分析流派
B．技术分析流派
C．心理分析流派
D．学术分析流派
2．在调查研究方法中，（ ）的最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不具有的弹性。
A．问卷调查
B．电话访问
C．实地调研
D．深度访谈
3．行为金融学理论放弃了传统理论中（ ）的假设，吸收心理学的研究成果，研究股市投资者行为。
A．完全竞争
B．理性人
C．价格接受者
D．资金自由流动
4．现代组合投资理论开端于（ ）。
A．马柯威茨的证券组合理论
B．艾略特的波浪理论
C．罗斯的套利定价理论
D．夏普的资产定价理论
5．（ ）是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。
A．模型化决策方式
B．图形化决策方式
C．指标化决策方式
D．投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡
6．实践中，通常采用（ ）来确定不同债券的违约风险大小。
A．收益率差
B．风险溢价
C．信用评级
D．信用利差
7．某投资者按1000元的价格购入年利率为8%的债券，持有2年后以1060元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为（ ）。
A．11%
B．10%
C．12%
D．11.5%
8．下列有关影响股票投资价值的因素的叙述，错误的是（ ）。
A．一般隋况下，股票价格与股利水平成反比
B．股份分割是将原来股份均等地拆成若干较小的股份
C．对业绩优良的公司而言，增资意味着将增加公司经营实力
D．当公司宣布减资时，股价会大幅下降
9．在（ ）中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。A．市场预期理论
B．市场分割理论
C．无偏预期理论
D．流动性偏好理论
10．（ ）是每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。
A．每股收益
B．市盈率
C．股利支付率
D．市净率
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A．转换价值=标的股票市场价格×转换比例
B．转换价值=标的股票净资产×转换比例
C．转换价值=标的股票市场价格÷转换比例
D．转换价值=标的股票净资产÷转换比例
12．认购权证市场价格比其可选购股票市场价格的涨跌速度要（ ）。
A．快
B．慢
C．同步
D．不确定
13．股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为（ ）。
A．3
B．10
C．15
D．30
14．计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其（ ）除以基准年份的价值。
A．当前净值
B．当前价值
C．当前市值
D．历史价值
15．严重的通货膨胀指（ ）的通货膨胀。
A．高于5%
B．低于10%
C．两位数
D．三位数以上
16．就我国而言，（ ）会促使部分资金由银行储蓄转变为股票投资，从而对证券市场产生积极影响。
A．提高利率
B．征收利息税
C．加征股票收益税
D．加征股票交易印花税
17．下列关于汇率的说法中，错误的是（ ）。
A．自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策不可能同时达到
B．央行对外汇市场的干预分为有对冲的和无对冲的两种干预方式
C．在目标区间汇率制度下，政府将汇率维持在某一个目标水平
D．央行不能在实施固定汇率的同时实施独立的货币政策
18．（ ），首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式拉开序幕。
A．2001年9月22日
B．2002年10月16日
C．2002年11月15日
D．2006年2月1日
19．当政府紧缩银根时，则（ ）。
A．公司通常受惠于政府调控，盈利上升
B．居民收入由于升息而提高，将促使股价上升
C．投资者对上市公司盈利预期上涨，股价上扬
D．企业的投资和经营受到影响，盈利下降
20．下列关于外商直接投资和间接投资的说法，错误的是（ ）。
A．外商间接投资对被投资企业没有控股权’
B．外商直接投资对所投资企业拥有一定的控股权
C．通常而言，外商通过二级市场购买B、H股属于投资
D．外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务
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A．国家预算
B．国家决算
C．财政补贴
D．财政收入
22．关于行业分析，下列论述不正确的是（ ）。
A．行业分析是对上市公司进行分析的前提
B．行业分析是链接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁
C．行业分析是基本分析的重要环节
D．行业分析是投资成功的保障
23．食品行业属于（ ）。
A．增长型行业
B．周期型行业
C．防守型行业
D．衰退型行业
24．按经济结构划分，行业基本上可分为（ ）。
A．完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断
B．公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争
C．完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断
D．完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断
25．（ ）是指从一般到个别，从逻辑或理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。
A．演绎法
B．归纳法
C．比较分析法
D．数理统计法
26．（ ）不在区位分析的范围内。
A．区位内的自然和基础条件
B．区位内政府的产业政策
C．区位的地理位置
D．区位内的经济特色
27．（ ）第一次对我国国民经济行业分类进行了详细的划分。
A．《中华人民共和国国家标准》(GB-T4754-94)
B．《国民经济行业分类》国家标准(GB-T4754-2002)
C．《国际标准产业分类》(修订第三版，简称ISIC)
D．《上市公司行业分类指引》
28．英国统计学家Kar1Pearson提出了一个测定两指标变量线性相关的计算公式，通常称为积距相关系数，其公式为（ ）。
