2012年6月证券《投资基金》命题预测试卷答案及解析-证券从
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一、单项选择题
1．【解析】答案为B。证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的原则。基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。
2．【解析】答案为C。股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人；基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。
3．【解析】答案为B。基金合同是约定基金管理人、基金托管人和基金份额持有人权利义务关系的重要法律文件。投资者缴纳基金份额认购款项时，即表明其对基金合同的承认和接收，此时基金合同成立。
4．【解析】答案为C。我国国内第一只契约型开放式证券投资基金是华安创新证券投资基金。
5．【解析】答案为B。依据法律形式的不同，基金可分为公司型基金和契约型基金。目前我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。
6．【解析】答案为D。契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立，基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。因此，基金投资者享有基金份额所有权。基金管理人享有投资决策权、管理权；基金托管人享有基金资产保管权。
7．【解析】答案为D。根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。其中，平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的证券投资基金。
8．【解析】答案为C。保本比例通常介于80%～100%之间，是到期投资者可获得的本金保障比率。在其他条件相同时，保本比例较低的基金，投资于风险性资产的比例较高。
9．【解析】答案为A。久期是指一只债券的加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。
10．【解析】答案为B。反映基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现收益、净值增长率等指标。其中，净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。
11．【解析】答案为D。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。
12．【解析】答案为D。股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。与其他类似的基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高。同时，股票基金是应付通货膨胀最有效的手段之一。
13．【解析】答案为C。封闭式基金份额要达到上市交易的条件，基金募集金额不得低于人民币2亿元。
14．【解析】答案为A。封闭式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算。目前，我国封闭式基金的募集期限一般为3个月。
15．【解析】答案为B。投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效的，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。
16．【解析】答案为C。ETF份额可以用现金认购，也可用证券认购。我国投资者一般可选择场内现金认购、场外现金认购以及证券认购等方式认购ETF份额。投资者进行证券认购时需具有沪、深A股账户。
17．【解析】答案为A。证券交易所和登记结算公司对封闭式基金的交易确认和账户管理负责。
18．【解析】答案为B。基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之目的3个工作日内，对该交易的有效性进行确认。
19．【解析】答案为B。基金管理公司应当建立健全独立董事制度，独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。
20．【解析】答案为C。行政管理部是基金管理公司的后勤部门，为基金管理公司的日常运作提供文件管理、文字秘书、劳动保障、员工聘用、人力资源培训等行政事务的后台支持。
21．【解析】答案为D。基金运营部门负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算，其工作职责包括基金清算和基金会计两部分。
22．【解析】答案为C。投资决策委员会在认真分析研究发展部提供的研究报告及其投资建议的基础上，根据现行法律法规和基金合同的有关规定，决定基金的总体投资计划。
23．【解析】答案为A。中国证监会的批准设立文件是到工商行政管理部门办理登记注册手续的必备文件。
24．【解析】答案为C。人民法院有权组织股东、有关机关及有关专业人员成立清算组，对公司进行破产清算。
25．【解析】答案为C。基金资产账户管理应严格按照相关规定和基金管理人的有效指令办理资金划拨和支付，并保证基金的一切货币收支活动均通过基金的银行账户进行。
26．【解析】答案为C。要保证基金账户的开立和使用只限于满足开展基金业务的需要，基金托管人和基金管理人不得假借基金的名义开立任何其他账户，亦不得使用基金的任何账户进行基金业务以外的活动。
27．【解析】答案为D。商业银行作为基金托管人的实收资本不低于80亿元人民币，且最近3个会计年度的年末净资产不低于20亿元人民币。
28．【解析】答案为B。基金在任何交易日日终，持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20%。
29．【解析】答案为A。为防止持股集中，一只投资基金持有一家上市公司的股票不得超过该基金资产净值的10%。
30．【解析】答案为C。根据目前有关法律的规定，货币市场基金所投资银行存款的存款银行应当是具有证券投资基金托管人资格、证券投资基金代销业务资格或合格境外机构投资者托管人资格的商业银行。存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30%；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5%。
31．【解析】答案为B。法律规定直接或者以他人名义持有买卖股票的，责令依法处理非法持有的股票，没收违法所得，并处以所买卖股票等值以下的罚款。
32．【解析】答案为A。确定目标市场与客户是基金营销部门的一项关键性工作。只有仔细地分析投资者，针对不同的市场与客户推出适合的基金产品，才能更有效地实现营销目标。
33．【解析】答案为B。直销渠道的特点包括：对客户财务状况更了解，对客户控制力较强；更容易发现产品或服务方面的不足；易于建立双向持久的联系，提高忠诚度；推销新产品更容易。B项属于国外基金代销渠道的特点之一。
34．【解析】答案为B。一般来说，从股票基金到混合基金、债券基金和货币市场基金，各项基金费率基本上呈递减趋势，这是由产品本身的风险收益特征决定的。
35．【解析】答案为A。交易所上市股票和权证以收盘价估值，上市债券以收盘净价估值，期货合约以结算价格估值。
36．【解析】答案为D。基金单位的资产净值是基金市场交易价格的价值基础，基金的市场价格以此为中心上下波动。
37．【解析】答案为C。对于货币市场基金及债券型基金来说，费用的高低对于基金净值有着较大的影响。由于目前管理人报酬、托管费和销售服务费是按净值的一定比例计提支付，在计算基金净值时已经将费用扣除，大部分股票类基金投资者对此并不太敏感。
38．【解析】答案为C。基金财务报表包括报告期末及其前一个年度末的比较式资产负债表、两年度的比较式利润表、两年度的比较式所有者权益(基金净值)变动表。
