2012年3月证券《投资基金》考前模拟题答案解析-证券从业资

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　　《证券投资基金》考前模拟试题参考答案及详细解析
　　一、单项选择题
　　1．B
　　【解析】证券投资基金在美国被称为共同基金。
　　2．C
　　【解析】基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。
　　3．A
　　【解析】封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额可以在证券交易所上市。
　　4．C
　　【解析】2001年9月，我国第一只开放式基金——华安创新诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。
　　5．D
　　【解析】根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收人型基金和平衡型基金。
　　6．A
　　【解析】在基金的风险分析指标中，贝塔值将一个股票基金的净值增长率与某个市场指数联系起来，用以反映基金净值变动对市场指数变动的敏感程度。
　　7．C
　　【解析】偏股型混合基金中债券的配置比例一般为20%～40%。
　　8．A
　　【解析】QDII基金应付赎回、交易清算等临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%。
　　9．C
　　【解析】基金募集期限届满，封闭式基金满足募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上。
　　10．B
　　【解析】我国封闭式基金的交收同A股一样实行T+1日交割、交收。
　　11．C
　　【解析】对于可以现金替代的证券，替代金额的计算公式为：替代金额一替代证券数量×该证券最新价格×(1+现金替代溢价比例)。
　　12．B
　　【解析】基金管理人应当自收到投资者的申购(认购)、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购(认购)、赎回申请的有效性进行确认。
　　13．B
　　【解析】我国相关法规规定，基金管理公司的注册资本应不低于1亿人民币。
　　14．C
　　【解析】对于成长型的股票，每股盈余成长率是最常用的辅助估值工具。
　　15．B
　　【解析】基金管理公司应当建立健全督察长制度，督察长由董事会聘任，并对其负责。
　　16．D
　　【解析】相互制约原则是指公司内部部门和岗位的设置应当权责分明、相互制衡。
　　17．D
　　【解析】我国基金托管人由中国证监会和中国银监会批准的商业银行担任。
　　18．B
　　【解析】QDII基金在境内募集资金，境外进行投资，其托管业务有一定的特殊性，境内托管银行一般委托境外机构担任次托管人，由担任次托管人的境外托管人履行部分境外托管业务职责，但托管业务的责任仍由境内托管人承担。
　　19．B
　　【解析】交易所交易资金清算流程中，T+1日托管人将经过复核、授权确认的清算指令支付执行。
　　20．A
　　【解析】本题考查基金托管人内部控制的合法性原则。
　　21．A
　　【解析】本题考查促销的涵义。
　　22．B
　　【解析】认购赀、申购费和赎回费是投资者在买进与卖出基金环节一次性支出的费用。
　　23．C
　　【解析】本题考查证券公司申请基金代销资格应具备的条件。
　　24．C
　　【解析】本题考查基金宣传推介材料的禁止规定。
　　25．C
　　【解析】本题考查基金资产估值的定义。
　　26．B
　　【解析】本题考查估值方法一致性的涵义。
　　27．D
　　【解析】QDII基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。
　　28．B
　　【解析】在基金投资风格分析中，持仓集中度分析是通过计算前10只股票投资市场占基金资产净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资。
　　29．C
　　【解析】基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计人当期损益。
　　30．C 来源：www.examda.com
　　【解析】本题考查公允价值变动损益的定义。
　　31．B
　　【解析】对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。
　　32．A
　　【解析】本题考查基金的税收。
　　33．C
　　【解析】基金信息披露最根本、最重要的原则是真实性原则。
　　34．C
　　【解析】基金管理人需在基金份额发售的3日前，将招募说明书、基金合同摘要登载在指定报刊和管理人网站上。
　　35．B
　　【解析】当代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开持有人大会，而管理人和托管人都不召集的时候，持有人有权自行召集。
　　36．D
　　【解析】本期基金份额净值增长指标是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。
　　37．A
　　【解析】本题考查证券交易所自律管理的内容。
　　38．D
　　【解析】商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构可以向中国证监会申请基金销售业务资格的机构。
　　39．D
　　【解析】货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。
　　40．C
　　【解析】督察长应当在知悉可能影响高级管理人员或投资管理人员正常履行职务的信息之日起3个工作日内向中国证监会报告。