29．如果一个行业产出增长率经常保持15%以上，可以初步判断该行业处于（ ）阶段。
A．幼稚期
B．成长期
C．成熟期
D．衰退期
30．（ ）是反映公司本期内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。
A．资产负债表
B．利润表
C．现金流量表
D．所有者权益变动表
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A．一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例
B．一个公司的产品销售收入占该类产品整个市场销售收入总额的比例
C．一个公司的产品销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例
D．一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例
32．中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求上市公司在（ ）之前建立独立董事制度。
A．2001年6月30日
B．2001年12月31日
C．2002年6月30日
D．2002年12月31日
33．关于关联交易，下列说法错误的是（ ）。
A．关联交易主要作用是降低企业的交易成本，有利于实现利润的最大化
B．关联交易容易成为企业调节利润、避税和一些部门及个人获利的途径
C．关联交易往往使中小投资者利益受损
D．在实际操作过程中，关联交易具有某些经济特性
34．假设某公司股票当前的市场价格是每股80元；该公司上一年末支付的股利为每股1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长；该公司下一年的股息发放率是25%。试计算该公司股票下一年的市盈率为（ ）。
A．19.61
B．20.88
C．17.23
D．16.08
35．（ ）指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映每一元销售收入带来的净利润是多少。
A．股利支付率
B．销售净利率
C．市净率
D．市盈率
36．任一股东所持公司（ ）以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权的，属于重大事件。
A．5%
B．10%
C．15%
D．20%
37．政府实施新的经济政策或发布新的法规限制了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的（ ）。
A．实体性贬值
B．功能性贬值
C．经济性贬值
D．时间性贬值
38．营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过（ ）来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。
A．资产管理比率
B．流动比率
C．资产负债率
D．资产净利率
39．下面关于单根K线的应用，说法错误的是（ ）。
A．有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势
B．一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优势
C．十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向
D．小十字星表明窄幅盘整，交易清淡
40．葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成交量水准，此时（ ）。
A．缩量扬升，做好增仓准备
B．股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备
C．股价创新高，强力买入
D．以上都不对
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A．喇叭形大多出现在顶部，是一种较可靠的看跌形态
B．喇叭形的跌幅是不可量度的，一般来说，跌幅会很大
C．在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不太可能形成喇叭形态
D．在成交量上，整个喇叭形态形成期间都会保持有规律的大成交量
42．在上升趋势中，将（ ）连成一条直线，就得到上升趋势线。
A．两个低点
B．两个高点
C．一个低点、一个高点
D．任意两点
43．MACD指标出现顶背离时，应（ ）。
A．买人
B．卖出
C．观望
D．无参考价值
44．如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况，下列对数据分界线的说法，正确的是（ ）。
A．对于综合指数，BIAS(10)>35%为抛出时机
B．对于综合指数，BIAS(10)<20%为买人时机
C．对于个股，BIAS(10)>30%为抛出时机
D．对于个股，BIAS(10)<-15%为买入时机
45．测算股价与移动平均线偏离程度的指标是（ ）。
A．PSY
B．BIAS
C．RSI
D．WMS
46．关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（ ）。
A．股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
B．伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
C．离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
D．伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大
47．如果在期货市场上找不到与需要保值现货一致的品种，则可以在期货市场上寻找与现货在功能上比较相近的品种以其作为替代品进行套期保值，这种方法称为（ ）交易。
A．替代套期保值
B．交叉套期保值
C．交叉套利
D．跨市场套利
48．对于（ ）而言，其无差异曲线是垂线。
A．风险极度厌恶者
B．风险极度爱好者
C．理性投资者
D．风险中立者
49．利率消毒的假设条件是（ ）。
A．市场利率期限结构是正向的
B．市场利率期限结构是反向的
C．市场利率期限结构是水平的
D．市场利率期限结构是拱形的
50．某私募基金想运用4个月期的沪深300股指期货合约来对冲某个价值为10.5亿元的股票组合，该组合的D系数为1.2，当时的股指期货价格为2800点，则应在股指期货市场建立股指期货的头寸为（ ）。