39．【解析】答案为C。在实践中，基金管理人是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体，托管人负有复核责任。
40．【解析】答案为C。为了增强基金管理公司风险防范能力，中国证监会于2006年开始要求基金公司提取风险准备金。按现行法规规定，基金管理公司应每月从基金管理费用收入中计提风险准备金，计提比例不低于基金管理费收入的10%。
41．【解析】答案为A。目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
42．【解析】答案为A。按照有关规定，发生的基金运作费用大于基金净值十万分之一的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用小于基金净值十万分之一的，应于发生时直接计入基金损益。
43．【解析】答案为A。《货币市场基金管理暂行规定》第九条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”
44．【解析】答案为B。基金投资于股票和债券的所得不征收所得税，而在基金对其持有人分红时，才统一征收所得税，主要是避免重复征税。
45．【解析】答案为C。根据《财政部国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税、企业所得税以及其他相关税收。
46．【解析】答案为C。基金进行利润分配会导致基金份额净值下降。但基金的份额净值下降并不意味着投资者有投资损失。
47．【解析】答案为C。本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入当期损益的公允价值变动损益。该指标是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。
48。【解析】答案为D。基金临时信息披露主要指在基金存续期间，当发生重大事件或市场上流传误导性信息，可能引致对基金份额持有人权益或者基金份额价格产生重大影响时，基金信息披露义务人依法对外披露临时报告或澄清公告。A项属于基金募集信息披露；B、C两项属于基金运作信息披露。
49．【解析】答案为C。基金信息披露的部门规章主要体现在2004年7月1日起施行的《基金信息披露管理办法》中。《货币市场基金信息披露特别规定》属于基金信息披露规范性文件中的编报规则；《基金合同的内容与格式》属于基金信息披露规范性文件中的内容与格式准则；《上市开放式基金业务规则》属于信息披露自律性规则。
50．【解析】答案为B。真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息应当以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。
51．【解析】答案为C。本题是对基金募集申请材料进行合规性审查内容的考查。即拟任基金管理人、基金托管人是否具备法规规定的条件和拟募集的基金具备的法规规定的条件。其中，后者包括：(1)有明确、合法的投资方向；(2)有明确的基金运作方式；(3)符合法律法规关于基金品种的规定；(4)不与拟任基金管理人已管理的基金雷同；(5)基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律法规的规定。(6)基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益，欺诈、误导投资人，或者侵犯他人合法权益的内容。
52．【解析】答案为C。信息披露人应在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。
53．【解析】答案为A。中国证监会对监管对象所作的不定期检查主要是指不定期要求监管对象报送相关报备材料。
54．【解析】答案为C。当贝塔值偏差达到基金资产净值的0.5%时，基金管理人应当通报基金托管人并报中国证监会备案。
55．【解析】答案为D。由于投资者的避免“后悔”心理，在市场上涨的时候会跟进，而下跌的时候卖出，从而助长了追涨杀跌。
56．【解析】答案为B。从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。因此，资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系。
57．【解析】答案为A。战略性资产配置以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。
58．【解析】答案为A。如果股票市场不是有效的，则股票价格不能完全反应影响价格的信息，通过买入“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，可以获取超出市场平均水平的收益率。
59．【解析】答案为B。道氏理论认为，在所有价格中，收盘价最重要。
60．【解析】答案为A。夏普指数与特雷诺指数尽管衡量的都是单位风险的收益率，但三者对风险的计量不同，即夏普指数考虑的是总风险，而特雷诺指数考虑的是市场风险。
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1．【解析】答案为CD。证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”；在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”；在日本和我国台湾地区则被称为“证券投资信托基金”。
2．【解析】答案为ABC。D项体现的是证券投资基金利益共享、风险共担的特点。
3．【解析】答案为AC。基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具，如股票、债券等。
4．【解析】答案为ABD。基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。C项是指基金管理人。
5．【解析】答案为CD。对基金经理分析和评价，主要是对其投资管理能力和操作风格进行考察和评估。
6．【解析】答案为ABCD。ETF份额T日申购、赎回清单公告内容包括最小申购、赎回单位所对应的组合证券内各成分证券数据、现金替代、T日预估现金部分、T-1日现金差额、基金份额净值及其他相关内容。
7．【解析】答案为ABCD。考查基金募集申请核准的主要程序和内容，A、B、C、D四项均正确。
8．【解析】答案为BCD。代销渠道的特点包括：对客户的控制力弱，但有广泛的客户基础；客户可以得到独立的顾问服务；代销机构有业绩才有佣金，基金公司不承担固定成本；商业对手对渠道的竞争提高了代销成本。A项为直销渠道的特点。
9．【解析】答案为ABCD。营销过程的管理主要包括：(1)市场营销分析。(2)市场营销计划。(3)市场营销实施。(4)市场营销控制。
10．【解析】答案为ABCD。公司内部控制大纲是对公司章程规定的内部控制原则的细化和展开，是各项基本管理制度的纲要和总揽，明确了内部控制目标、内部控制原则、控制环境和内部控制措施等内容。其中部门业务规章是在基本管理制度的基础上，对各部门的主要职责、岗位设置、岗位责任、操作守则等的具体说明。
11．【解析】答案为BCD。基金管理公司的内部控制可分为内部控制制度和内部控制机制。其中，公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。
12．【解析】答案为ABCD。发起设立基金包括基金管理公司基金品种的设计、签署基金成立的有关法律文件、提交申请设立基金的主要文件和申请的审核与批准等。
13．【解析】答案为ABCD。2008年1月1日开始施行的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》的规定，符合条件的基金管理公司既可以为单一客户办理特定资产管理业务，也可以为多个客户办理特定资产管理业务。基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务需要具备A、B、C、D四项基本条件。
