2011年注会考试财务管理基础章节练习试题13-注册会计师
第十三章 普通股和长期债务筹资（答案分离版）
一、单项选择题
1.下列关于股票发行和销售的说法不正确的是（ ）。
A.公开间接发行的股票变现性强，流通性好
B.股票的销售方式包括包销和代销两种
C.股票发行价格的确定方法主要包括市盈率法、净资产倍率法、现金流量折现法
D.按照我国《公司法》的规定，公司发行股票不准折价发行
2.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（ ）。
A.筹资速度快
B.筹资风险小
C.筹资成本小
D.筹资弹性大
3.关于股票发行价格确定的市盈率法，下列说法不正确的是（ ）。
A.确定每股净收益的方法有两种，一是完全摊薄法，二是加权平均法
B.计算每股净收益时，分子是发行当年的预测净利润
C.计算每股净收益时，分子是发行前一年的净利润
D.可以根据二级市场的平均市盈率拟定发行市盈率
4.股票的销售方式有自销和委托销售两种方式，以下关于自销方式的论述中，正确的是（ ）。
A.可以节省发行费用
B.公司会损失部分溢价
C.发行公司不必承担发行风险
D.不能直接控制发行过程
5.下列关于普通股的说法错误的是（ ）。
A.面值股票是在票面上标有一定金额的股票
B.普通股按照有无记名分为记名股票和不记名股票
C.始发股和增发股股东的权益和义务是不同的
D.A股是供我国内地个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票
6.我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为（ ）。
A.记名股票
B.不记名股票
C.无面值股票
D.优先股
7.下列关于债券的说法不正确的是（ ）。
A.当票面利率高于市场利率时，以溢价发行债券
B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降
C.当预测利率下降时，可以提前赎回债券
D.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于提前偿还常用的办法
8.相对于其他长期负债筹资而言，发行债券筹资的优点为（ ）。
A.筹资风险小
B.限制条款少
C.增加公司的信誉
D.有利于资源优化配置
9.某公司于2009年1月1日发行票面年利率为5%，面值为100万元，期限为3年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为3%。已知3年期年利率为3%和5%的普通复利现值系数分别为0.915和0.864；3年期年利率为3%和5%的年金现值系数分别为2.829和2.723。该公司所发行债券的发行价格为（ ）万元。
A.105.645
B.105.115
C.100.545
D.100.015
二、多项选择题
1.股票发行价格的确定方法主要有（ ）。
A.市盈率法
B.净资产倍率法
C.收入乘数法
D.现金流量折现法
2.下列关于股票的说法不正确的有（ ）。
A.对社会公众发行的股票是无记名股票
B.无面值股票中载明所占公司股本总额的比例或股份数
C.B股是以外币标明票面金额，以外币认购和交易的股票
D.普通股股东有分配公司剩余财产的权利
3.下列各项属于普通股股东的权利的有（ ）。
A.对公司事务的质询权
B.分配公司剩余财产的权利
C.优先分配股利权
D.股利分配请求权
4.对发行公司来说，采取包销的方式销售股票，其优点有（ ）。
A.可以及时筹足资本
B.可以节省发行费用
C.免于承担发行风险
D.不会损失发行溢价
5.以下不属于普通股筹资的缺点的有（ ）。
A.资本成本较高
B.容易分散控制权
C.财务风险大
D.降低公司举债能力
6.以公开间接方式发行股票的特点包括（ ）。
A.发行范围广，易募足资本
B.股票变现性强，流通性好
C.有利于提高公司知名度
D.发行成本低
7.下列关于股权再融资的说法，正确的有（ ）。
A.股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资
B.配股一般采用网上定价发行的方式，配股价格由主承销商和发行人协商确定
C.公开增发有特定的发行对象，而首次公开发行没有特定的发行对象
D.在企业运营和盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平，并降低净资产收益率
8.债券的到期偿还方式不包括（ ）。
A.转换
B.转期
C.赎回
D.分批偿还
9.长期借款的偿还方式有（ ）。
A.定期支付利息、到期一次偿还本金
B.定期等额偿还
C.平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分
D.先归还利息，后归还本金
三、计算题
1.某上市公司计划建造一项固定资产，需要筹集资金。如果发行债券，债券面值1000元、期限5年、票面利率为6%，每年计息一次，市场利率为8%。要求：计算债券的发行价格。
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】：B
【答案解析】：股票的销售方式包括自行销售和委托销售，其中委托销售又分为包销和代销两种，因此，选项B的说法不正确。
【该题针对“普通股的首次发行、定价与上市”知识点进行考核】
2.