A．卖出1500张指数期货合约
B．买人1500张指数期货合约
C．卖出150张指数期货合约
D．买人150张指数期货合约
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A．在强式有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券
B．在弱式有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息
C．在半强式有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报
D．在强式有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益
52．（ ）描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。
A．凹性
B．凸性
C．曲率
D．弹性
53．在组合投资理论中，有效证券组合是指（ ）。
A．可行域内部任意可行组合
B．可行域左边界上的任意可行组合
C．可行域右边界上的任意可行组合
D．按照投资者共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合54．以下关于金融工程的核心技术组合与分解技术的说法，不正确的是（ ）。
A．利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品
B．是无套利均衡原理的具体应甩、
C．被称为复制技术
D．复制组合与被复制组合可以完垒实现有条件的对冲
55．关于基差，下列说法错误的是（ ）。
A．期货保值的盈亏取决于基差的变动
B．当基差变小时，有利于卖出套期保值者
C．如果基差保持不变，则套期保值目标实现
D．基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额56．金融工程是20世纪（ ）年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。
A．60
B．70
C．80
D．90
57．在股指期货中，由于（ ），因而从制度上保证了现货价与期货价最终一致。
A．实行现货交割且以期货指数为交割结算指数
B．实行现货交割且以现货指数为交割结算指数
C．实行现金交割且以期货指数为交割结算指数
D．实行现金交割且以现货指数为交割结算指数
58．根据香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或者承销商，自股票定价日起（ ）天内不得发布关于该发行人的研究报告。
A．10
B．20
C．40
D．50
59．亚洲证券分析师联合会的英文名缩写是（ ）。
A．ACIIA
B．ICIA
C．APIMEC
D．ASAF
60．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十一条规定，通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近（ ）个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。
A．1
B．2
C．3
D．6
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1．下列关于战术性投资策略的说法，正确的有（ ）。
A．交易型策略、多一空组合策略、时间驱动策略都是常见的战术性投资策略
B．多一空组合策略是根据市场交易中经常出现的规律性现象而制定的获利策略
C．交易型策略需要买入某个看好的资产或组合的同时卖空另一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额
D．事件驱动型策略是根据不同的特殊事件制定的灵活的投资策略
2．下列证券投资分析流派中，以“战胜市场”为投资目标的是（ ）。
A．基本分析流派
B．技术分析流派
C．学术分析流派
D．心理分析流派
3．证券投资是指投资者(法人或自然人)购买（ ）以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
A．股票
B．债券
C．基金
D．有价证券的衍生品
4．关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是（ ）。
A．回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性
B．尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素
C．当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化
D．能成功地解释较长时间内市场的复杂变化
5．（ ）假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。
A．市场预期理论
B．流动性偏好理论
C．市场分割理论
D．偿还期限理论
6．影响债券现金流的因素包括（ ）。
A．债券的面值
B．债券的税收待遇
C．债券的付息方式
D．债券的嵌入式期权条款
7．关于债券的提前赎回条款，以下说法正确的是（ ）。
A．债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，在财务上对发行人有利
B．债券的提前赎回条款对投资者而言，意味着面临较高的再投资利率
C．有较高提前赎回可能性的债券应具有较低的票面利率，其内在价值相对较低
D．债券的提前赎回条款允许债券发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务
8．若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则（ ）。
A．认购权证的内在价值为max(S-X，0)
B．认购权证的内在价值为max(X-S，0)
C．认沽权证的内在价值为max(X-S，0)
D．认沽权证的内在价值为max(S-X，0)
9．在实际中，通常采用以下（ ）方法对CPI进行修正或补充。
A．对CPI抽样分析的计算方法进行调整
B．对基期和权重进行调整
C．计算核心CPI
D．计算不同消费层次的物价指数
10．下列关于上海银行间同业拆借利率(Shibor)的说法，不正确的有（ ）。
A．Shibor于2006年10月8日起开始运行，2007年1月4日正式对外发布
B．Shibor是复利、无担保、批发性利率
