单项选择题：2011年注册资产评估师考试《资产评估》资产评估

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　　一、单项选择题(每题备选答案中,只有一个最符合题意)

　　1.某收益性资产，效益一直良好，经专业评估人员测定，第l年预期净收益为100 万元，以后每年递增5万元，假定资本化率为l0%，资产的效用永续，该资产的评估价值最接近于( )万元。

　　A.500 B.1000

　　C. 1500 D. 2000

　　2.评估某企业，经专业评估人员测定，该企业未来5年的预期净收益分别为l00万元，210万元，100万元，130万元，160万元，并且从第6年起该企业净收益将一直保持在160万元不变，资本化率和折现率均为10%，该企业的评估价值最接近于( )万元。

　　A. 1446 B. 1541

　　C.1715 D.2472

　　3.评估基准日，被评估企业A的净利润为1000万元，净现金流量为1100万元，同2类型上市公司评估基准日平均每股价格与每股净利润之比是l5，平均每股价格与每股销售收入之比为10，每股销售收入与每股净资产之比为l.6，仅就上述数据分析，被评估企业A的评估价值最有可能是( )万元。

　　A.10 000 B.11 000

　　C. 15 000 D.16 000

　　4.超额运营成本形成的功能性贬值，可近似等于资产剩余使用年限内的( )。

　　A.各年超额运营成本的折现值之和 B.各年运营成本的折现值之和

　　C. 各年运营成本净值的折现值之和 D. 各年超额运营成本净值的折现值之和

　　5.收益法中的折现率一般应包括( )。

　　A.资产收益率和行业平均收益率

　　B.超额收益率和通货膨胀率

　　C.银行贴现率

　　D.无风险利率、风险报酬率

　　6.某资产可以持续使用,年收益额为50万元,适用本金化率为20%,则其评估值为( )。

　　A.200万元

　　B.250万元

　　C.300万元

　　D.350万元

　　7.选择重置成本时,在同时可得复原重置成本和更新重置成本的情况下,应选用( )。

　　A.复原重置成本

　　B.更新重置成本

　　C.任选一种

　　8.采用收益法评估资产时,各指标间存在的关系是( )。

　　A.本金化率越高,收益现值越低

　　B.本金化率越高,收益现值越高

　　C.资产未来收益期对收益现值没影响

　　D.本金化率与收益现值无关

　　9.采用成本法的优点之一是,比较充分地考虑了资产的各种损耗,评估结果更趋于( )。

　　A.公平合理

　　B.一致

　　C.保值增值

　　D.强弱结合

　　10.收益法应用中收益额的选择,必须是( )。

　　A.净利润

　　B.现金流量

　　C.利润总额

　　D.口径上与折现率一致

　　11.资产评估中所用的无风险利率一般是指( )。

　　A.银行利率或国库券利率

　　B.政府发行的债券利率

　　C.企业发行的债券利率

　　D.资金的市场利率

　　12.用物价指数法估算的资产成本是资产的( )。

　　A.更新重置成本

　　B.复原重置成本

　　C.既可以是更新重置成本,也可以是复原重置成本

　　D.既不是更新重置成本,也不是复原重置成本

　　13.采用市场法评估资产价值时,需要以类似或相同资产为参照物,选择的参照物应该是( )。

　　A.全新资产

　　B.旧资产

　　C.已被评估资产的成新率相同的资产

　　D.全新资产,也可以是旧资产

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　　二、多项选择题(每题备选答案中,均有两个或两个以上的选项符合题意)

　　1.应用市场法必须具备的前提条件是( )。

　　A.需要有一个充分发育活跃的资产市场

　　B.必须具有与被评估资产相同或相类似的全新资产价格

　　C.可搜集到参照物及其与被评估资产可比较的指标、技术参数

　　D.被评估资产未来收益能以货币衡量

　　E.资产所有者所承担的风险能以货币衡量

　　2.收益法中的收益额的界定情况应注意( )。

　　A.收益额指的是被评估资产未来收益额

　　B.收益额是由被评估资产直接形成的

　　C.收益额必须是税后利润

　　3.资产评估方法的选择取决于( )。

　　A.评估的价值类型

　　B.评估对象的状态

　　C.可供利用的资料

　　4.影响资产评估值的因素除了市场价格以外,还有( )。

　　A.资产的使用和自然力作用的影响

　　B.新技术推广运用的影响

　　C.宏观政策因素影响

　　D.政治因素影响

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　　三、综合题

　　1.已知资产的价值与功能之间存在线性关系,参照物与评估对象仅在功能方面存在差异,参照物的年生产能力为1200件产品,成交价格为1500元,评估对象的年生产能力为1000件,问评估对象的价值为多少?