　　41．B
　　【解析】本题考查建立健全的利益冲突管理制度。选项B的正确说法应该是“除法律、行政法规另有规定外，公司员工不得买卖股票”。
　　42．D
　　【解析】证券组合管理理论最早由美国著名经济学家马柯威茨于1952年系统提出。
　　43．C
　　【解析】从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是在负完全相关的情况下，可获得无风险组合。
　　44．B
　　【解析】本题考查最优证券组合的定义。
　　45．C
　　【解析】根据行为金融理论，投资者可以利用人们的行为偏差而长期获利。
　　46．A
　　【解析】资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。
　　47．A
　　【解析】在资产配置基本方法中，历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。
　　48．B
　　【解析】如果风险资产市场价格持续下降，投资组合保险策略的表现可能优于买入并持有策略。
　　49．D
　　【解析】股票投资组合管理的目标就是实现效用最大化。
　　50．A
　　【解析】消极的股票风格管理是指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。
　　51．B
　　【解析】一般买卖双方对价格的认同程度通过成交量大小得到确认。
　　52．D
　　【解析】复制的组合包含的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越高。
　　53．B
　　【解析】已知债券价格、债券利息、到期年数，可以通过试算法计算债券的到期收益率。
　　54．A
　　【解析】在实践中，可以根据某种债券的买卖差价来判断其流动性风险的大小。
　　55．C
　　【解析】麦考莱久期表示的是每笔现金流量的期限按其现值占总现金流量的比重计算出的加权平均数，它能够体现利率弹性的大小。
　　56．B
　　【解析】陡峭的收益率曲线预示长短期债券之间收益差额是递增的。
　　57．C
　　【解析】现金流匹配策略为了达到现金流与债务的配比而必须投入高于必要资金量的资金。 {来源：考{试大}
　　58．D
　　【解析】本题考查开展基金评价业务的原则。
　　59．A
　　【解析】本题考查特雷诺指数。特雷诺指数用的是系统性风险而不是全部风险。
　　60．D
　　【解析】成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比对基金择时能力进行衡量的方法。

点击查看：证券《投资基金》章节经典真题汇总(15章)

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　　二、多项选择题
　　1．ABCD
　　【解析】证券投资基金主要特点：集合理财、专业管理；组合投资、分散风脸；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。
　　2．AB
　　【解析】在我国，契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立。
　　3．ABCD
　　【解析】淄博乡镇企业投资基金于1992年11月经中国人民银行总行批准正式设立。该基金为公司型封闭式基金，募集规模1亿元人民币，60%投向淄博乡镇企业，40%投向止市公司，并于1993年8月在上海证券交易所最早挂牌上市。
　　4．ABCD
　　【解析】公募基金主要具有如下特征：可以面向社会公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定；投资金额要求低，适宜中小投资者参与；必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管。
　　5．BC
　　【解析】剩余期限在397天以内(含397天)的债券和期限在1年以内(含1年)的中央银行票据是货币市场基金能够进行投资的金融工具。选项AD说法有误，所以不选。
　　6．ABD
　　【解析】投资人认购开放式基金，一般通过基金管理人或管理人委托的商业银行、证券公司等经国务院证券监督管理机构认定的其他机构办理。
　　7．BC
　　【解析】出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定接受全额赎回或者部分延期赎回。
　　8．ABCD
　　【解析】本题考查ETF申购、赎回清单公告的内容。
　　9．ABCD
　　【解析】本题考查基金运营事务的内涵。
　　10．ABD
　　【解析】公司管理的基金季度报告不需要经过273以上的独立董事通过。
　　11．ABCD
　　【解析】本题考查基金托管人的作用。
　　12．ABD
　　【解析】本题考查基金资产净值复核的对象。
　　13．ABCD
　　【解析】本题考查基金托管人内部控制的原则。
　　14．ABCD
　　【解析】本题考查基金营销不同于有形产品营销的特殊性。
　　15．ABCD
　　【解析】本题考查基金的客户服务方式。
　　16．ARCD
　　【解析】本题考查基金销售机构在基金销售活动中不得进行的行为。
　　17．ABD
　　【解析】本题考查可以从基金财产中列支的费用。选项C的正确说法应该是“基金合同生效后的信息披露费用”。
　　18．ABcD
　　【解析】本题考查基金会计报表附注的内容。
　　19．ACD
　　【解析】本题考查投资收益的内涵。选项B“ETF”替代损益”属于基金收入中的其他收入类别。
　　20．ABcD
　　【解析】本题考查货币市场基金利润分配的规定。 考试大论坛
　　21_ABC
　　【解析】本题考查机构投资者买卖基金的税收。选项D的正确说法应该是“对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税”。