C．Shibor包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年8个品种
D．Shibor报价银行团由16家商业银行组成，这些报价行是公开市场二级交易商或外汇市场做市商
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A．规定利率限额与信用配额
B．信用条件限制
C．规定金融机构流动性比率
D．窗口指导
12．我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中狭义货币供应量包括（ ）。
A．单位库存现金
B．居民手持现金
C．单位在银行的可开支票进行支付的活期存款
D．单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金
13．随着证券市场的日益开放，A股与H股的关联性将进一步增强，原因是（ ）。
A．股权分置改革顺利完成将加速两市价值接轨的进程
B．QFII和QDII的规模不断扩大，在套利机制下，两市股价将逐步融合
C．国家有关部门鼓励国有H股回归A股
D．人民币对港币汇率比价逐步相当
14．在贸易与投资一体化理论中，企业的行为有（ ）等类型。
A．研发行为
B．投资行为
C．总部行为
D．实际生产行为
15．下列（ ）是技术进步对行业影响的具体表现。
A．蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代
B．喷气式飞机代替了螺旋桨飞机
C．纳米技术等将催生新的优势行业
D．大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机
16．完全垄断市场类型的特点有（ ）。
A．垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量
B．垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的
C．产品同种但不同质
D．企业是价格的接受者
17．产业布局政策一般遵循的原则有（ ）。
A．经济性原则
B．合理性原则
C．协调性原则
D．平衡性原则
18．一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括（ ）。
A．企业的质量
B．企业的数量
C．进入限制程度
D．产品差别
19．增长型行业主要依靠（ ），从而使其经营呈现出增长形态。
A．技术的进步
B．新产品推出
C．政府扶持
D．更优质的服务
20．用资产价值进行估值的常用方法有（ ）。
A．重置成本法
B．清算价值法
C．无套利定价
D．风险中性定价
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A．反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的
B．衡量企业在清算时保护债权人利益的程度
C．是负债总额与资产总额的比值
D．也被称为举债经营比率
22．广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括（ ）。
A．收益分配和激励机制
B．财务制度
C．内部制度和管理
D．人力资源管理
23．关于市净率的说法，正确的是（ ）。
A．市净率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率、
B．市净率反映的是相对于净资产股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平
C．市净率越大，说明股价处于较高水平；市净率越小，则说明股价处于较低水平
D．市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视
24．资产重组时，按市场价值法评估资产的优点有（ ）。
A．市场价值法是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性
B．市场价值法简单易懂，容易使用
C．比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理
D．有益于企业资产保值
25．下列关于公司增发新股对公司财务结构的影响，说法正确的是（ ）。
A．配股增加了公司的资产负债率
B．增发新股降低了公司的资产负债率一
C．公司发行债券增加了公司的资产负债率
D．公司向银行贷款增加了公司的资产负债率
26．关于黄金分割线，下列说法正确的是（ ）。
A．是水平的直线
B．是特殊的支撑线或压力线
C．只注重位置而不注重时间
D．只注重时间而不注重位置
27．在应用KDJ指标时，主要从以下（ ）方面进行考虑。
A．KD取值的绝对数字
B．J指标的取值大小
C．KD指标的交叉
D．KD指标的背离
28．一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，具体为（ ）。
A．认同程度小，分歧大，成交量小
B．认同程度小，分歧大，成交量大
C．价升量增，价跌量减
D．价升量减，价跌量增
29．下列属于人气型指标的是（ ）。
A．BIAS
B．PSY
C．ADR
D．OBV
30．以下关于涨跌停板制度下的量价分析基本判断，正确的有（ ）。
A．涨停量小，将继续上扬
B．涨停板被打开次数越多，反转下跌的可能性越大
C．涨停中途成交量越大，反转下跌的可能性越大
D．封住涨停板的买盘数量越大，继续原来方向的概率越大
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A．圆弧形态又称碟形
B．圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态
C．圆弧形态的成交量一般是中间少，两头多
D．圆弧形成的时间越短，反转的力度越强
32．有效边界FT上的切点证券组合T具有（ ）的特征。
A．切点证券组合T的确定过程与投资者的偏好相关
B．T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合
C．切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关
D．有效边界之上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合
33．在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（ ）。
A．不考虑交易成本
B．不考虑对红利、股息及资本利得的征税