14．【解析】答案为ABCD。基金业务的前台系统应有的功能包括投资咨询功能、对基金交易账户及投资人的信息管理、交易功能和为基金投资人提供服务的功能等。
15．【解析】答案为BCD。基金托管人按规定为基金资产设立独立的账户，保证基金全部财产的安全完整。基金财产保管的内容有：(1)保管基金印章；(2)基金资产账户管理；(3)重要文件保管；(4)核对基金资产。
16．【解析】答案为ABC。基金的资金清算是指建立基金账册并进行会计核算，复核审查基金管理人计算的基金资产净值和份额净值。基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算三部分。
17．【解析】答案为BCD。A项基金银行存款账户是以基金名义在银行开立的；B项结算备付金账户是以托管人名义在中国证券登记结算有限责任公司开立的；C、D项证券账户(分为上海证券交易所证券账户和深圳证券交易所证券账户)是以托管人和基金联名的方式在中国证券登记结算有限责任公司开立的。
18．【解析】答案为ABCD。基金托管人对基金管理人监督的主要内容包括：(1)对基金投资范围、投资对象的监督；(2)对基金投融资比例的监督；(3)对基金投资禁止行为的监督；(4)对参与银行间同业拆借市场交易的监督；(5)对基金管理人选择存款银行的监督。
19．【解析】答案为ABCD。计划实施概要、市场营销现状、威胁和机会、目标和问题、市场营销和战略都是产品品牌计划的主要考虑对象。
20．【解析】答案为BCD。微观环境指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众；宏观环境指能影响整个微观环境的、广泛的社会性因素，包括人口、经济、政治、法律、技术、文化等因素。
21．【解析】答案为ABC。基金的产品管理包括产品的设计开发、基金品牌管理、基金产品线的延伸等。
22．【解析】答案为ABCD。基金销售机构应当建立基金投资人调查制度，对基金投资人的风险承受能力进行调查和评价。调查和评价应在基金投资人首次开立基金交易账户时或首次购买基金产品前进行。应当至少了解基金投资人的投资目的、投资期限、投资经验、财务状况、短期风险承受水平、长期风险承受水平等。
23．【解析】答案为ACD。B项正确的表述为：“财务状况良好，运作规范稳定，最近3年内没有因违法违规行为受到行政处罚或刑事处罚”。
24．【解析】答案为BCD。A项正确的说法应为：如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。
25．【解析】答案为CD。基金的会计核算由基金管理公司和基金托管人负责。
26．【解析】答案为ABCD。考查内部控制中会计系统控制的内容，选项A、B、C、D都是确保会计核算系统正常运转的重要措施。
27．【解析】答案为BD。基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。
28．【解析】答案为ABCD。我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。
29．【解析】答案为ABCD。财务报表附注披露的内容主要包括：基金基本情况、会计报表的编制基础、遵循会计准则及其他有关规定的声明、重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明、税项、或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项的说明、关联方关系及其交易、重要报表项目的说明、利润分配情况、期末基金持有的流通受限证券、金融工具风险及管理等。
30．【解析】答案为ABD。基金的监管原则除A、B、D三项外，还包括“三公”原则、监管的连续性和有效性原则。
31．【解析】答案为AC。B、D两项属于基金管理公司的市场准入监管的主要内容。
32．【解析】答案为ABD。申请基金行业高级管理人员任职资格，应当具备最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚。
33．【解析】答案为ABCD。对基金投融资比例的监督包括但不限于：基金合同约定的基金投资资产配置比例、单一投资类别比例限制、融资限制、股票申购限制、法规允许的基金投资比例调整期限等。
34．【解析】答案为ABD。(1)当可供选择的证券有两种时，则可能的投资组合便是坐标系中的一条曲线；(2)当可供选择的证券有三种时，可能的投资组合便是坐标系中的一个区域；(3)把排除那些被所有投资者认为差的组合后余下的组合称为优先证券组合，而描绘在可行域中则是可行域的上边界部分，称为有效边界。因此C项中有效边界是可行域的说法错误，可行域不等同于有效边界。可行域的上边界部分，称为有效边界。对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个比它好的有效组合。
35．【解析】答案为ABCD。行为金融理论认为，投资者由于受信息处理能力、信息不完全、时间不足和心理偏差的限制，将不可能立即对全部公开信息作出反应。投资者常常会对非相关信息作出反应，该情况下市场不可能完全有效。
36．【解析】答案为ABCD。证券组合管理基本步骤有确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合和投资组合业绩评估等。
37．【解析】答案为CD。针对影响资产配置五个环节(即明确投资目标和限制因素、明确资本市场的期望值、明确资产组合中包括哪几类资产、确定有效资产组合的边界、寻找最佳的资产组合)的主要因素，资产管理人需要采用相应方法加以对待，其中历史数据法和情景综合分析法是贯穿资产配置过程的两种主要方法。
38．【解析】答案为ABCD。常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈率效应、被忽略的公司效应以及其他的日历效应、遵循公司内部人交易等策略。
39．【解析】答案为BD。具有择时能力的基金经理能够正确地估计市场的走势，当预测牛市即将到来时，降低现金头寸或提高基金组合的β值；当预测熊市即将到来时，提高现金头寸或降低基金组合的β值。
40．【解析】答案为ABC。指数化的方法包括三种：分层抽样法、优化法和方差最小化法。这三种方法中，分层抽样法适合于证券数目较小的情况。当作为基准的债券数目较大时，优化法与方差最小化法比较适用，但后者要求采用大量的历史数据。
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1．【解析】答案为A。本题是对证券投资基金定义的考查。
2．【解析】答案为A。证券投资基金把众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资，可以降低非系统性风险。
3．【解析】答案为A。基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。
4．【解析】答案为A。基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。为了保证基金资产的安全，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管。
5．【解析】答案为A。基金评价的结果通常以基金评级的形式出现。基金评级常常以具有特定含义的符号、数字或文字等便于投资者理解的形式展示分析结果。
6．【解析】答案为A。略
7．【解析】答案为B。ETF基金结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。
8．【解析】答案为A。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。当需求旺盛时，封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象；反之，当需求低靡时，交易价格会低于基金份额净值而出现折价交易现象。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础。不受市场供求关系的影响。
9．【解析】答案为B。股票价格在每一个交易日内始终处于变动之中；股票基金净值的
计算每天只进行一次，因此每个交易日只有一个价格。
