2011年注会考试《公司战略与风险管理》第十一章自测试题
第十一章 企业倒闭风险
一、单项选择题
1.造成企业倒闭的原因有很多，以下有关企业倒闭原因的说法中，不正确的是（ ）。
A.金融市场是熊市可能会加快企业失败的过程
B.盲目增长型企业夸张的投资计划的失败源于高杠杆运作
C.任何情况下，人力资源管理对财务业绩都没有任何影响
D.某些盲目增长的公司因为过高地预测了需求，从而导致了失败
2.创业公司管理人员的错误是多种多样的，通常这些错误主要来源于（ ）。
A.管理经验的缺乏
B.沟通不畅
C.企业结构设置不合理
D.内部控制缺乏有效性
3.一般而言,下列公司倒闭可能性最小的是（ ）。
A.增长雄心过大的公司
B.成熟且迅速增长的公司
C.创业公司
D.极端迅速扩张的公司
4.下列关于四种倒闭程序说法不正确的是（ ）。
A.第一种企业倒闭程序描述了不成功的创业公司的恶化
B.第二种程序揭示了雄心勃勃的并处于成长过程中的企业的倒闭程序
C.第三种描述了在组建过程中缺乏热情的企业逐渐恶化的过程的倒闭程序
D.第四种描述了在组建过程中缺乏热情的企业逐渐恶化的过程的倒闭程序
5.下列不属于在不成功的创业公司管理过程中由缺乏经验引起的负面信号的是（ ）。
A.低的销售水平
B.被低估的费用
C.高的负债率
D.大量的资本支出
6.一个公司长期资本结构中债务的数量反应了公司的（ ）。
A.利息覆盖比率
B.资本杠杆
C.运营杠杆
D.债务比率
7.在Z分模型中，第二比率X2表示（ ）。
A.营运资本与资产总额之比
B.扣除利息和所得税前的利润与资产总额之比
C.股票市值与负债总额之比
D.未分配利润与资产总额之比
8.下列关于使用资本收益率计算公式中正确的是（ ）。
A.利润总额/股东资本
B.净利润/(总资产-流动负债)
C.息税前利润/(总资产-流动负债)
D.息税前利润/股东资本
9.购买价格超出管理者的资金来源，而且此次收购的大多数资金是由其他投资人提供的收购方式是指（ ）。
A.分拆
B.管理层购入
C.管理层购出
D.杠杆收购
10.下列属于业务重组的好处的是（ ）。
A.可以节省公司达到公开上市的要求的所有费用
B.公司失去了将其股份公开交易的机会
C.公司不容易受到敌意要约收购
D.公司能够专注于增长和股东价值最大化
11.一般而言,下列公司倒闭可能性最小的是（ ）。
A.增长雄心过大的公司
B.成熟且迅速增长的公司
C.创业公司
D.极端迅速扩张的公司
12.下列关于管理层收购说法错误的是（ ）。
A.管理层收购对于实施处置的公司和展开收购的管理层双方都有好处
B.管理层收购所需资金并不一定都由管理层提供
C.管理层收购有多种形式
D.实施管理层收购的人员只能是公司内部人员
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二、多项选择题
1.下列（ ）信息可能反映公司的财政困难。
A.现金流量表显示日益恶化的净流动资金头寸
B.一个非常大的潜在的或有负债
C.净利润平稳增长
D.非常重要的资产负债表日后的不利事项
2.管理者被认为是公司倒闭的最为关键的因素，主要原因有（ ）。
A.管理者的积极性、素质以及管理技能会影响管理者对公司进行管理的方式
B.许多管理者个人的性格特征强烈地影响着公司的业绩
C.企业和企业利益相关者之间的互动
D.企业的总体环境也会影响到企业的持续经营
3.下列属于常见的倒闭程序类型的有（ ）。
A.盲目增长型企业
B.创业公司
C.对环境漠不关心的企业
D.稳定发展的企业
4.下列有关增长雄心过大的公司倒闭原因的描述中，不正确的有（ ）。
A.这种类型的公司管理者缺乏管理经验和行业经验
B.这种类型的倒闭的最初缺陷是管理者对公司产品的需求过度高估
C.公司领导的最初缺陷是他们对公司前期成功的反映
D.这些公司的领导人缺乏积极性和决心