C．信息在市场中自由流动
D．市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制
34．关于β系数，以下说法正确的是（ ）。
A．β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小
B．β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大
C．β系数是衡量证券或组合的收益水平与市场平均收益水平差异的指标
D．β系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性
35．套利定价理论认为，（ ）。
A．市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定
B．承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率
C．期望收益率跟因素风险的关系可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映
D．当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止
36．评价组合业绩的基本原则为（ ）。
A．要考虑组合投资中单个证券风险的大小
B．要考虑组合收益的高低
C．要考虑组合投资中单个证券收益的高低
D．要考虑组合所承担风险的大小
37．关于Alpha套利，下列说法正确的有（ ）。
A．Alpha套利策略希望持有的股票具有正的超额收益
B．Alpha策略又称“绝对收益策略”
C．Alpha策略依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断
D．当投资者针对事件进行选股并实施Alpha套利时，该策略又称为“事件套利”
38．关于久期在投资实践中的应用，下列说法错误的是（ ）。
A．久期已经成为市场普遍接受的风险控制指标
B．针对固定收益类产品设定“久期×凸性”指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用
C．可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好
D．可以用来控制持仓债券的利率风险
39．香港地区的相关规则对规范投资银行与证券研究的关系主要措施有（ ）。
A．禁止分析师向投资银行部门报告
B．禁止将分析师的薪酬与具体的投资银行交易挂钩
C．禁止投资银行部门审查研究报告及其观点
D．分析师不得参与投资银行交易推介活动，如项目投标、项目路演等
40．国际注册投资分析师协会由（ ）经过3年多的策划，于2000年6月正式成立。
A．欧洲金融分析师协会
B．亚洲证券分析师联合会
C．巴西投资分析师协会
D．中国证券业协会证券分析师专业委员会
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1．证券投资属于风险投资，风险和收益间呈现出一种负相关关系。（ ）
2．投资组合保险策略是一大类投资策略的总称，这些策略的共性是强调投资人对最大风险损失的保障，其中，固定比例投资组合保险策略最具代表性。（ ）
3．基本分析的内容包括宏观经济分析、行业和区域分析以及基本心理分析三部分。（ ）
4．当可转换债券的转换价值大于可转换债券的市场价格时，存在“转换升水”。（ ）
5．权证按照行使期间来分，分为欧式权证和美式权证。欧式权证的持有人在到期日之前的任意时刻都有权买卖标的证券，而美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。（ ）
6．对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。（ ）
7．判定系数表明指标变量之间的依存程度，判定系数越大，表明依存度越小。（ ）
8．股票的内在价值的高低与持有该股票的时间长短有关。（ ）
9．去年某公司支付每股股息为1元，预计在未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速率增长，该公司股票当前的内在价值和市场价格分别为19元和25元，那么，该公司股票能内部收益率介于10.00%至10.50%之间。（ ）
10．在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计算的现值。（ ）
11．CPI是一个固定权重的价格指数，随着时间的推移，由于一篮子中商品和服务会发生变化，其反映的价格变化与实际情况会有出入。（ ）
12．一个国家可以同时实现“自由的资本流动”、“固定的汇率”和“独立的货币政策”三个目标。（ ）
13．如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给。中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。（ ）
14．利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，进而使期权价格下降。（ ）
15．随着持续、稳定、高速的GDP增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，收入增加也将增加证券投资的需求，从而导致证券价格上涨。（ ）
16．自2010年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》对外资企业的净利润增长带来积极的预期。（ ）
17．通货膨胀的存在使投资者从债券投资中实现的收益远远大于由于通货膨胀而造成的购买力损失。这使得投资债券的人增多，债券的内在价值增加。（ ）
18．一些非经济因素可以暂时改变证券市场的中长期走势。（ ）
19．当国际收支发生顺差时，流入国内的外汇量小于流出的外汇量，外汇储备就会减少；当发生逆差时，外汇储备增加。（ ）
20．产业政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以“限制垄断、促进竞争、抓大放小”为主要核心，实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理化。（ ）
21．利用比较研究法可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较优势，在进行行业增长横向比较时，可以取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较，可以判断该行业是否为增长型行业。（ ）
