2011年注会考试财务管理基础章节练习试题2

第二章　财务报表分析（答案分离版）

　　一、单项选择题

　　1.为满足不同利益相关者的需要，协助各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题的是（　）。

　　A.权益投资者

　　B.治理层和管理层

　　C.债权人

　　D.政府及相关监管机关

　　2.计算资产净利率时，分子是（　）。

　　A.营业利润

　　B.利润总额

　　C.息税前利润

　　D.净利润

　　3.下列各项指标中，可以反映企业短期偿债能力的是（　）。

　　A.总债务存量比率

　　B.资产净利率

　　C.资产负债率

　　D.流动比率

　　4.下列指标中，属于衡量长期偿债能力的流量指标的是（　）。

　　A.资产负债率

　　B.权益乘数

　　C.现金流量债务比

　　D.产权比率

　　5.下列有关资产管理比率分析指标的说法正确的是（　）。

　　A.应收账款周转天数以及存货周转天数越少越好

　　B.非流动资产周转次数＝销售成本/非流动资产

　　C.总资产周转率＝流动资产周转率＋非流动资产周转率

　　D.在应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性和人为因素的影响。

　　6.权益投资者为决定是否投资，主要需要分析公司的（　）。

　　A.未来盈利能力和经营风险

　　B.长期偿债能力

　　C.筹资状况

　　D.持续供货能力

　　7.反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格的比率是（ ）。

　　A.市盈率

　　B.市净率

　　C.市销率

　　D.权益净利率

　　8.某企业2007年末营运资本的配置比率为0.5，则该企业此时的流动比率为（　）。

　　A.1

　　B.0.5

　　C.2

　　D.3.33

　　9.某企业去年税前经营利润25万元，税后利息费用1万元，平均所得税率为25％，则该企业去年的净利润为（　）。

　　A.21万元

　　B.17.75万元

　　C.10万元

　　D.16万元

　　10.某企业的资产净利率为20%，若产权比率为1，则权益净利率为（ ）。

　　A.15%

　　B.20%

　　C.30%

　　D.40%

　　二、多项选择题

　　1.财务报表分析的原则包括（　）。

　　A.全面性

　　B.客观性

　　C.可比性

　　D.相关性

　　2.财务报表分析的局限性表现在（　）。

　　A.财务报表本身的局限性

　　B.财务报表的可靠性问题

　　C.财务指标的经济假设问题

　　D.比较基础问题

　　3.下列表达式正确的有（　）。

　　A.权益净利率＝（税后经营净利润－利息）/股东权益

　　B.经营差异率＝经营资产净利率－税后利息率

　　C.杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆

　　D.净经营资产净利率＝税后经营净利率×净经营资产周转次数

　　4.下列指标中，既与偿债能力有关，又与盈利能力有关的有（　）。

　　A.流动比率

　　B.产权比率

　　C.权益乘数

　　D.速动比率

　　5.下列说法正确的有（　）。

　　A.在销售收入既定的条件下，总资产周转率的驱动因素是流动资产

　　B.净营运资本周转率是一个综合性的比率

　　C.应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款余额

　　D.存货周转天数不是越低越好

　　6.下列表达式正确的有（　）。

　　A.资产净利率=（利润总额÷总资产）×100%

　　B.权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数

　　C.净经营资产＝净负债＋股东权益＝经营资产－经营负债

　　D.净负债＝金融负债－金融资产

　　7.下列属于效率比率的有（　）。

　　A.资本金利润率

　　B.成本利润率

　　C.资产负债率

　　D.流动比率

　　8.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，不正确的有（　）。

　　A.资产负债率＋权益乘数＝产权比率

　　B.资产负债率－权益乘数＝产权比率

　　C.资产负债率×权益乘数＝产权比率

　　D.资产负债率÷权益乘数＝产权比率

　　9.下列表达式正确的有（　）。

　　A.速动比率=速动资产/流动负债

　　B.资产净利率＝销售净利率×资产周转率

　　C.权益净利率/资产净利率＝权益乘数

　　D.每股收益＝普通股股东净利润/流动在外普通股股数

　　10.下列计算公式不正确的有（　）。

　　A.长期资本负债率＝负债总额/长期资本×100%

　　B.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷负债总额

　　C.利息保障倍数=息税前利润/利息费用

　　D.现金流量债务比＝（经营活动现金流量÷利息费用）×100%

　　11.已知甲公司2006年现金流量净额为150万元，其中，筹资活动现金流量净额为－20万元，投资活动现金流量净额为60万元，经营活动现金流量净额为110万元；2006年末负债总额为150万元，资产总额为320万元，营运资本为25万元，流动资产为120万元，2006年税后利息费用为5万元，所得税率为25％。则（　）。