　　2.评估对象在未来五年内的预期收益分别为20万元、22万元、24万元、25万元、26 万元,资产从第六年到第十年每年的收益均保持在27万元,第十年末资产拟转让,变现价约120万元,假定折现率为10%,用收益途径估测资产的价值。

　　3.被估企业预计未来5年的预期收益为100万元、120万元、150万元、160万元和200万元,假定折现率和本金化率均为10%,试用年金法估测企业整体价值。另外,假定被估企业从未来第6年开始,企业的年收益维持在200万元水平,试采用分段法估测企业整体价值。

　　4.评估对象为某企业1998年购进的一条生产线,账面原值为150万元,2001年进行评估。经调查分析确定,该生产线的价格每年比上一年增长10%,专业人员勘察估算认为,该资产还能使用6年,又知目前市场上已出现功能更先进的资产,并被普遍运用,新设备与评估对象相比,可节省人员3人,每人的月工资水平为650元,此外,由于市场竞争的加剧,使该生产线开工不足,由此而造成收益损失额每年为20万元,(该企业所得税率为33%,假定折现率为10%)。要求根据上述资料,采用成本法对该资产进行评估。

　　5.某企业将某项资产与国外企业合资,要求对资产进行评估。具体资料如下:该资产账面原值为270万元,净值108万元,按财务制度规定该资产折旧年限为30年,已计折旧年限20年。经调查分析确定,按现在市场材料价格和工资费用水平,新建造相同构造的资产的全部费用支出为480万元。经查询原始资料和企业记录,该资产截止评估基准日的法定利用时间为57600小时,实际累计利用时间为50400小时。经专业人员勘察估算,该资产还能使用8年。又知该资产由于设计不合理,造成耗电量大,维修费用高,与现在同类标准资产比较,每年多支出营运成3万元(该企业所得税率为33%,假定折现率为10%),要求根据上述资料,采用成本法对该资产进行评估。

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　　参考答案

　　一、单项选择题

　　1.C2.A3.C4.D5.D6.B7.B8.A9.A10.D11.B12.B13.D

　　二、多项选择题

　　1.AC2.AB3.ABC4.ABCD

　　三、综合题

　　1.运用功能价值法计算评估值接近于1250元，具体计算如下：

　　评估对象评估值=参照物成交价格×(评估对象生产能力/参照物生产能力)=1500×(1000÷1200)=1250(元)

　　2.运用有限期收益现值法计算评估值接近于1974270元，具体过程如下：

　　评估值=20×0.9091+22×0.8264+24×0.7513+25×0.6830+26×0.6209+27×0.5645+27×0.5132+27×0.4665+27×0.4241+27×0.3855+120×0.3855=18.182+18.181+18.0312+17.075+16.1434+15.2415+13.8564+12.5955+11.451+10.41+46.26=197.427(万元)

　　3.(1)运用年金法估测企业整体价值接近于1414.82万元，具体计算过程如下：

　　企业整体价值=(100×0.9091+120×0.8264+150×0.7513+160×0.6830+200×0.6209)

　　×(P/A，10%，5)÷10%=(91+99.168+112.695+109.28+124.18)×0.2638÷10%

　　=536.323×0.2638÷10%=141.482÷10%=1414.82(万元)

　　(2)采用分段法估测企业整体价值接近于1295万元，具体评估过程如下：

　　企业整体价值=100×O.9091+120×0.8264+150×O.7513+160×0.6830+200×0.6209

　　+200÷10%×[1-1/(1+10%)5]=536.323+2000×O.3791=536.323+758.2=1294.523(万元)

　　4.采用成本法评估该资产的结果接近于68万元，具体评估过程如下：

　　资产评估价值=重置成本-实体有形损耗-功能性贬值-经济性贬值

　　资产的重置成本=150×(1+10%)3=199.65(万元)=1996500(元)

　　资产的实体有形损耗率=3÷(3+6)×100%=33.33%

　　资产的功能性贬值=3×12× 650×(1-33%)×(P/A，10%，6)=23400×0.67×4.3553=68282(元)

　　资产的经济性贬值=20×(1-33%)×(P/A，10%，6)=20×0.67×4.3553=58.361(万元)=583610(元)

　　资产评估价值=1996500×(1-33.33%)-68282-583610=1331067-68282-583610=679175(元)

　　5.采用成本法评估资产的价值接近于140万元,具体过程如下：

　　资产的重置成本=4800000元

　　资产已使用年限=20×(50400÷57600)×100%=20×0.875=17.5(年)

　　资产实体有形损耗率=17.5÷(17.5+8)×10096=68.63%

　　资产的功能性贬值=3×(1-33%)×(P/A,10%，8)=3×0.67×5.3349=10.7231(万元)=107231(元)

　　资产评估价值=4800000×(1-68.63%)-107231=4800000×0.3137-107231=1398529(元)