10．【解析】答案为B。货币市场基金每日分配收益，份额净值保持1元不变。
11．【解析】答案为A。略
12．【解析】答案为A。随着基金数量、品种的不断增多，对基金进行科学合理的分类，无论是对投资者、基金管理公司，还是对基金研究评价机构、监管部门来说，都有重要意义。对基金研究评价机构而言，基金的分类是进行基金评级的基础。
13．【解析】答案为A。公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。
14．【解析】答案为B。公司型基金的投资者既是基金份额持有人，又是公司的股东，可以参加股东大会，行使股东权利。
15．【解析】答案为B。开放式基金在基金募集期间募集的资金应当存入专门账户，在基金募集行为结束前任何人不得动用。
16．【解析】答案为B。封闭式基金的交易遵循“价格优先、时间优先”的原则。其中，价格优先是指较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。时间优先是指买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。
17．【解析】答案为A。略
18．【解析】答案为B。前端收费模式是指在认购基金份额时就支付认购费用的付费模式。后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时支付认购费用的收费模式。
19．【解析】答案为B。系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。
20．【解析】答案为B。基金转托管在转出方进行申报，基金份额转托管一次完成。
21．【解析】答案为A。略
22．【解析】答案为B。当需求低靡时，交易价格会低于基金份额净值而出现折价现象。
23．【解析】答案为A。略
24．【解析】答案为B。基金管理公司管理的是投资者的资产，一般并不进行负债经营，因此，基金管理公司的经营风险并不比具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构高。
25．【解析】答案为B。基金托管人负责查询资金到账情况，资金未到账时要查明原因，及时通知基金管理人。
26．【解析】答案为A。略
27．【解析】答案为B。根据规定，基金管理公司的主要股东应具备的条件之一是具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。
28．【解析】答案为B。对行为规范、投资研究能力强、市场评价良好的基金管理公司提交的基金募集申请，一般不提交基金专家评审会评审。基金产品设计有较大创新的，中国证监会优先安排基金专家评审会评审和申报材料审核等工作。
29．【解析】答案为B。基金管理公司和托管银行因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，承担连带赔偿责任。
30．【解析】答案为B。托管人对当日交易进行核算、估值及核对净值后，执行清算指令，完成T日的工作流程。
31．【解析】答案为A。略
32．【解析】答案为B。基金管理公司设立分支机构必须向中国证监会报送申请材料。
33．【解析】答案为B。同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
34．【解析】答案为B。基金营销的特殊性主要体现在服务性、专业性和连续性。
35．【解析】答案为B。交易所上市股票和权证以收盘价估值，期货合约以结算价格估值。
36．【解析】答案为B。托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，收取的比例与
基金规模和所在地区有一定关系，通常基金规模越大，托管费率越低。
37．【解析】答案为A。略
38．【解析】答案为B。基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用，通常按照基金资产净值的一定比例提取。
39．【解析】答案为B。股利分配最主要的两种分配方式为现金股利和股票股利。
40．【解析】答案为A。略
41．【解析】答案为B。我国开放式基金按规定需在合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利调分配的最低比例。
42．【解析】答案为B。证券投资基金起源于英国的投资信托公司。
43．【解析】答案为B。中等风险等级客户是指被基金管理公司报送过可疑交易的客户、基金管理公司有合理理由怀疑其存在一定洗钱风险的客户。
44．【解析】答案为B。基金托管协议是基金管理人和基金托管人签订的协议，主要目的在于明确双方在基金财产保管、投资运作、净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等事宜中的权利义务及职责，确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益，与基金注册登记机构没有直接关系。
45．【解析】答案为B。基金管理人应当在上半年结束后60日内，在指定报刊上披露半年度报告摘要，在管理人网站上披露半年度报告全文。
46．【解析】答案为B。ETF的信息披露中，交易日的基金份额净值除了按规定于次日在指定报刊和管理人网站披露外，也将通过证券交易所的行情发布系统于次一交易日揭示。
47．【解析】答案为B。投资者是市场的支撑者，保护和维护投资者的利益是我国基金监管的首要目标。
48．【解析】答案为B。基金日常持续监管方式主要有现场检查和非现场检查两种。其中，现场检查主要是基金监管部组织对基金从业机构进行现场检查，着重于从业机构内部控制、公司治理、财务状况等方面，以更真实、深入地把握基金运作状况。现场检查主要侧重于对从业机构内部控制和财务状况进行检查，督促从业机构提高遵规守信意识和风险控制水平。
49．【解析】答案为B。当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。
50．【解析】答案为A。马柯威茨的投资组合理论确定了风险资产组合的有效边界与市场投资组合的关系。1963年，其助手威廉•夏普提出了一种简化的计算方法，这一方法通过建立单因素模型来实现。
51．【解析】答案为A。马柯威茨开创了现代证券组合理论的开端，该理论认为：一个典型的投资者不仅希望收益高也希望收益尽可能确定，投资者是追求收益而又厌恶风险的。
52．【解析】答案为B。在债券投资分析过程中，我们通常都假设在此期间实现的利息收入将按照初始投资利率重新再投资，并没有考虑至到再投资收益率实际上要依赖于利率的未来走势。一般而言，期限较长的债券和息票率较高的债券的再投资风险相对较大。
53．【解析】答案为A。可行域满足一个共同的特点是左边界必然左凸或呈直线，即至少不会出现凹陷。
54．【解析】答案为B。不相关是一种中间状态，比正完全相关弯曲程度大，比负完全相关弯曲程度小。
55．【解析】答案为A。略
56．【解析】答案为A。略
57．【解析】答案为A。资本资产定价模型的假设共有三个：(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并采用证券组合投资的方法选择最优证券组合；(2)投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；(3)资本市场无摩擦。
58．【解析】答案为B。β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。
59．【解析】答案为B。根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法是成功概率法。
60．【解析】答案为B。资产配置选择贡献是指基金不同类别资产实际权重与正常比例之差乘以相应资产类别的市场指数收益率的和；基金的证券选择贡献是指基金在不同类别资产上的实际收益率与相应类别资产指数收益率的差乘以基金在相应资产的实际权重的和。
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- 第1页：单选题答案解析
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一、单项选择题