　　A.现金流量利息保障倍数为8

　　B.2006年末流动负债为95万元

　　C.现金流量债务比为73.33％

　　D.长期资本负债率为24.44％

　　三、计算题

　　1.某企业2006年末产权比率为0.8，流动资产占总资产的40%。该企业资产负债表中的负债项目如下所示：

　　（单位：万元）

　　负债项目 金额

　　流动负债： 　

　　短期借款 2000

　　应付账款 3000

　　预收账款 2500

　　其他应付款 4500

　　一年内到期的长期负债 4000

　　流动负债合计 16000

　　非流动负债： 　

　　长期借款 12000

　　应付债券 20000

　　非流动负债合计 32000

　　负债合计 48000

　　要求计算下列指标：

　　（1）所有者权益总额；

　　（2）流动资产和流动比率；

　　（3）资产负债率。

　　2.已知甲公司2008年的净利润为200万元，利息费用10万元，所得税税率25%，期末金融负债为800万元，金融资产为500万元，股东权益为2050万元。

　　要求：

　　（1）根据题中资料，计算2008年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率；（每个步骤均保留一位小数）

　　（2）假设2007年的净经营资产净利率为20%、税后利息率5%、净财务杠杆40%，利用连环替代法依次分析净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆变动对权益净利率的影响。（每个步骤均保留一位小数）

　　3.某公司可以免交所得税，今年的营业额比去年高，有关的财务比率如下：

　　财务比率 去年同业平均 去年本公司 今年本公司

　　应收账款周转天数 35 36 36

　　存货周转率（次数） 2.50 2.59 2.11

　　销售毛利率 38％ 40％ 40％

　　销售息税前利润率 10％ 9.6％ 10.63％

　　销售利息率 3.73％ 2.4％ 3.82％

　　销售净利率 6.27％ 7.2％ 6.81％

　　总资产周转率（次数） 1.14 1.11 1.07

　　固定资产周转率（次数） 1.4 2.02 1.82

　　资产负债率 58％ 50％ 61.3％

　　利息保障倍数 2.68 4 2.78

　　要求：

　　（1）运用杜邦财务分析原理，比较去年公司与同业平均的权益净利率，定性分析其差异的原因；

　　（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司今年与去年的权益净利率，定性分析其变化的原因。

　　答案部分

　　一、单项选择题

　　1.

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：为满足不同利益相关者的需要，协助各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题的是治理层和管理层。

　　【该题针对“财务报表分析的意义”知识点进行考核】

　　2.

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：资产净利率=（净利润÷总资产）×100％

　　【该题针对“盈利能力分析”知识点进行考核】

　　3.

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：资产净利率反映企业盈利能力，总债务存量比率、资产负债率反映企业长期偿债能力，流动比率反映企业短期偿债能力。

　　【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

　　4.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：衡量长期偿债能力的流量指标主要有：利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比等。资产负债率、权益乘数、产权比率都是衡量长期偿债能力的存量指标。

　　【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

　　5.

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：应收账款周转天数及存货周转天数并不是越少越好，所以选项A不正确；选项B中应该把分子的“销售成本”改为“销售收入”；根据“总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率”的计算公式可知，选项C的等式不成立。

　　【该题针对“资产管理比率分析”知识点进行考核】

　　6.

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：权益投资者为决定是否投资，需要分析公司未来盈利能力和经营风险；为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股份变动和发展前景；为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；为决定股利分配政策，需要分析筹资状况。

　　【该题针对“财务报表分析的意义”知识点进行考核】

　　7.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：市销率反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格的比率。

　　【该题针对“市价比率分析”知识点进行考核】

　　8.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：营运资本配置比率＝营运资本/流动资产＝（流动资产－流动负债）/流动资产＝1－1/流动比率＝0.5，解得：流动比率＝2。

　　【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

　　9.

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：净利润＝税后经营净利润－税后利息费用＝25×（1－25％）－1＝17.75（万元）。

　　【该题针对“财务综合分析”知识点进行考核】

　　10.

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：权益净利率=资产净利率×权益乘数=资产净利率×（1+产权比率）=20%×（1+1）=40%

　　【该题针对“财务综合分析”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1.

　　【正确答案】：ABCD

　　【答案解析】：财务报表分析的原则包括全面性原则、客观性原则、相关性原则、可比性原则、灵活性原则。

　　【该题针对“财务报表分析的意义”知识点进行考核】

　　2.

　　【正确答案】：ABCD

　　【答案解析】：财务报表分析的局限性主要表现在：财务报表本身的局限性、财务报表的可靠性问题、财务指标的经济假设问题、比较基础问题。

　　【该题针对“财务报表分析的意义”知识点进行考核】

　　3.

　　【正确答案】：CD

　　【答案解析】：权益净利率＝（税后经营净利润－税后利息）/股东权益，因此，选项A的表达式不正确；经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率，所以，选项B的表达式不正确。

　　【该题针对“财务综合分析”知识点进行考核】

　　4.

　　【正确答案】：BC

　　【答案解析】：产权比率表明每1元股东权益借入的债务额。权益乘数表明每1元股东权益拥有的资产额。它们是两种常用的财务杠杆比率，影响特定情况下资产净利率和权益净利率之间的关系。财务杠杆表明债务的多少，与偿债能力有关；还表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。

　　【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

　　5.

　　【正确答案】：BCD

　　【答案解析】：在销售收入既定的条件下，总资产周转率的驱动因素是各项资产。所以，选项A的说法不正确。

　　【该题针对“资产管理比率分析”知识点进行考核】

　　6.