　　22．cD
　　【解析】基金信息披露的原则体现在对披露内容和形式方面的要求。
　　23．AD
　　【解析】当发生对基金份额持有人权益或者基金价格产生重大影响的事件时，应在2日内编制并披露临时报告书，并分别报中国证监会及其证监局备案。
　　24．BCD
　　【解析】本题考查QDII基金的信息披露。选项A的正确说法应该是“可同时采用中、英文，并以中文为准”。
　　25．ABD
　　【解析】本题考查基金公司会员部的职责。选项C“全面提高基金从业人员素质”属于基金行业自律管理的方式和内容。
　　26．ACD
　　【解析】本题考查基金募集信息披露监管的内容。选项B属于基金存续期信息披露监管的内容。
　　27．AC
　　【解析】本题考查证券组合管理的特点。
　　28．BCD
　　【解析】本题考查无差异曲线的特征。
　　29．ABC
　　【解析】本题考查会计异常的具体表现。选项D属于公司异常的表现。
　　30．ABD
　　【解析】在现代投资管理体制下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。
　　31．ABC
　　【解析】采用历史数据分析方法，一般将投资者分为风险厌恶、风险中性和风险偏好型。
　　32．AC
　　【解析】本题考查恒定混合策略在市场变动时的行动方向。恒定混合策略在市场变动时的行动方向是：下降时买人，上升时卖出。投资组合保险策略在市场变动时的行动方向是：下降时卖出，上升时买人。
　　33．ABCD
　　K解析1本题考查股票的分类。
　　34．ABCD
　　【解析】本题考查逆时针理论的八大循环。
　　35．BCD
　　【解析】本题考查影响债券风险溢价的因素。可能影响债券风险溢价的因素包括：(1)发行人种类；(2)发行人的信用度；(3)提前赎回等其他条款；(4)税收负担；(5)债券的预期流动性；(6)到期期限。
　　36．ABD
　　【解析】本题考查投资者面临的赎回风险的来源。
　　37．AB
　　【解析】本题考查市场间利差互换的操作思路。 来源：考试大的美女编辑们
　　38．AcD
　　【解析】本题考查多重负债下组合免疫策略所要求达到的条件。
　　39．ACD
　　【解析】本题考查影响基金组合稳定性的因素。基金操作策略的改变、资产配置比例的重新设置、经理的更换等都会影响到基金组合的稳定性。
　　40．ABcD
　　【解析】本题考查风险调整衡量方法的区别与联系。

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　　三、判断题
　　1．A
　　【解析】证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。
　　2．A
　　【解析】基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。
　　3．B
　　【解析】封闭式基会的交易价格主要受二级市场供求关系的影响；开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。注意封闭式基金和开放式基金不要记混了。
　　4．A
　　【解析】1997年11月14日，国务院证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》是我国首次颁布的规范证券投资基金运作的行政法规。
　　5．B
　　【解析】根据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。ETF和10F属于特殊类型基金。
　　6．A
　　【解析】防御型股票是指利润不随经济衰退而下降，可以有效抵御经济衰退影响的一类股票。
　　7．B
　　【解析】当市场利率“降低”时，持有附有提前赎回权债券的基金将不能再获得高息收益，而且还会面临再投资风险。
　　8．A
　　【解析】上证50ETF是我国第一只ETF。
　　9．A
　　【解析】投资者在募集期内可以多次认购基金份额。
　　10．B
　　【解析】货币市场基金一般不收取认购费、赎回费。
　　11．B
　　【解析】基金转托管应该是在转出方进行申报，而不是在转入方进行申报。
　　12．A
　　【解析】在ETF申购、赎回过程中，可以现金替代的证券一般是由于停牌等原因导致投资者无法在申购时买入的证券。
　　13．A
　　【解析】我国对基金管理公司实行较为严格的市场准人管理。
　　14．A
　　【解析】由基金经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和持仓比例等，在市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来构建投资组合。
　　15．B
　　【解析】目前我国基金管理公司全是有限责任公司，而不是无限责任公司。
　　16．A
　　【解析】适时陛原则要求，内部控制制度的制定应当具有前瞻性，并且必须随着有关法律、法规的调整和公司经营战略、经营方针、经营理念等内、外部环境的变化进行及时修改或完善。
　　17．A
　　【解析】基金托管人可按照规定召集基金份额持有人大会。
　　18．B
　　【解析】基金托管人的首要职责就是要保证基金资产的安全，独立、完整、安全地保管基金的全部资产。
　　19．A
　　【解析】基金在银行间债券市场发生债券现货买卖、回购业务时，基金管理公司将该笔业务的成交通知单加盖公司业务章后发送基金托管人。
　　20．B
　　【解析】内部控制的基本要素包括环境控制、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控，不包括外部控制。
　　21．B
　　【解析】基金营销的特殊性主要体现在服务性、专业性、规范性、持续性、适用性。
　　22．A
　　【解析】广告的目的就是通知、影响和劝说目标市场。