1．【解析】答案为B。证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的原则。基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。
2．【解析】答案为C。股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人；基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。
3．【解析】答案为B。基金合同是约定基金管理人、基金托管人和基金份额持有人权利义务关系的重要法律文件。投资者缴纳基金份额认购款项时，即表明其对基金合同的承认和接收，此时基金合同成立。
4．【解析】答案为C。我国国内第一只契约型开放式证券投资基金是华安创新证券投资基金。
5．【解析】答案为B。依据法律形式的不同，基金可分为公司型基金和契约型基金。目前我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。
6．【解析】答案为D。契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立，基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。因此，基金投资者享有基金份额所有权。基金管理人享有投资决策权、管理权；基金托管人享有基金资产保管权。
7．【解析】答案为D。根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。其中，平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的证券投资基金。
8．【解析】答案为C。保本比例通常介于80%～100%之间，是到期投资者可获得的本金保障比率。在其他条件相同时，保本比例较低的基金，投资于风险性资产的比例较高。
9．【解析】答案为A。久期是指一只债券的加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。
10．【解析】答案为B。反映基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现收益、净值增长率等指标。其中，净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。
11．【解析】答案为D。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。
12．【解析】答案为D。股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。与其他类似的基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高。同时，股票基金是应付通货膨胀最有效的手段之一。
13．【解析】答案为C。封闭式基金份额要达到上市交易的条件，基金募集金额不得低于人民币2亿元。
14．【解析】答案为A。封闭式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算。目前，我国封闭式基金的募集期限一般为3个月。
15．【解析】答案为B。投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效的，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。
16．【解析】答案为C。ETF份额可以用现金认购，也可用证券认购。我国投资者一般可选择场内现金认购、场外现金认购以及证券认购等方式认购ETF份额。投资者进行证券认购时需具有沪、深A股账户。
17．【解析】答案为A。证券交易所和登记结算公司对封闭式基金的交易确认和账户管理负责。
18．【解析】答案为B。基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之目的3个工作日内，对该交易的有效性进行确认。
19．【解析】答案为B。基金管理公司应当建立健全独立董事制度，独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。
20．【解析】答案为C。行政管理部是基金管理公司的后勤部门，为基金管理公司的日常运作提供文件管理、文字秘书、劳动保障、员工聘用、人力资源培训等行政事务的后台支持。
21．【解析】答案为D。基金运营部门负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算，其工作职责包括基金清算和基金会计两部分。
22．【解析】答案为C。投资决策委员会在认真分析研究发展部提供的研究报告及其投资建议的基础上，根据现行法律法规和基金合同的有关规定，决定基金的总体投资计划。
23．【解析】答案为A。中国证监会的批准设立文件是到工商行政管理部门办理登记注册手续的必备文件。
24．【解析】答案为C。人民法院有权组织股东、有关机关及有关专业人员成立清算组，对公司进行破产清算。
25．【解析】答案为C。基金资产账户管理应严格按照相关规定和基金管理人的有效指令办理资金划拨和支付，并保证基金的一切货币收支活动均通过基金的银行账户进行。
26．【解析】答案为C。要保证基金账户的开立和使用只限于满足开展基金业务的需要，基金托管人和基金管理人不得假借基金的名义开立任何其他账户，亦不得使用基金的任何账户进行基金业务以外的活动。
27．【解析】答案为D。商业银行作为基金托管人的实收资本不低于80亿元人民币，且最近3个会计年度的年末净资产不低于20亿元人民币。
28．【解析】答案为B。基金在任何交易日日终，持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20%。
29．【解析】答案为A。为防止持股集中，一只投资基金持有一家上市公司的股票不得超过该基金资产净值的10%。
30．【解析】答案为C。根据目前有关法律的规定，货币市场基金所投资银行存款的存款银行应当是具有证券投资基金托管人资格、证券投资基金代销业务资格或合格境外机构投资者托管人资格的商业银行。存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30%；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5%。
31．【解析】答案为B。法律规定直接或者以他人名义持有买卖股票的，责令依法处理非法持有的股票，没收违法所得，并处以所买卖股票等值以下的罚款。
32．【解析】答案为A。确定目标市场与客户是基金营销部门的一项关键性工作。只有仔细地分析投资者，针对不同的市场与客户推出适合的基金产品，才能更有效地实现营销目标。
33．【解析】答案为B。直销渠道的特点包括：对客户财务状况更了解，对客户控制力较强；更容易发现产品或服务方面的不足；易于建立双向持久的联系，提高忠诚度；推销新产品更容易。B项属于国外基金代销渠道的特点之一。
34．【解析】答案为B。一般来说，从股票基金到混合基金、债券基金和货币市场基金，各项基金费率基本上呈递减趋势，这是由产品本身的风险收益特征决定的。
35．【解析】答案为A。交易所上市股票和权证以收盘价估值，上市债券以收盘净价估值，期货合约以结算价格估值。
36．【解析】答案为D。基金单位的资产净值是基金市场交易价格的价值基础，基金的市场价格以此为中心上下波动。
37．【解析】答案为C。对于货币市场基金及债券型基金来说，费用的高低对于基金净值有着较大的影响。由于目前管理人报酬、托管费和销售服务费是按净值的一定比例计提支付，在计算基金净值时已经将费用扣除，大部分股票类基金投资者对此并不太敏感。
38．【解析】答案为C。基金财务报表包括报告期末及其前一个年度末的比较式资产负债表、两年度的比较式利润表、两年度的比较式所有者权益(基金净值)变动表。
39．【解析】答案为C。在实践中，基金管理人是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体，托管人负有复核责任。