【正确答案】：B
【答案解析】：由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的利息，所以与长期借款筹资相比较，筹资风险小。
【该题针对“普通股筹资的特点”知识点进行考核】
3.
【正确答案】：C
【答案解析】：计算每股净收益时，分子是发行当年的预测净利润。
【该题针对“普通股的首次发行、定价与上市”知识点进行考核】
4.
【正确答案】：A
【答案解析】：自销方式是指发行公司直接将股票销售给认购者。这种销售方式可由发行公司直接控制发行过程，可以节省发行费用，但往往筹资时间长，发行公司要承担全部发行风险。在委托销售方式下股票以较低的价格出售给承销商会损失部分溢价。
【该题针对“普通股的首次发行、定价与上市”知识点进行考核】
5.
【正确答案】：C
【答案解析】：始发股和增发股的发行条件、发行目的、发行价格都不尽相同，但是股东的权利和义务却是一样的，所以选项C不正确。
【该题针对“股票的概念和种类”知识点进行考核】
6.
【正确答案】：A
【答案解析】：我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为记名股票。
【该题针对“股票的概念和种类”知识点进行考核】
7.
【正确答案】：D
【答案解析】：滞后偿还常用的办法有两种：一种是直接以新债券兑换旧债券；二是用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于转期，因此选项D的说法不正确。对于选项B的说法可以这样理解：对于分期付息的债券而言，提前偿还会导致债券持有人无法获得偿还日至到期日之间的利息，为了弥补债券持有人的这个损失，提前偿还分期付息债券所支付的价格要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。
【该题针对“长期债券筹资”知识点进行考核】
8.
【正确答案】：D
【答案解析】：债券筹资的优点主要有：(1)筹资规模较大；(2)具有长期性和稳定性的特点；(3)有利于资源优化配置。债券筹资的缺点主要有：(1)发行成本高；(2)信息披露成本高；(3)限制条件多。
【该题针对“长期债券筹资”知识点进行考核】
9.
【正确答案】：A
【答案解析】：债券发行价格＝100×0.915＋100×5%×2.829＝105.645（万元）。
【该题针对“长期债券筹资”知识点进行考核】
二、多项选择题
1.
【正确答案】：ABD
【答案解析】：股票发行价格的确定方法主要有市盈率法、净资产倍率法、现金流量折现法等。
【该题针对“普通股的首次发行、定价与上市”知识点进行考核】
2.
【正确答案】：AC
【答案解析】：对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以是无记名股票，因此，选项A的说法不正确；B股是以人民币标明票面金额，以外币认购和交易的股票，因此，选项C的说法不正确。
【该题针对“股票的概念和种类”知识点进行考核】
3.
【正确答案】：ABD
【答案解析】：根据教材内容可知，该题答案为ABD。选项C优先分配股利的权利属于优先股股东的权利。
【该题针对“股票的概念和种类”知识点进行考核】
4.
【正确答案】：AC
【答案解析】：对发行公司来说，包销的办法可以及时筹足资本，免于承担发行风险，(股款未募足的风险由承销商承担)；但股票以较低的价格出售给承销商会损失部分溢价。所以本题选择AC。
【该题针对“普通股的首次发行、定价与上市”知识点进行考核】
5.
【正确答案】：CD
【答案解析】：普通股筹资的缺点：（1）资本成本较高；（2）以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权，削弱原有股东对公司的控制；（3）增加了公司保护商业秘密的难度；（4）股票上市会增加公司被收购的风险。
【该题针对“普通股筹资的特点”知识点进行考核】
6.
【正确答案】：ABC
【答案解析】：以公开间接方式发行股票的特点是：（1）发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；（2）股票的变现性强，流通性好；（3）有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力。不足之处是手续繁杂，发行成本高。
【该题针对“普通股的首次发行、定价与上市”知识点进行考核】
7.
【正确答案】：ABD
【答案解析】：公开增发和首次公开发行一样，没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均可以认购。所以选项C不正确。
【该题针对“股权再融资”知识点进行考核】
8.
【正确答案】：ABC
【答案解析】：债券的到期偿还包括分批偿还和一次偿还。
【该题针对“长期债券筹资”知识点进行考核】
9.
【正确答案】：ABC
【答案解析】：长期借款的偿还方式有：定期支付利息、到期一次偿还本金；定期等额偿还；平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分。
【该题针对“长期借款筹资”知识点进行考核】
三、计算题
1.
【正确答案】：债券的发行价格＝1000×6%×（P/A，8%，5）＋1000×（P/F，8%，5）＝920.16（元）
【该题针对“长期债券筹资”知识点进行考核】
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