2012年注册会计师考试《战略风险管理》考前冲刺卷第二套-注
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从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用28铅笔填
涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。)
1．甲公司针对2007年金融危机爆发后的全球经济环境，重新确定未来五年以教育培训、房
地产、酒店经营三大业务为核心的发展规划，并根据这三大业务的发展规划明确了企业
人财物的配置。这种战略属于( )。
A．竞争战略
B．公司战略
C．职能战略
D．业务单位战略
2．我国与美国在贸易往来过程中，长期处于贸易顺差状态。为了缓解相关压力，我国政府
采取了加征出口关税、降低或取消部分商品的出口退税率等措施，给我国一些劳动密集
型企业带来了较大的风险。对于相关企业而言，这种影响因素是( )。
A．技术环境因素
B．政治和法律环境因素
C．经济环境因素
D．社会和文化环境因素
3．产品或服务必须有强大的国内市场需求，这强调的是钻石模型要素中的( )。
A．有利因素状况
B．钻石条件
C．相关和支持性行业的存在
D．企业战略、结构和同业竞争
4．乙公司是一家汽车生产企业，该公司经过市场调研和分析，将自己某款车的客户描述
为：30岁左右的家庭用户，追求平和、协调的生活方式，注重实用。收入中等，但也有
买车享受生活的意愿，他们希望通过车能给家庭成员带来更多的便利、关怀、色彩和快
乐。根据以上信息可以判断，该公司在进行市场细分时，不应当采用的变量是( )。
A．人口细分
B．心理细分
C．地理细分
D．价值细分
5．某跨国集团公司涉足房地产、电子产品、酒店服务等行业，其中在A国的子公司是以生
产电子产品为主，成本控制的绩效非常突出，该跨国公司其他生产电子产品的子公司纷
纷向A国的子公司学习，这种基准属于( )。
A．内部基准
B．竞争性基准
C．一般基准
D．顾客基准
6．某公司董事会在进行战略决策时主要的出发点就是看战略方案能否被股东接受。衡量战
略可接受性的主要方法是对特定战略可能产生的投资回报进行评估。下列选项中，用于
衡量战略可接受性，最广泛使用的投资评估方法是( )。
A．未来现金流折现分析法
B．盈亏平衡分析法
C．情景分析法
D．投资回收期法
7．甲企业管理层近期在总经理办公会中一致认为，目前国内的通货膨胀压力很大，会增加
未来的材料采购成本。为了应付通货膨胀带来的原材料上涨压力，管理层决定改变原有
的经济订货模型，拟大量采购并储备主要原材料，以应对未来订单的价格上涨，这种平
衡产能与需求的方法属于( ).
A．资源订单式生产
B．库存生产式生产
C．订单生产式生产
D．库存订单式生产
8．甲公司经过多年的苦心经营，先是通过内部发展，在钢铁行业占据了较强的位置。后来
又通过并购的方式进军了金融、教育、酒店经营等多个行业。企业规模也不断攀升，成
为全国百强企业之一。根据以上信息可以判断，下列组织结构中最适用于该企业的
是( )。
A．职能制组织结构
B．事业部制组织结构
C．战略业务单位组织结构
D．矩阵制组织结构
衡量标准时，可以采用多种指标，下列各项中不属于滞后指标的是( )。
A．新客户开发率
B．客户满意度
C．盈利率
D．客户关系。
10．在企业确认财务战略时，股利分配政策是很重要的一个环节。A公司管理层目前正在考
虑制定何种股利分配政策，因为各个方案都会有不同的弊端。其中，容易造成股利支付
额与本期净利相脱节的股利分配政策是( )。
A．剩余股利政策
B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策
D．零股利政策
11．甲公司是一家生产微电子产品的企业，无论产品技术还是企业发展都已经处于成熟期，
近期企业拟扩大投资，在咨询了企业的财务顾问后，考虑在以下的几种策略中进行选
择，其中适合该企业的财务战略是( )。
A．采用高股利政策以吸引投资者
B．通过债务筹资筹集企业发展所需要的资金
C．采用权益融资筹集企业发展所需要的资金
D．通过不断进行债务重组增加资金安排的灵活性
12．以下的描述中，属于内部环境的内容的是( ).