　　23．A
　　【解析】基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，与备案的材料一致。
　　24．B
　　【解析】基金销售机构应设置必要的信息管理岗位，对重要业务环节应当实行双人双岗。 来源：考试大
　　25．A
　　【解析】在基金估值过程中一般均采用资产最新价格，否则申购或赎回的价格错误将会引起基金资产的稀释或浓缩。
　　26．A
　　【解析】有充足理由表明按现有估值原则不能客观反映相关投资品种的公允价值的，基金管理公司应据具体情况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。
　　27．B
　　【解析】基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和“基金托管人”。
　　28．A
　　【解析】通过对基金收入来源的分析，尤其是通过基金间收入来源结构的比较分析，可以更为深入地了解该基金具体投资状况。
　　29．A
　　【解析】利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买人返售协议融出资金等而实现的利息收入。
　　30．A
　　【解析】封闭式基金一般采用现金方式分红。
　　31．B
　　【解析】基金买卖股票按照1‰的税率征收印花税。
　　32．B
　　【解析】目前对个人投资者买卖基金份额获得的差价收入暂不征收个人所得税。
　　33．B
　　【解析】基金份额上市交易公告书是“基金运作阶段”需要披露的文件。
　　34．B
　　【解析】基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。
　　35．A
　　【解析】基金财务报表附注主要是对报表内未提供的或披露不详尽的内容作进一步的解释说明。
　　36．A
　　【解析】对ETF的定期报告，按法规对上市交易指数基金的一般要求进行披露，无特别的披露事项。 考试大论坛
　　37．B
　　【解析】基金监管的首要目标是保护投资者利益。
　　38．B
　　【解析】内资基金管理公司主要股东的持股比例上限为49%。
　　39．A
　　【解析】基金管理公司依据销售基金的保有量，向基金销售机构支付客户维护费(俗称“尾随佣金”)，用于客户服务及销售活动中产生的相关费用。
　　40．A
　　【解析】基金管理公司总经理对存在问题不整改或者整改未达到要求的，督察长应向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告。
　　41．A
　　【解析】信奉有效市场理论的机构投资者通常采用指数化型证券组合，以求获得市场平均的收益水平。
　　42．B
　　【解析】从组合线的形状来看，在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。
　　43．B
　　【解析】大量事实表明投资者普遍喜好期望收益率而厌恶风险，因而人们在投资决策时希望期望收益率越大越好，风险越小越好。
　　44．A
　　【解析】半强势有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。
　　45．A
　　【解析】资产配置作为投资组合管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系，因而短期投资者最低风险战略可能与长期投资者的最低风险战略大不相同。
　　46．B
　　【解析】资产配置的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法。
　　47．A
　　【解析】资产配置的主要类型从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置。
　　48．B 考试大论坛
　　【解析】战术性资产配置与战略性资产配置对投资者的风险承受和风险偏好的认识和假设不同。
　　49．B
　　【解析】通过组合投资，能够减少直至消除各股票自身特征所产生的风险(非系统风险)，而只承担影响所有股票收益率的因素所产生的风险(系统性风险)。
　　50．A
　　【解析】从长期来看，小型资本股票的回报率实际上要比大型资本股票更高。
　　51．A
　　【解析】简单过滤器规则无论从理论基础还是具体操作来看都比较简单而且直观，但是在执行过程中，基金经理人还必须考虑交易成本对投资收益的影响。
　　52．B
　　【解析】为了尽量减少跟踪误差，需要对复制的股票组合进行“动态”维护，并为此支付相应的交易费用。
　　53．A
　　【解析】债券发行人的信用度越低，投资者所要求的收益率越高；反之则较低。
　　54．B
　　【解析】在资产配置方案中，固定收益证券的基本优点是在通货紧缩的条件下可以套期保值。
　　55．B
　　【解析】假设其他因素不变，久期越大，债券的价格波动性就越大。
　　56．A
　　【解析】规避风险是指在市场收益率非平行变动时，组合所蕴含的再投资风险。 来源：www.examda.com
　　57．B
　　【解析】狭义的基金评价只涉及基金产品本身表现的评价，而广义的基金评价则会包括对基金公司的评价。
　　58．A
　　【解析】特雷诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以了考虑，而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度。
　　59．A
　　【解析】择时能力是基金经理对市场整体走势的预测能力。
　　60．B
　　【解析】从基金股票投资收益率中减去股票指数收益率，再“减去”行业或部门选择贡献，就可以得到基金股票选择的贡献。

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