5.可以反应一个企业债务方面的指标有（ ）。
A.利息覆盖比率
B.资本杠杆
C.运营杠杆
D.现金流量比率
6.管理层收购包括（ ）。
A.管理层购出
B.雇员收购
C.管理层购入
D.债务重组
7.列各项属于业务重组的有（ ）。
A.分类计价
B.分拆
C.廉价出售
D.债务重组
8.企业出售其部分业务的原因有很多种，下列属于该原因的有（ ）。
A.防止亏损业务降低公司的整体业绩
B.集中精力于核心业务
C.防止企业其余业务遭到接管
D.筹集现金
9.某公司有甲、乙、丙三个部门，部门经理分别为张经理、王经理、赵经理。公司正在进行某项目，该项目经理为马经理，项目按照矩阵管理法实施，该项目分别从甲、乙部门借入小王和小刘。则该项目的参与者包括（ ）。
A.张经理
B.赵经理
C.马经理
D.小刘
三、简答题
1.请说明企业私有化的定义以及其优缺点。
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答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】：C
【答案解析】：人力资源管理对财务业绩的影响是微弱的，只有在一种情形下有影响，即业务技能培训的不足会使财务业绩下降。
【该题针对“企业倒闭概述”知识点进行考核】
2.
【正确答案】：A
【答案解析】：创业公司管理人员的错误是多种多样的，这些错误主要来源于管理经验的缺乏。
【该题针对“企业倒闭概述”知识点进行考核】
3.
【正确答案】：B
【答案解析】：成熟的、没有迅速增长的公司反映了对环境变化的漠不关心,其倒闭的可能性较大。而成熟且迅速增长的公司对环境做出了积极的反应，倒闭的可能性较小。
【该题针对“各种预示企业倒闭的信息”知识点进行考核】
4.
【正确答案】：C
【答案解析】：选项C，第三种倒闭程序描述了具有眩目的增长速度的公司的倒闭过程。
【该题针对“各种预示企业倒闭的信息”知识点进行考核】
5.
【正确答案】：C
【答案解析】：公司政策的错误是管理者错误的明显结果。我们可以观测到由缺乏经验引起的三个负面信号：大量的资本支出、低的销售水平以及被低估的费用。
【该题针对“各种预示企业倒闭的信息”知识点进行考核】
6.
【正确答案】：B
【答案解析】：债务比率是指公司总负债与公司总资产的比率；资本杠杆涉及一个公司长期资本结构中债务的数量；运营杠杆涉及公司内部可变成本/固定成本运营结构和公司盈利能力之间的关系；利息覆盖比率显示了一个公司是否赚取了足够的息税前利润以轻松地支付其利息成本。
【该题针对“各种预示企业倒闭的信息”知识点进行考核】
7.
【正确答案】：D
【答案解析】：第一个比率X1表示营运资本与资产总额之比，可用于计量公司的流动性；第二个比率X2表示未分配利润与资产总额之比，可用于计量资产负债比率；第三个比率X3是扣除利息和所得税前的利润与资产总额之比；第四个比率X4是股票市值与负债总额之比，可用于计量当负债超过资产(即公司资不抵债)时，股票可能下跌的幅度；最后一个比率X5是销售额与资产总额的比率，可用于计量公司资产产生收入的能力。
【该题针对“从数据观察企业倒闭的迹象”知识点进行考核】
8.
【正确答案】：C
【答案解析】：使用资本收益率成为衡量盈利能力的一个重要指标，使用资本收益率=息税前利润/(股东资本+长期负债)=息税前利润/(总资产-流动负债)。
【该题针对“从数据观察企业倒闭的迹象”知识点进行考核】
9.
【正确答案】：D
【答案解析】：杠杆收购是指购买价超出管理者的拥有的资金，而且此次收购的大多数资金是由其他投资人提供的。
【该题针对“管理层收购”知识点进行考核】
10.
【正确答案】：D
【答案解析】：业务重组的好处包括公司能够专注于增长和股东价值最大化。
【该题针对“资本再调配”知识点进行考核】
11.
