2012年证券交易第四章名师讲义及试题分析-证券从业资格证考

　　第四章证券经纪业务
　　本章主要考点
　　1.熟悉证券经纪业务的含义和特点；
　　2.掌握证券经纪关系的确立过程；
　　3.熟悉《证券交易委托代理协议》的主要内容；
　　4.掌握开立交易结算资金账户的要求；
　　5.掌握客户证券交易结算资金第三方存管的主要内容；
　　6.熟悉证券交易委托人和证券经纪商的概念、权利和义务；
　　7.熟悉证券经纪业务运营管理的一般要求；
　　8.熟悉经纪业务主要环节的操作规范；
　　9.熟悉投资者教育和适当性管理的重点内容；
　　10.熟悉经纪业务中的禁止行为；
　　11.熟悉证券经纪业务营销的主要内容和实务；
　　12.熟悉证券经纪业务营销监管的基本要求；
　　13.熟悉经纪业务内部控制主要内容和要求；
　　14.熟悉证券经纪业务的风险种类；
　　15熟悉经纪业务的风险防范措施；
　　16.熟悉经纪业务的监管措施与法律责任。
相关链接：2012年证券交易第一章名师讲义及试题分析　第三章名师讲义及试题分析
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　　一、证券经纪业务的含义（熟悉）
　　▲证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。
　　▲在证券经纪业务中，证券公司不赚取差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。
　　▲证券经纪业务可以分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。在我国，证券经纪业务目前主要是指证券公司按照客户的委托，代理其在证券交易所买卖证券的有关业务。
　　▲在证券经纪业务中包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易的对象。
　　▽证券经纪商，是指接受客户委托，代客买卖证券并以此收取佣金的中间人。
　　▽证券经纪商与客户是委托代理关系，证券经纪商不承担交易中的价格风险。
　　我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事经纪业务的证券公司。
　　▲证券经纪商的作用：
　　（1）充当证券买卖的媒介。提高了证券市场的流动性和效率。
　　（2）提供信息服务。
　　证券经纪商提供信息服务包括：上市公司的详细资料、公司和行业的研究报告、经济前景的预测分析和展望研究、有关股票市场变动态势的商情报告等。
　　【例1】（判断题）证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。（　　）
　　『正确答案』错。应该是：委托代理关系。
　　【例2】在证券经纪业务中，证券经营机构的收入来自（　　）。
　　A.收取佣金B.赚取差价
　　C.收取的咨询费用D.证券发行费用
　　『正确答案』A
　　【例3】下列选项中，不是证券经纪商应发挥的作用的是（　　）。
　　A.充当证券买卖的媒介B.提高证券市场效率
　　C.提供信息服务D.防止股价波动
　　『正确答案』D
　　二、证券经纪业务的特点（熟悉）
　　（一）业务对象的广泛性
　　所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。证券经纪业务的对象还具有价格变动性的特点。
　　（二）证券经纪商的中介性
　　（三）客户指令的权威性
　　在证券经纪业务中，客户是委托人，证券经纪商是受托人。
　　证券经纪商要严格按照委托人的要求办理委托事务，这是证券经纪商对委托人的首要义务。
　　证券经纪商必须严格地按照委托人指定的证券、数量、价格、有效时间买卖证券，不能自作主张，擅自改变委托人的意愿。如果情况发生变化，即使是为维护委托人的权益不得不变更委托人的指令，也应事先征得委托人的同意。
　　（四）客户资料的保密性
　　【例1】下列不属于证券经纪业务特点的是（　　）。
　　A.证券经纪商的中介性B.客户资料的保密性
　　C.客户指令的权威性D.交易物的不变性
　　『正确答案』D
　　【例2】关于证券经纪业务，以下表述不正确的是（　　）。
　　A.在证券经纪业务中,委托人的指令具有权威性
　　B.经纪商可以根据情况变化,自行改变委托人的委托价格
　　C.证券经纪商的首要义务是要严格按照委托人的要求办理委托事务
　　D.经纪商无故违反委托人指示并使其遭受损失,应承担赔偿责任
　　『正确答案』B
　　三、证券经纪关系的建立
　　（一）证券经纪关系的确立（掌握）
　　1.讲解业务规则、协议内容和揭示风险，签署《风险揭示书》和《客户须知》。