40．【解析】答案为C。为了增强基金管理公司风险防范能力，中国证监会于2006年开始要求基金公司提取风险准备金。按现行法规规定，基金管理公司应每月从基金管理费用收入中计提风险准备金，计提比例不低于基金管理费收入的10%。
41．【解析】答案为A。目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
42．【解析】答案为A。按照有关规定，发生的基金运作费用大于基金净值十万分之一的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用小于基金净值十万分之一的，应于发生时直接计入基金损益。
43．【解析】答案为A。《货币市场基金管理暂行规定》第九条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”
44．【解析】答案为B。基金投资于股票和债券的所得不征收所得税，而在基金对其持有人分红时，才统一征收所得税，主要是避免重复征税。
45．【解析】答案为C。根据《财政部国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税、企业所得税以及其他相关税收。
46．【解析】答案为C。基金进行利润分配会导致基金份额净值下降。但基金的份额净值下降并不意味着投资者有投资损失。
47．【解析】答案为C。本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入当期损益的公允价值变动损益。该指标是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。
48。【解析】答案为D。基金临时信息披露主要指在基金存续期间，当发生重大事件或市场上流传误导性信息，可能引致对基金份额持有人权益或者基金份额价格产生重大影响时，基金信息披露义务人依法对外披露临时报告或澄清公告。A项属于基金募集信息披露；B、C两项属于基金运作信息披露。
49．【解析】答案为C。基金信息披露的部门规章主要体现在2004年7月1日起施行的《基金信息披露管理办法》中。《货币市场基金信息披露特别规定》属于基金信息披露规范性文件中的编报规则；《基金合同的内容与格式》属于基金信息披露规范性文件中的内容与格式准则；《上市开放式基金业务规则》属于信息披露自律性规则。
50．【解析】答案为B。真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息应当以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。
51．【解析】答案为C。本题是对基金募集申请材料进行合规性审查内容的考查。即拟任基金管理人、基金托管人是否具备法规规定的条件和拟募集的基金具备的法规规定的条件。其中，后者包括：(1)有明确、合法的投资方向；(2)有明确的基金运作方式；(3)符合法律法规关于基金品种的规定；(4)不与拟任基金管理人已管理的基金雷同；(5)基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律法规的规定。(6)基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益，欺诈、误导投资人，或者侵犯他人合法权益的内容。
52．【解析】答案为C。信息披露人应在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。
53．【解析】答案为A。中国证监会对监管对象所作的不定期检查主要是指不定期要求监管对象报送相关报备材料。
54．【解析】答案为C。当贝塔值偏差达到基金资产净值的0.5%时，基金管理人应当通报基金托管人并报中国证监会备案。
55．【解析】答案为D。由于投资者的避免“后悔”心理，在市场上涨的时候会跟进，而下跌的时候卖出，从而助长了追涨杀跌。
56．【解析】答案为B。从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。因此，资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系。
57．【解析】答案为A。战略性资产配置以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。
58．【解析】答案为A。如果股票市场不是有效的，则股票价格不能完全反应影响价格的信息，通过买入“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，可以获取超出市场平均水平的收益率。
59．【解析】答案为B。道氏理论认为，在所有价格中，收盘价最重要。
60．【解析】答案为A。夏普指数与特雷诺指数尽管衡量的都是单位风险的收益率，但三者对风险的计量不同，即夏普指数考虑的是总风险，而特雷诺指数考虑的是市场风险。
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- 第1页：单选题答案解析
- 第2页：多选题答案解析
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1．【解析】答案为CD。证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”；在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”；在日本和我国台湾地区则被称为“证券投资信托基金”。
2．【解析】答案为ABC。D项体现的是证券投资基金利益共享、风险共担的特点。
3．【解析】答案为AC。基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具，如股票、债券等。
4．【解析】答案为ABD。基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。C项是指基金管理人。
5．【解析】答案为CD。对基金经理分析和评价，主要是对其投资管理能力和操作风格进行考察和评估。
6．【解析】答案为ABCD。ETF份额T日申购、赎回清单公告内容包括最小申购、赎回单位所对应的组合证券内各成分证券数据、现金替代、T日预估现金部分、T-1日现金差额、基金份额净值及其他相关内容。
7．【解析】答案为ABCD。考查基金募集申请核准的主要程序和内容，A、B、C、D四项均正确。
8．【解析】答案为BCD。代销渠道的特点包括：对客户的控制力弱，但有广泛的客户基础；客户可以得到独立的顾问服务；代销机构有业绩才有佣金，基金公司不承担固定成本；商业对手对渠道的竞争提高了代销成本。A项为直销渠道的特点。
9．【解析】答案为ABCD。营销过程的管理主要包括：(1)市场营销分析。(2)市场营销计划。(3)市场营销实施。(4)市场营销控制。
10．【解析】答案为ABCD。公司内部控制大纲是对公司章程规定的内部控制原则的细化和展开，是各项基本管理制度的纲要和总揽，明确了内部控制目标、内部控制原则、控制环境和内部控制措施等内容。其中部门业务规章是在基本管理制度的基础上，对各部门的主要职责、岗位设置、岗位责任、操作守则等的具体说明。
11．【解析】答案为BCD。基金管理公司的内部控制可分为内部控制制度和内部控制机制。其中，公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。
12．【解析】答案为ABCD。发起设立基金包括基金管理公司基金品种的设计、签署基金成立的有关法律文件、提交申请设立基金的主要文件和申请的审核与批准等。
13．【解析】答案为ABCD。2008年1月1日开始施行的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》的规定，符合条件的基金管理公司既可以为单一客户办理特定资产管理业务，也可以为多个客户办理特定资产管理业务。基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务需要具备A、B、C、D四项基本条件。