【正确答案】：B
【答案解析】：成熟的、没有迅速增长的公司反映了对环境变化的漠不关心,其倒闭的可能性较大。而成熟且迅速增长的公司对环境做出了积极的反应，倒闭的可能性较小。
【该题针对“企业倒闭的不同类型及其原因”知识点进行考核】
12.
【正确答案】：D
【答案解析】：管理层收购可分为管理层购出、杠杆收购、雇员收购、管理层购入和分拆，其中管理层购入是指公司外部的一组管理者收购业务，可见实施管理层收购的人员并不一定是公司内部人员，因此选项D说法错误。参见教材p315。
【该题针对“管理层收购”知识点进行考核】
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二、多项选择题
1.
【正确答案】：ABD
【答案解析】：选项C表明公司经营状况良好。
【该题针对“企业倒闭概述”知识点进行考核】
2.
【正确答案】：AB
【答案解析】：参考教材P325。
【该题针对“企业倒闭概述”知识点进行考核】
3.
【正确答案】：ABC
【答案解析】：常见的倒闭程序类型包括：创业公司，盲目增长型企业(增长雄心过大或极端迅速扩张)和对环境变化漠不关心的企业等。
【该题针对“企业倒闭概述”知识点进行考核】
4.
【正确答案】：ACD
【答案解析】：选项A属于不成功的创业公司的倒闭原因，选项C属于极端迅速扩张的公司倒闭原因，选项D属于成熟的、没有迅速增长的公司倒闭原因。
【该题针对“各种预示企业倒闭的信息”知识点进行考核】
5.
【正确答案】：ABCD
【答案解析】：利息覆盖比率显示了一个公司是否赚取了足够的息税前利润以轻松地支付其利息成本；资本杠杆涉及一个公司长期资本结构中债务的数量；运营杠杆涉及公司内部可变成本/固定成本运营结构和公司盈利能力之间的关系；现金流量比率是指一个公司的年度现金净流入与总负债的比率。
【该题针对“从数据观察企业倒闭的迹象”知识点进行考核】
6.
【正确答案】：ABC
【答案解析】：管理层收购可分为管理层购出、杠杆收购、雇员收购、管理层购入和分拆。
【该题针对“管理层收购”知识点进行考核】
7.
【正确答案】：ABC
【答案解析】：资本再调配包括债务重组和业务重组。业务重组包括企业的分类计价、分拆和廉价出售。
【该题针对“资本再调配”知识点进行考核】
8.
【正确答案】：ABCD
【答案解析】：公司出售其部分业务的原因有很多种，如筹集现金、防止亏损业务降低公司的整体业绩、集中精力于核心业务，以及处置掉其他公司可能想要的业务，防止其余业务遭到接管。
【该题针对“资本再调配”知识点进行考核】
9.
【正确答案】：ACD
【答案解析】：按照矩阵管理法，项目参与者主要有三类：(1) 执行项目工作的借入职员；(2)指导项目工作的项目经理；（3）领导借入职员的其原来所属部门的部门经理。本题中的小王和小刘为执行项目工作的借入职员；马经理为指导项目工作的项目经理；张经理和王经理为领导借入职员的其原来所属部门的部门经理。参见教材p257。
【该题针对“资本再调配”知识点进行考核】
三、简答题
1.
【正确答案】：一家上市公司进行私有化是指，一小群人在有或没有金融机构的支持下购买公司所有的股票。这一小群人可能包括现有股东和（或）管理人员。这种形式的重组在西方国家比较普遍。私有化可能涉及公司股份从证券交易所退市。
企业进行私有化的优点是可以节省公司达到公开上市的要求的所有费用。同时，公司免于受到由财务问题所导致的公司股票价格波动。公司不容易受到敌意要约收购。此外，公司管理层可以专注于长期的业务需求，而不是满足股东的短期期望。而且，在私有公司，股东可能会更接近公司管理，降低了由所有权和经营权分离带来的代理成本。
私有化的主要缺点是，这可能意味着公司失去了将其股份公开交易的机会。如果股份不能交易，则可能会失去其部分价值。然而，公司进行私有化的一个原因是公司作为一家公众公司可能已经有困难了，公司的股票价格可能会很低。
【该题针对“资本再调配”知识点进行考核】
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