　　▲《风险揭示书》会告知客户从事证券投资将包括但不限于如下风险：宏观经济风险、政策风险、上市公司经营风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险、其他风险等。
　　▲《客户须知》让投资者了解股市的风险、合法的证券公司及证券营业部、投资品种与委托买卖方式的选择、客户与代理人的关系、个人证券账户与资金账户实名制、严禁全权委托、公司客户投诉电话等事项。
　　2.签订《证券交易委托代理协议书》和《客户交易结算资金第三方存管协议》。
　　▲《证券交易委托代理协议书》是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。
　　（熟悉）《证券交易委托代理协议书》的内容包括：双方声明及承诺、协议标的、资金账户、交易代理、网上委托、变更和撤销、甲方授权代理人委托、甲乙双方的责任及免赔条款、争议的解决、机构客户、附则。
　　（甲乙方声明承诺见教材86页）
　　我国《证券法》第139条规定：“证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。”根据此项规定，证券公司已全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。在这种模式下，客户与其指定的存管银行、证券公司三方共同签署《客户交易结算资金第三方存管协议书》。
　　3.开立资金账户与建立第三方存管关系
　　▲资金账户是指客户在证券公司开立的专门用于证券交易结算的账户，即《客户交易结算资金第三方存管协议书》所指的“客户证券资金台账”。
　　▲证券公司通过该账户对客户的证券买卖交易、证券交易资金支取进行前端控制，对客户证券交易结算资金进行清算交收和计付利息等。
　　▲开立资金账户遵守“实名制”。资金账户应与客户开立的各类证券账户、在存管银行开立的结算账户名称一致、名实相符。
　　▲客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理。客户需提交文件：身份证明、证券账户、银行结算账户等资料并签署相关协议、风险提示书、授权委托书等。
　　▲客户开立资金账户时，应同时自行设置交易密码和资金密码（统称密码）。客户在正常的交易时间内可以修改密码。
　　总结：证券经纪关系的确立过程
　　1.签署《风险揭示书》和《客户须知》。
　　2.签订《证券交易委托代理协议书》和《客户交易结算资金第三方存管协议》。
　　3.开立资金账户与建立第三方存管关系。
　　【例1】目前按照《证券法》的规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在（　　），以每个客户的名义单独立户管理。
　　A.证券公司
　　B.商业银行
　　C.中国证券结算机构
　　D.政策性银行
　　『正确答案』B
　　【例2】（　　）是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。
　　A.《风险提示书》
　　B.《客户须知》
　　C.《证券交易委托代理协议》
　　D.《客户交易结算资金银行存管协议书》
　　『正确答案』C
　　（二）客户交易结算资金第三方存管（掌握）
　　▲客户的证券交易结算资金在早期是由其经纪商即证券公司负责管理，通过其营业场所设立的资金柜台办理，或委托银行代理。
　　▲银证转账：证券交易结算资金账户和银行储蓄账户的转账。
　　▲客户交易结算资金第三方存管：证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。中国证监会要求证券公司在2007年全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。
　　▲客户交易结算资金的存取通过指定存管银行办理，存管银行为客户提供交易结算资金余额及变动情况的查询服务。
　　★客户交易结算资金第三方存管制度的变化：（5个）
　　1.证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行，不能存入其他任何机构。
　　2.指定的存管银行须为每个客户建立管理账户，用以记录客户资金的明细变动及余额。指定的存管银行须为证券公司开立客户交易结算资金汇总账户，用以客户证券交易交收资金的划付。该账户以证券公司名义开立，但其资金全部为客户所有。“管理账户”为“客户交易结算资金汇总账户”的二级明细记录账户。
　　3.客户、证券公司和指定的存管银行通过签订合同的形式明确具体的客户交易结算资金存取、划转、查询等事项。
　　4.客户交易结算资金的存取，全部通过指定的存管银行办理。
　　5.指定的存管银行须保证客户能够随时查询其交易结算资金的余额及变动情况。