A．内部审计人员对整个采购业务流程实施测试，评价控制有效性
B．公司规章规定，出纳人员不能负责登记现金总账以及稽核工作
C.企业倡导非常透明、非常单纯的企业文化
D．建立风险管理部门，识别、评估和管理企业实现经营目标能力的各种风险
13．某经济学家根据2003年4月市场实际情况指出，在美国一个汉堡要2．71美元，而在加拿大则要3．2加元，则两者的汇率应为1．18加元／美元。根据这一结果可知，该经济学家采用的理论依据是( )。
A．利率平价
B．购买力平价
C．费雪效应
D．预期理论
14．2010年6月9日，某外商投资企业签订购货合同，将于9月9日支付货款100万欧元。
目前市场汇率EUR／USD=1．2646，该企业不愿承担市场汇率变动导致成本上升的风
险，因此向银行买入欧元期权，并支付期权费2．2万美元，执行价为EUR／USD一
1．2700，期限三个月。若9月9日EUR／USD=1．3020，则下列说法正确的是( )。
A．该企业选择行权，节约财务成本1万美元
B．该企业选择行权，节约财务成本3．2万美元
C．该企业选择不行权，损失1万美元
D．该企业选择行权，损失期权费2．2万美元
15．下列关于企业倒闭原因的说法中，不正确的是( )。
A．在企业所有利益相关者中，客户和供应商是造成企业破产的主要原因
B．管理者缺乏管理技能是很多公司破产的原因
C．处于不同行业的公司即使具有相同的财务状况，其破产的概率也是不同的
D．常见的倒闭程序类型包括：不成功的创业公司，盲目增长型企业(增长雄心过大或
极端迅速扩张)和对环境变化漠不关心的企业等
16．近年来，汽车企业不断爆发质量问题，往往不得不从市场上召回带有质量缺陷的产品，
对声誉造成了很大的影响。鉴于这种情况，A汽车公司决定扩大免费维修的范围，提高
维修材料的质量，该公司大量采购储备优质维修材料，这部分成本属于( )。
A．预防成本
B．鉴定费用
C．内部失效成本
D．外部失效成本
请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用28铅笔填涂
相应的答案代码。每小题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答
案写在试题卷上无效。)
1．游戏行业是一个高科技行业，对于自主开发产品的企业来说，创意、美工、开发团队的
资金耗费占了大头。一般来说，一款网络游戏的研发费用要接近千万人民币，即使是低
成本运营的游戏也要耗费几百万左右，这对于多数资金并不充足的网游开发公司来说是
一种沉重的负担。同时很多游戏爱好者比较偏向于新事物，对一些新游戏比较感兴趣。
该资料体现了行业新进入者的威胁中的( )。
A．规模经济
B．客户忠诚度
C．资本金投入
D．对销售渠道的使用权
2．满福公司是一个普通食品生产商，下列各种情况，构成企业威胁的有( )。
A．食品安全与质量监管体系越来越严格
B．人民生活水平提高，对健康食品的要求越来越高
C．公司的产品次品率比较高
D．国内高档次的餐饮消费持续疲弱
3．海尔集团在冰箱领域巩固市场之后，开始实行“从白色家电进入黑色家电领域”的发展
战略，经过几年的发展，如今的海尔已经从家电业进入IT业、房地产业等领域，海尔的
发展战略经历的阶段包括( )。
A．横向一体化
B．相关多元化
C．非相关多元化
D．纵向一体化
4．下列关于战略实施的说法中，正确的有( )。
A．市场细分和产品定位是营销中对战略管理最为重要的因素
