2012年银行从业资格考试《风险管理》强化习题与答案(五)

　　1.在期货市场上，为了达到降低价格波动风险的目的，期货交易者可以进行的交易是(  )。
　　A.套期保值
　　B.互换
　　C.投资
　　D.无风险套利
　　答案：A
　　解析：在经济的每一个环节中都存在不同程度的价格波动，交易者都希望通过有效的途径控制这种风险。期货市场为交易者提供了对冲市场风险的场所，使其可以通过在期货市场“套期保值”来达到降低市场风险的目的。
　　2.期权的执行价格次于当前标的资产的即期市场价格，该期权称为(  )。
　　A.卖方期权
　　B.价内期权
　　C.价外期权
　　D.买方期权
　　答案：C
　　解析：按执行价格，期权分为：①价内期权，期权的执行价格优于当前标的资产的即期市场价格；②平价期权，期权的执行价格几乎等于当前标的资产的即期市场价格；③价外期权，期权的执行价格次于当前标的资产的即期市场价格。
　　3.根据《巴塞尔新资本协议》和《国际会计准则第39号》，按照监管标准所定义的交易账户，与下列资产有较多的重合的是(  )。
　　A.以市场价值计量且市场价值变动计入所有者权益的金融资产
　　B.以公允价值计量且公允价值变动计入所有者权益的金融资产
　　C.以公允价值计量且公允价值变动计入损益的金融资产
　　D.以市场价值计量且市场价值变动计入损益的金融资产
　　答案：C
　　解析：《国际会计准则第39号》将金融资产划分为：以公允价值计量且公允价值变动计人损益的金融资产、持有待售类资产、持有到期的投资、贷款和应收款。其中，前两类资产按公允价值计价，但对于持有待售类资产，其公允价值的变动不计入损益而是计入所有者权益。监管标准所定义的交易账户与第一类资产有较多的重合，但不能完全对应。
　　4.单币种敞口头寸反映单一货币的外汇风险。下列不属于单币种敞口头寸的是(  )。
　　A.调整后的期权敞口头寸
　　B.远期净敞口头寸
　　C.即期净敞口头寸
　　D.调整后的期货敞口头寸
　　答案：D
　　解析：外汇敞口头寸分为单币种敞口头寸和总敞口头寸。其中，单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸、期权敞口头寸以及其他敞口头寸之和，反映单一货币的外汇风险。
　　5.某银行外汇敞口头寸为：欧元多头890，日元空头400，英镑空头600，瑞士法郎多头400，加拿大元空头250，澳元空头350，美元多头 600，分别按累计总敞口头寸法、净总敞口头寸法和短边法三种方法计算的总敞口头寸中，最小的是(  )。
　　A.120
　　B.140
　　C.290
　　D.440
　　答案：C
　　解析：根据已知条件，净多头总额=890+400+600=1890，净空头总额=400+600+250+350=1600。则有：①累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和，所以题中累计总敞口头寸=1890+1600=3490；②净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差，所以题中净总敞口头寸为=1890-1600=290；③按短边法计算的总敞口头寸为净多头头寸之和与净空头头寸之和中的较大者，所以题中按短边法计算的总敞口头寸为1890。可见，按三种方法计算的总敞口头寸中，最小的为290
　　6.当久期缺口小于零时，利率上升将导致银行股权价值(  )。
　　A.不变
　　B.下降
　　C.增加
　　D.无法判断
　　答案：C
　　解析：久期缺口可以用来测量商业银行资产负债的利率敏感度，久期缺口=资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额：①当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，银行最终的市场价值将增加，如果市场利率上升，银行最终的市场价值将减少；②当久期缺口为负值时，市场利率上升，银行净值将增加；市场利率下降，银行净值将减少。资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的利率风险敞口也越大。
　　7.下列分析方法中，衡量利率变动对银行经济价值影响的是(  )。
　　A.缺口分析
　　B.久期分析
　　C.外汇敞口分析
　　D.风险中性估值方法
　　答案：B
　　解析：久期分析又称持续期分析或期限弹性分析，是对银行资产负债利率敏感度进行分析的重要方法，主要用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响；缺口分析用来衡量利率变动对银行当期收益的影响；外汇敞口分析是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。
　　8.下列分析中，衡量汇率变动对银行当期收益的影响的是(  )。
　　A.缺口分析方法
　　B.敞口分析方法
　　C.敏感分析方法
　　D.久期分析方法
　　答案：B
　　解析：A项，缺口分析用来衡量利率变动对银行当期收益的影响；C项，敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格)的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响；D项，久期分析又称持续期分析或期限弹性分析，是对银行资产负债利率敏感度进行分析的重要方法，主要用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响。
　　9.下列各要素中，已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据的是(  )。
　　A.风险价值
　　B.资金头寸
　　C.预期利率
　　D.总外汇敞口
　　答案：A
　　解析：风险价值是指在一定的持有期和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素的变化可能对资产价值造成的最大损失。
　　10.通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型，因此不存在模型风险的模型技术是(  )。
　　A.历史模拟法
　　B.方差一协方差法
　　C.蒙特卡洛模拟法
　　D.压力测试法
　　答案：A
　　解析：历史模拟法具有两个优点：①克服了方差一协方差法的部分缺点，考虑到“肥尾”现象，且能计量非线性金融工具的风险；②通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型，因此不存在模型风险。