　　▲客户交易结算资金第三方存管制度作用
　　从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定。
　　【例1】证券公司、存管银行根据与客户签订的（　　），为客户建立其交易结算资金的第三方存管关系。
　　A.《风险揭示书》
　　B.《客户须知》
　　C.《证券交易委托代理协议书》
　　D.《客户交易结算资金第三方存管协议书》
　　『正确答案』D
　　【例2】客户从事证券交易，要了解有关证券公司、投资品种等其他信息内容时，需要证券经纪商向其提供（　　）。
　　A.《风险揭示书》
　　B.《客户须知》
　　C.《证券交易委托代理协议书》
　　D.《客户交易结算资金第三方存管协议书》
　　『正确答案』B
　　【例3】《证券交易委托代理协议》中，甲方（客户）要向乙方（证券公司营业部）作的声明和承诺有（　　）。
　　A.甲方具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章、证券登记结算机构业务规则以及证券交易所交易规则禁止或限制其投资证券市场的情形
　　B.甲方保证在其与乙方委托代理关系存续期内向乙方提供的所有证件、资料均真实、准确、完整、合法，并保证其资金来源合法
　　C.甲方已阅读并充分理解乙方向其提供的《风险提示书》、《客户须知》，清楚认识并愿意承担证券市场投资风险
　　D.甲方已详细阅读本协议所有条款，并准确理解其含义，特别是其中有关乙方的免责条款
　　『正确答案』ABCD
　　（三）委托人、证券经纪商的权利与义务（熟悉）
　　▲经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。当客户办理了具体的委托手续，则客户和证券经纪商之间就建立了受法律约束和保护的委托关系。
　　▲证券交易中的委托单，如经客户和证券经纪商双方签字和盖章，性质上就相当于委托合同。（委托合同就是委托人委托受托人以自己的名义和资金在委托权限内办理委托事务而达成的协议。）
　　▲客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。
　　1.委托人的权利与义务
　　★投资者作为委托人，享有的权利主要有：
　　（1）选择经纪商的权利。
　　（2）要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利。即经纪商应根据交易规则，按投资者委托的条件买卖证券。如果受托人没有根据委托合同限定的证券种类、数量、价格、期限执行，委托人可拒绝接受，并有权要求赔偿。在发出委托指令后、未成交之前，委托人有权变更或撤销原来的委托指令。
　　（3）对自己购买的证券享有持有权和处置权。（可以自由买卖、赠与或质押自己名下的证券。）
　　（4）对证券交易过程的知情权。
　　（5）寻求司法保护权。
　　（6）享受经纪商按规定提供其他服务的权利，如交割单的打印、证券和资金结余的查询等。
　　★客户作为委托人，必须承担下列相应的义务：
　　（1）认真阅读证券经纪商提供的《风险揭示书》和《证券交易委托代理协议》，了解从事证券投资存在的风险，按要求签署有关协议和文件，并严格遵守协议约定。
　　（2）按要求如实提供有关证件，填写开户书，并接受证券经纪商的审核。
　　（3）了解交易风险，明确买卖方式。
　　（4）按规定缴存交易结算资金。如果发生违规的委托人账户透支的情况，委托人不仅有责任立即补足交易资金，而且须接受罚款的处罚。
　　（5）确定委托手段。
　　（6）接受交易结果。委托指令一旦发出，在有效期限内，主要受托人是按委托内容代理买卖的，委托人必须接受交易结果。委托人变更或撤销委托，应尽快传达受托人；受托人接到通知后，变更委托的，按变更后的委托内容代理买卖；撤销委托的，应停止执行原委托。但是，如果在有效期限内，受托人已经按原委托指令内容买卖成交了，委托人就必须承认交易结果，办理交割清算。
　　（7）履行交割清算义务。
　　【例1】在委托买卖证券的过程中，客户作为委托人，享有一定权利，下列（ ）不属于委托人的权利。
　　A.对自己购买的证券享有持有权和处置权
　　B.选择经纪商的权利
　　C.采用正确的委托手段
　　D.证券交易过程的知情权
　　『正确答案』C
　　【例2】（判断题）经纪关系一旦建立就确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，形成实质上的委托关系。（ ）
　　『正确答案』错（经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。）
　　2.证券经纪商的权利与义务
　　★在委托买卖证券的过程中，证券经纪商作为受托人，享有的权利。主要有：