B．企业可选择的产品策略包括开发标准化产品、产品线特色化、产品线削减和战略联盟
及／或合营
C．促销组合由营业推广、公关宣传和人员推销构成 品牌
5．下列属于及时生产系统(JIT)的特点的有( )。
A．库存量低
B．降低了存货变质、陈旧或过时的可能性
C．会提高返工所生产的时间
D．缺少备用的产成品来满足预期之外的订单6．当企业确定应从供应商进行采购时可以考虑的采购策略包括( )。
A．采购方选择采用单一货源策略
B．采购方选择采用多货源策略
C．由供应商负责交付一个完整的子部件
D．自行生产所需材料
7．下列关于“问号产品”的各项说法中，正确的有( )。
A．问号产品是高增长市场的产物，但市场份额较低
B．将问号产品变为明星产品需要投入大量的资本
C．问号产品通常不能产生大量现金
D．所用的战略是剥离或持有
8．日本企业主要是依赖于银行债权人的支持，因此传统的日本大型企业都主要是关注债权
人的期望。但是，最新调查表明，一些新的日本公司开始同时关注着权益人和债权人的
期望，那么对于这些企业而言，在财务风险与经营风险的搭配中，应当选择以下( )。
A．高经营风险与高财务风险搭配
B．高经营风险与低财务风险搭配
C．低经营风险与高财务风险搭配
D．低经营风险与低财务风险搭配
经营理念和企业精神，以及在此基础上形成的行为规范的总称。企业在建设文化环境时
可考虑的内容包括( )。
A．积极培育具有自身特色的企业文化
B．重视并购重组后的企业文化建设
c．注重企业治理层和经理层的示范作用
D．企业文化建设主要依靠企业最高层
10．企业应对非执行董事在公司中所起的作用有充分的了解，非执行董事的职责可以分为
四种不同的角色，其中包括( )。
A．战略角色
B．人事管理角色
C．监督或绩效角色
D．风险角色
11．甲公司是一家生产奶粉的大型公司，其在生产奶粉的过程中，由于三聚氰胺严重超标，
超过了相关法规规定的标准，因此这严重影响了该公司的奶粉销量；同时对于该公司
的其他产品的销售也带来了不可忽略的影响。以上说明该公司面临的风险包括( )。
A．信用风险
B．产品风险。
C．法律／合规性风险
D．声誉风险
12．中国石油预计在新疆某地进行油田开发项目，在开发之前需要了解未来可能产生的各
种不确定性，以及项目的成本和回报等，以确定该项目风险对企业的影响，则可以采用
的方法包括( )。
A．情景设计
B．决策树
C.敏感性分析
D．计算机模拟
13．下列关于子公司现金余额集中的描述中，正确的有( )。
A．可以加强对资金的控制
B．可以和银行商谈，拿到一个好的存款利率
C．可能产生不必要的交易费用
D．对子公司的经营不会产生影响
14．下列关于Z分模型的说法中，正确的有( )。
A．使用该模型需要计算五个比率
B．研究表明，Z分模型对于公司破产之前两年的策略及财务失败的预测非常精确，但
是对于超过两年的期间，精确度会下降
C．研究表明，Z分模型的预测结果小于1．81时，说明企业财务状况稳定
D．传统Z分模型不太适合直接用于新兴市场
15．造成企业倒闭的原因有很多，下列有关企业倒闭原因的说法中，正确的有( )。
A．金融市场的持续低迷可能会加快企业失败的过程
B．盲目增长型企业夸张的投资计划的失败源于高杠杆运作
C．任何情况下，人力资源管理对财务业绩都没有任何影响
D．某些盲目增长的公司因为过高地预测了需求，从而导致了失败
16．在现实的商业社会和企业管理概念中，信息被视作一种很有价值的资源，是追求竞争