22．处于产业生命周期初创阶段的企业更适合投资者，不适合投机者。（ ）
23．在完全垄断的市场上，某种产品在生产中占很大份额的少数生产者对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。（ ）
24．根据《上市公司行业分类指引》，以上市公司营业收入为分类标准，当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的类别；当公司没有一类业务的比重大于或等于50%，则将该公司划入综合类。（ ）
25．周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，即当经济处于上升时期，这些行业会收缩；当经济衰退时，这些行业会扩张。（ ）
26．深圳证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合五类；上海证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业、金融业和综合六类。（ ）
27．一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是资本的支持与资源的稳定供给，它是行业经济活动的最基本动力。（ ）
28．公司增资，使得每股净资产下降，因而会促使股价下跌。（ ）
29．盈利预测是建立在对公司深入了解和判断之上，通过对公司基本面进行分析，进而对未来公司的预测做出的假设。（ ）
30．扩张型资产重组的效果受被收购兼并方生产及经营现状影响较大，磨合期较长，因而见效可能较慢。（ ）
31．在经营租赁方式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，在分析公司长期偿债能力时，应特别考虑租赁费用对公司偿债能力的影响。（ ）
32．资产净利率越低，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。（ ）
33．从理论上说，关联交易既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，属于中性交易。（ ）
34．在非上市公司中，反映公司股利分配政策和支付股利能力的可行性指标是股票获利率。（ ）
35．由于或有事项的后果尚需待未来该事项的发生或不发生才能予以佐证，所以企业一般不应确认或有负债和或有资产，但应在报表中披露。（ ）
36．K指标反应敏捷，且稳重可靠；D指标反应慢，且容易出错。（ ）
37．与楔形不同的是，旗形形成所花费的时间较长，一般需要2周以上方可完成。（ ）
38．涨跌比指数ADR是根据股票上涨家数和下跌家数的比值，在大势短期回档或反弹方面，它有先行示警作用。（ ）
39．投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域及有效边界纯粹由风险证券构成。（ ）
40．头肩形适用的方法三重顶(底)都适用，这是因为三重顶(底)从本质上说就是头肩形。（ ）
41．股价走出对称三角形的形态，表明股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。（ ）
42．“价是虚的，只有量才是真实的”是说成交量是股价的先行指标。（ ）
43．根据开盘价和收盘价的关系，K线分为阳线和阴线，开盘价高于收盘价时为阳线，开盘价低于收盘价时为阴线。（ ）
44．能量潮指标(OBV指标)的理论基础是市场价格的有效变动必须与成交量配合默契，它可以单独使用。（ ）
45．当有效证券组合中存在无风险证券的时候，引出的射线与可行域的切点为最优风险组合，切点与无风险证券的边线为有效边界。（ ）
46．套利定价理论认为，如果市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会。（ ）
47．D系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。（ ）
48．套利是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。（ ）
49．证券投资组合管理的基本步骤依次是：确定投资政策——进行证券投资分析——构建证券投资组合——投资组合业绩评估。（ ）
50．风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。（ ）
51．时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=10000元的涵义是明天该股票组合有95%的把握，最大损失为10000元。（ ）
52．凸性是价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。（ ）
53．Alpha策略依赖于投资者的股票(组合)选择能力，该能力不是体现为对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于基准指数的投资价值，这也是很多对冲基金惯用的投资策略。（ ）
54．拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常会一次性针对所有持股进行保值避险。（ ）
55．金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科。（ ）
56．正态分布法和历史模拟法都不可以有效地处理非对称和厚尾现象，而蒙特卡罗模拟法可以解决这一问题。（ ）
57．证券分析师在跨墙期间若有需要，可以依据投资银行项目的非公开信息，对外发布相关上市公司的研究报告。（ ）
58．证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的18个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。（ ）
59．证券投资咨询机构通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近3个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。（ ）
60．证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供《风险揭示书》，内容与格式要求由中国证监会制定。（ ）
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