　　【正确答案】：BCD

　　【答案解析】：资产净利率=（净利润÷总资产） ×100%，所以选项A的表达式不正确。

　　【该题针对“盈利能力分析”知识点进行考核】

　　7.

　　【正确答案】：AB

　　【答案解析】：C和D属于相关比率。

　　【该题针对“财务分析的方法”知识点进行考核】

　　8.

　　【正确答案】：ABD

　　【答案解析】：资产负债率＝（总负债÷总资产）×100%，权益乘数＝总资产÷股东权益，产权比率＝总负债÷股东权益。所以，资产负债率×权益乘数＝（总负债÷总资产）×100%×（总资产÷股东权益）＝总负债÷股东权益＝产权比率。

　　【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

　　9.

　　【正确答案】：ABC

　　【答案解析】：每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，所以选项Ｄ的表达式不正确。

　　【该题针对“盈利能力分析”知识点进行考核】

　　10.

　　【正确答案】：ABD

　　【答案解析】：长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）；现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷利息费用；现金流量债务比=（经营现金流量÷债务总额）×100%。

　　【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

　　11.

　　【正确答案】：BCD

　　【答案解析】：年末流动负债＝120－25＝95（万元），现金流量债务比＝经营活动现金流量/债务总额×100％＝110/150×100％＝73.33％；长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）×100％＝（负债总额－流动负债）/（总资产－流动负债）×100％＝（150－95）/（320－95）×100％＝24.44％；现金流量利息保障倍数＝经营活动现金流量/利息费用＝经营活动现金流量/[税后利息费用/（1－所得税率）]＝经营活动现金流量×（1－所得税率）/税后利息费用＝110×（1－25％）/5＝16.5。

　　【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

　　三、计算题

　　1.

　　【正确答案】：（1）∵产权比率＝负债总额/所有者权益总额＝0.8

　　∴所有者权益总额＝负债总额/0.8＝48000/0.8＝60000（万元）

　　（2）流动资产占总资产的比率＝流动资产/总资产×100%＝40%

　　所以，流动资产＝总资产×40%＝（48000＋60000）×40%＝43200（万元）

　　流动比率＝流动资产/流动负债×100%＝43200/16000×100%＝270%

　　（3）资产负债率＝负债总额/资产总额×100%＝48000/（48000＋60000）×100%＝44.44%

　　【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

　　2.

　　【正确答案】：（1）税后经营净利润＝净利润＋税后利息＝200＋10×（1－25%）＝207.5（万元）

　　期末净负债＝期末金融负债－期末金融资产＝800－500＝300（万元）

　　期末净经营资产＝期末净负债＋期末股东权益＝300＋2050＝2350（万元）

　　净经营资产净利率＝税后经营净利润/净经营资产×100%＝207.5/2350×100%＝8.8%

　　税后利息率＝税后利息/净负债×100%＝7.5/300×100%＝2.5%

　　净财务杠杆＝净负债/股东权益＝300/2050×100%＝14.6%

　　经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率＝8.8%－2.5%＝6.3%

　　杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆＝6.3%×14.6%＝0.9%

　　权益净利率＝8.8%＋0.9%＝9.7%

　　（2）权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆

　　2007年权益净利率＝20%＋（20%－5%）×40%＝26%

　　2008年权益净利率＝8.8%＋（8.8%－2.5%）×14.6%＝9.7%

　　第一次替代：

　　8.8%＋（8.8%－5%）×40%＝10.1%

　　净经营资产净利率变动的影响＝10.1%－26%＝－15.9%

　　第二次替代：

　　8.8%＋（8.8%－2.5%）×40%＝11.3%

　　税后利息率变动的影响＝11.3%－10.1%＝1.2%

　　第三次替代：

　　8.8%＋（8.8%－2.5%）×14.6%＝9.7%

　　净财务杠杆变动的影响＝9.7%－11.3%＝－1.6%

　　【该题针对“财务综合分析”知识点进行考核】

　　3.

　　【正确答案】：（1）去年与同业平均比较

　　本公司权益净利率＝7.2％×1.11×1/（1－50％）＝15.98％

　　行业平均权益净利率＝6.27％×1.14×1/（1－58％）＝17.02％

　　差异产生的原因：

　　①销售净利率高出同业水平0.93％，其原因是：销售毛利率高（2％），销售利息率低（1.33％）；

　　②总资产周转率略低于同业水平（低0.03次），主要原因是应收账款回收较慢；

　　③权益乘数低于同业水平，因其负债较少。

　　（2）今年与去年比较

　　去年权益净利率＝7.2％×1.11×1/（1－50％）＝15.98％

　　今年权益净利率＝6.81％×1.07×1/（1－61.3％）＝18.83％

　　差异产生的原因：

　　① 销售净利率比上年低0.39％，主要原因是销售利息率上升1.42％；

　　② 总资产周转率下降，主要原因是固定资产周转率和存货周转率下降；

　　③ 权益乘数增加，其原因是负债增加了。

　　【该题针对“财务综合分析”知识点进行考核】

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