　　（1）有拒绝接受不符合规定的委托要求的权利。
　　（2）有按规定收取服务费用的权利，如交易佣金等。
　　（3）对违约或损害经纪商自身权益的客户，经纪商有通过留置其资金、证券或司法途径要求其履约或赔偿的权利。
　　★证券经纪商也必须承担一定的义务：
　　（1）在客户办理开户手续时，证券经纪商应指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容，并以书面形式向其揭示投资风险，提醒客户了解并注意从事证券投资存在的风险。向客户提供中国证券业协会统一制定的《风险揭示书》，提醒客户认真、详细地阅读。
　　（2）按规定与客户签订载入中国证券业协会统一制定的必备条款的《证券交易委托代理协议书》，并严格遵守协议约定。
　　（3）坚持客户适当性管理原则。
　　（4）必须忠实办理受托业务。
　　客户的证券买卖委托，不论是否成交，其委托记录应当按规定的期限予以保存。委托人的委托如未成交或未能全部成交，在委托有效期内可继续执行，直至有效期结束。如委托人变更或撤销委托，证券经纪商也应立即将变更指令传至证券交易所的交易系统电脑主机。委托人撤销或未能成立的委托，证券经纪商应退还其交纳的资金或证券。买卖成立后，证券经纪商应当按规定制作买卖成立报告单交付客户，并代为办理清算、交收，将款项和证券及时交付给客户签收。
　　（5）坚持为客户保密制度。证券经纪商对委托人的一切委托事项负有保密义务，未经委托人许可严禁泄漏。但监管、司法机关与证券交易所等查询不在此限。
　　（6）如实记录客户资金和证券的变化。
　　（7）不接受全权委托。证券经纪商不得接受代替客户决定买卖证券数量、种类、价格及买入或卖出的全权委托，也不得将营业场所延伸到规定场所以外。同一证券公司在同时接受两个以上委托人就相同种类、相同数量的证券按相同价格分别作委托买入和委托卖出时，不得自行对冲成交，必须分别进场申报竞价成交。
　　【例1】下列选项中，（　　）不是经纪商的权利与义务。
　　A.按规定收取服务费用（权利）
　　B.忠实办理受托业务（义务）
　　C.为客户保密（义务）
　　D.接受全权委托
　　『正确答案』D
　　【例2】同一证券公司在同时接受两个以上委托人就相同种类、相同数量的证券按相同价格分别作委托买入和委托卖出时，应（　　）完成交易。
　　A.自行对冲
　　B.与委托人协商对冲
　　C.报交易所批准后对冲
　　D.分别进场申报竞价成交
　　『正确答案』D
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　　证券营业部日常经营管理的主要内容就是经纪业务的运作管理。营业部经纪业务的运作管理主要是通过制定标准化的经纪业务操作规程，规范经纪业务操作程序，并合理、有效地组织实施来实现的。经纪业务操作规程是确保营业部经纪业务各环节顺利运转及规范运作、减少业务差错、提高工作效率和服务质量的重要制度。
　　一、经纪业务营运管理的一般要求（熟悉）
　　（一）前后台分离和岗位分离
　　前台人员负责市场营销，后台人员负责业务运行操作及管理，前后台人员不得兼职；营业部后台电脑管理、会计核算与经纪业务操作等部门或岗位的人员要严格分开，不得兼职或混合操作；电脑管理、会计核算人员不得兼办清算业务。
　　（二）重要岗位专人负责，严格操作权限管理
　　▲经纪业务的不同环节，账户管理、资金管理、委托买卖、清算交割、咨询服务等岗位，应按不同岗位定员、定职。
　　▲资金存取和其他岗位不得合并，其他岗位电脑终端无权进入资金存取系统，资金岗位工作人员和其他岗位的工作人员不得兼职或串岗操作。
　　▲账户管理应专人负责，其他岗位和人员不得兼办或串岗。
　　▲对各岗位和各部门电脑用户权限应按职责严格限制并经常检查，应随人员变化而及时调整。
　　（三）营业部工作人员不得私下接受代理客户办理相关业务
　　营业部工作人员应遵纪守法、规范操作、自觉维护客户权益，不得私下接受及全权代理客户办理开户、指定或撤销指定交易、转托管、资金存取、资金划转、资金三方存管申请与开通、委托买卖及交割、挂失与解挂、冻结与解冻、客户资料修改，开通客户交易委托权限、指定（变更）存管银行等事项。
　　（四）营业部应按要求妥善保管客户资料及业务档案
　　营业部应当妥善保存客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管理、业务经营有关的各项资料，不得遗失、隐匿、伪造、篡改或损毁。上述资料的保存期限不得少于20年。
　　（五）证券公司总部应加强对营业部业务运作的集中统一管理
　　二、经纪业务主要环节的操作规范（熟悉）
　　经纪业务主要环节包括证券账户管理、资金账户管理、证券委托买卖、清算交割等。
　　（一）证券账户管理
　　证券账户管理包括证券账户的开立、证券账户挂失补办、证券账户