14．【解析】答案为ABCD。基金业务的前台系统应有的功能包括投资咨询功能、对基金交易账户及投资人的信息管理、交易功能和为基金投资人提供服务的功能等。
15．【解析】答案为BCD。基金托管人按规定为基金资产设立独立的账户，保证基金全部财产的安全完整。基金财产保管的内容有：(1)保管基金印章；(2)基金资产账户管理；(3)重要文件保管；(4)核对基金资产。
16．【解析】答案为ABC。基金的资金清算是指建立基金账册并进行会计核算，复核审查基金管理人计算的基金资产净值和份额净值。基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算三部分。
17．【解析】答案为BCD。A项基金银行存款账户是以基金名义在银行开立的；B项结算备付金账户是以托管人名义在中国证券登记结算有限责任公司开立的；C、D项证券账户(分为上海证券交易所证券账户和深圳证券交易所证券账户)是以托管人和基金联名的方式在中国证券登记结算有限责任公司开立的。
18．【解析】答案为ABCD。基金托管人对基金管理人监督的主要内容包括：(1)对基金投资范围、投资对象的监督；(2)对基金投融资比例的监督；(3)对基金投资禁止行为的监督；(4)对参与银行间同业拆借市场交易的监督；(5)对基金管理人选择存款银行的监督。
19．【解析】答案为ABCD。计划实施概要、市场营销现状、威胁和机会、目标和问题、市场营销和战略都是产品品牌计划的主要考虑对象。
20．【解析】答案为BCD。微观环境指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众；宏观环境指能影响整个微观环境的、广泛的社会性因素，包括人口、经济、政治、法律、技术、文化等因素。
21．【解析】答案为ABC。基金的产品管理包括产品的设计开发、基金品牌管理、基金产品线的延伸等。
22．【解析】答案为ABCD。基金销售机构应当建立基金投资人调查制度，对基金投资人的风险承受能力进行调查和评价。调查和评价应在基金投资人首次开立基金交易账户时或首次购买基金产品前进行。应当至少了解基金投资人的投资目的、投资期限、投资经验、财务状况、短期风险承受水平、长期风险承受水平等。
23．【解析】答案为ACD。B项正确的表述为：“财务状况良好，运作规范稳定，最近3年内没有因违法违规行为受到行政处罚或刑事处罚”。
24．【解析】答案为BCD。A项正确的说法应为：如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。
25．【解析】答案为CD。基金的会计核算由基金管理公司和基金托管人负责。
26．【解析】答案为ABCD。考查内部控制中会计系统控制的内容，选项A、B、C、D都是确保会计核算系统正常运转的重要措施。
27．【解析】答案为BD。基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。
28．【解析】答案为ABCD。我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。
29．【解析】答案为ABCD。财务报表附注披露的内容主要包括：基金基本情况、会计报表的编制基础、遵循会计准则及其他有关规定的声明、重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明、税项、或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项的说明、关联方关系及其交易、重要报表项目的说明、利润分配情况、期末基金持有的流通受限证券、金融工具风险及管理等。
30．【解析】答案为ABD。基金的监管原则除A、B、D三项外，还包括“三公”原则、监管的连续性和有效性原则。
31．【解析】答案为AC。B、D两项属于基金管理公司的市场准入监管的主要内容。
32．【解析】答案为ABD。申请基金行业高级管理人员任职资格，应当具备最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚。
33．【解析】答案为ABCD。对基金投融资比例的监督包括但不限于：基金合同约定的基金投资资产配置比例、单一投资类别比例限制、融资限制、股票申购限制、法规允许的基金投资比例调整期限等。
34．【解析】答案为ABD。(1)当可供选择的证券有两种时，则可能的投资组合便是坐标系中的一条曲线；(2)当可供选择的证券有三种时，可能的投资组合便是坐标系中的一个区域；(3)把排除那些被所有投资者认为差的组合后余下的组合称为优先证券组合，而描绘在可行域中则是可行域的上边界部分，称为有效边界。因此C项中有效边界是可行域的说法错误，可行域不等同于有效边界。可行域的上边界部分，称为有效边界。对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个比它好的有效组合。
35．【解析】答案为ABCD。行为金融理论认为，投资者由于受信息处理能力、信息不完全、时间不足和心理偏差的限制，将不可能立即对全部公开信息作出反应。投资者常常会对非相关信息作出反应，该情况下市场不可能完全有效。
36．【解析】答案为ABCD。证券组合管理基本步骤有确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合和投资组合业绩评估等。
37．【解析】答案为CD。针对影响资产配置五个环节(即明确投资目标和限制因素、明确资本市场的期望值、明确资产组合中包括哪几类资产、确定有效资产组合的边界、寻找最佳的资产组合)的主要因素，资产管理人需要采用相应方法加以对待，其中历史数据法和情景综合分析法是贯穿资产配置过程的两种主要方法。
38．【解析】答案为ABCD。常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈率效应、被忽略的公司效应以及其他的日历效应、遵循公司内部人交易等策略。
39．【解析】答案为BD。具有择时能力的基金经理能够正确地估计市场的走势，当预测牛市即将到来时，降低现金头寸或提高基金组合的β值；当预测熊市即将到来时，提高现金头寸或降低基金组合的β值。
40．【解析】答案为ABC。指数化的方法包括三种：分层抽样法、优化法和方差最小化法。这三种方法中，分层抽样法适合于证券数目较小的情况。当作为基准的债券数目较大时，优化法与方差最小化法比较适用，但后者要求采用大量的历史数据。
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- 第1页：单选题答案解析
- 第2页：多选题答案解析
- 第3页：判断题答案解析
1．【解析】答案为A。本题是对证券投资基金定义的考查。
2．【解析】答案为A。证券投资基金把众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资，可以降低非系统性风险。
3．【解析】答案为A。基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。
4．【解析】答案为A。基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。为了保证基金资产的安全，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管。
5．【解析】答案为A。基金评价的结果通常以基金评级的形式出现。基金评级常常以具有特定含义的符号、数字或文字等便于投资者理解的形式展示分析结果。
6．【解析】答案为A。略
7．【解析】答案为B。ETF基金结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。
8．【解析】答案为A。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。当需求旺盛时，封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象；反之，当需求低靡时，交易价格会低于基金份额净值而出现折价交易现象。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础。不受市场供求关系的影响。
9．【解析】答案为B。股票价格在每一个交易日内始终处于变动之中；股票基金净值的
计算每天只进行一次，因此每个交易日只有一个价格。
10．【解析】答案为B。货币市场基金每日分配收益，份额净值保持1元不变。
11．【解析】答案为A。略
12．【解析】答案为A。随着基金数量、品种的不断增多，对基金进行科学合理的分类，无论是对投资者、基金管理公司，还是对基金研究评价机构、监管部门来说，都有重要意义。对基金研究评价机构而言，基金的分类是进行基金评级的基础。
13．【解析】答案为A。公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。
14．【解析】答案为B。公司型基金的投资者既是基金份额持有人，又是公司的股东，可以参加股东大会，行使股东权利。
15．【解析】答案为B。开放式基金在基金募集期间募集的资金应当存入专门账户，在基金募集行为结束前任何人不得动用。
16．【解析】答案为B。封闭式基金的交易遵循“价格优先、时间优先”的原则。其中，价格优先是指较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。时间优先是指买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。
17．【解析】答案为A。略
18．【解析】答案为B。前端收费模式是指在认购基金份额时就支付认购费用的付费模式。后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时支付认购费用的收费模式。
19．【解析】答案为B。系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。
20．【解析】答案为B。基金转托管在转出方进行申报，基金份额转托管一次完成。
21．【解析】答案为A。略
22．【解析】答案为B。当需求低靡时，交易价格会低于基金份额净值而出现折价现象。
23．【解析】答案为A。略
24．【解析】答案为B。基金管理公司管理的是投资者的资产，一般并不进行负债经营，因此，基金管理公司的经营风险并不比具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构高。
25．【解析】答案为B。基金托管人负责查询资金到账情况，资金未到账时要查明原因，及时通知基金管理人。
26．【解析】答案为A。略
27．【解析】答案为B。根据规定，基金管理公司的主要股东应具备的条件之一是具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。
28．【解析】答案为B。对行为规范、投资研究能力强、市场评价良好的基金管理公司提交的基金募集申请，一般不提交基金专家评审会评审。基金产品设计有较大创新的，中国证监会优先安排基金专家评审会评审和申报材料审核等工作。
29．【解析】答案为B。基金管理公司和托管银行因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，承担连带赔偿责任。
30．【解析】答案为B。托管人对当日交易进行核算、估值及核对净值后，执行清算指令，完成T日的工作流程。
31．【解析】答案为A。略
32．【解析】答案为B。基金管理公司设立分支机构必须向中国证监会报送申请材料。
33．【解析】答案为B。同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
34．【解析】答案为B。基金营销的特殊性主要体现在服务性、专业性和连续性。
35．【解析】答案为B。交易所上市股票和权证以收盘价估值，期货合约以结算价格估值。
36．【解析】答案为B。托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，收取的比例与
基金规模和所在地区有一定关系，通常基金规模越大，托管费率越低。
37．【解析】答案为A。略
38．【解析】答案为B。基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用，通常按照基金资产净值的一定比例提取。
39．【解析】答案为B。股利分配最主要的两种分配方式为现金股利和股票股利。
40．【解析】答案为A。略
41．【解析】答案为B。我国开放式基金按规定需在合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利调分配的最低比例。
42．【解析】答案为B。证券投资基金起源于英国的投资信托公司。
43．【解析】答案为B。中等风险等级客户是指被基金管理公司报送过可疑交易的客户、基金管理公司有合理理由怀疑其存在一定洗钱风险的客户。
44．【解析】答案为B。基金托管协议是基金管理人和基金托管人签订的协议，主要目的在于明确双方在基金财产保管、投资运作、净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等事宜中的权利义务及职责，确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益，与基金注册登记机构没有直接关系。
45．【解析】答案为B。基金管理人应当在上半年结束后60日内，在指定报刊上披露半年度报告摘要，在管理人网站上披露半年度报告全文。
46．【解析】答案为B。ETF的信息披露中，交易日的基金份额净值除了按规定于次日在指定报刊和管理人网站披露外，也将通过证券交易所的行情发布系统于次一交易日揭示。
47．【解析】答案为B。投资者是市场的支撑者，保护和维护投资者的利益是我国基金监管的首要目标。
48．【解析】答案为B。基金日常持续监管方式主要有现场检查和非现场检查两种。其中，现场检查主要是基金监管部组织对基金从业机构进行现场检查，着重于从业机构内部控制、公司治理、财务状况等方面，以更真实、深入地把握基金运作状况。现场检查主要侧重于对从业机构内部控制和财务状况进行检查，督促从业机构提高遵规守信意识和风险控制水平。
49．【解析】答案为B。当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。
50．【解析】答案为A。马柯威茨的投资组合理论确定了风险资产组合的有效边界与市场投资组合的关系。1963年，其助手威廉•夏普提出了一种简化的计算方法，这一方法通过建立单因素模型来实现。
51．【解析】答案为A。马柯威茨开创了现代证券组合理论的开端，该理论认为：一个典型的投资者不仅希望收益高也希望收益尽可能确定，投资者是追求收益而又厌恶风险的。
52．【解析】答案为B。在债券投资分析过程中，我们通常都假设在此期间实现的利息收入将按照初始投资利率重新再投资，并没有考虑至到再投资收益率实际上要依赖于利率的未来走势。一般而言，期限较长的债券和息票率较高的债券的再投资风险相对较大。
53．【解析】答案为A。可行域满足一个共同的特点是左边界必然左凸或呈直线，即至少不会出现凹陷。
54．【解析】答案为B。不相关是一种中间状态，比正完全相关弯曲程度大，比负完全相关弯曲程度小。
55．【解析】答案为A。略
56．【解析】答案为A。略
57．【解析】答案为A。资本资产定价模型的假设共有三个：(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并采用证券组合投资的方法选择最优证券组合；(2)投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；(3)资本市场无摩擦。
58．【解析】答案为B。β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。
59．【解析】答案为B。根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法是成功概率法。
60．【解析】答案为B。资产配置选择贡献是指基金不同类别资产实际权重与正常比例之差乘以相应资产类别的市场指数收益率的和；基金的证券选择贡献是指基金在不同类别资产上的实际收益率与相应类别资产指数收益率的差乘以基金在相应资产的实际权重的和。
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