优势的关键工具。下列各项中，与信息无关的战略有( )。
A．信息技术战略
B．信息转移战略
C．信息创新战略
D．信息系统战略
分，共30分。在答题卷上解答，答在试卷上无效。)
1．海清啤酒成功地在中国西部一个拥有300万人口的C市收购了一家啤酒厂，不仅在该市
取得了95％以上市场占有率的绝对垄断，而且在全省的市场占有率也达到了60％以上，
成了该省啤酒业界名副其实的龙头老大。但海清啤酒在C市的产品仍然沿用原啤酒厂生
产多年的一款产品。
C市100公里内有一金杯啤酒公司，3年前也是该省的老大。然而，最近金杯啤酒因经
营不善全资卖给了一家境外公司。金杯啤酒在被收购后，立刻花近亿元的资金搞技改，
还请了世界第四大啤酒厂的专家坐镇狠抓质量，但是新老板很清楚，营销是金杯啤酒公
司的短板。为一举获得C市的市场，金杯不惜代价从外企挖了3个营销精英，高薪招聘
20多名大学生，花大力气进行培训。
省内啤酒市场的特点是季节性强，主要在春末和夏季及初秋的半年多时间。一年的大战
在4、5、6三个月基本决定胜负。作为快速消费品，啤酒的分销网络相对稳定，主要被
大的一级批发商控制。金杯啤酒没有选择正面强攻，主要依靠直销作为市场导人的手
段，由销售队伍去遍布C市的数以万计的零售终端虎口夺食。金杯啤酒的攻势在春节前
的元月份开始了，并且成功地推出了1月18日C市要下雪的悬念广告，还有礼品附送，
覆盖率和重复购买率都大大超出预期目标。
面对竞争，海清啤酒在检讨失利的同时，依然对前景充满信心。他们认为对手在淡季争
得的市场份额，如果没有充足的产量作保障，肯定要跌下来；而且海清的分销渠道并没
有受到冲击，金杯公司抢人零售网点不过是地面阵地的穿插。
如今，啤酒销售的旺季，也就是决胜的时候快到了。
要求：
(1)运用SWOT分析法，分析海清啤酒面临的环境。
(2)如何评价金杯啤酒的战略实施?
要求：
(1)根据上述信息判断该公司的战略类型是什么?如果该种战略还可以细分，请进一步分析。
(2)根据上述信息判断适合该公司的战略发展方法是什么?
3．我国某工程联合体(某央企和某省工程公司)承建非洲某公路项目，由于风险管理不当，造成工程严重拖期，亏损严重。该联合体在事后进行总结时，提出如下几条看法：
(1)该国政府对环保有特殊规定，施工之前必须事先进行相关环保评估并最终获得批准方可使用。但我方施工人员对此准备不足，在没有得到批准的情况下就开始施工，对该国某些自然环境造成了损失，导致巨额罚款；
(2)该国工会组织活跃，导致我方在使用当地工人时，低估了复杂性和难度，经常发生当地工人停工事件，严重影响了工期；
(3)该项目由某央企工程公司和省工程公司双方五五出资参与合作，项目组由两公司人员共同组成。但双方在合作的过程中，出现了扯皮现象，当项目出现问题时又过于强调客观理由，现场人员素质不能满足项目的需要。
要求：根据上述材料，说明该项目遇到的三种风险类型。并分别提出一个合适的应对措施。
4．某美国公司预计6月上旬将有50万德国马克收入，为防止马克汇率下跌而蒙受损失，4月3日公司买入6月的马克看跌期权(欧式期权)，协议汇率为1马克=0．6440美元，期权费为0．0002美元。
(1)若到期日马克即期汇率为1美元=1．5408马克或1美元=1．5576马克，哪种情况下该公司将执行期权?
(2)分别计算两种情况下公司的美元收入。
W股份有限公司(以下简称W公司)是2000年由某大型国企改制的股份有限公司，在改制初期，企业经营情况良好，并于2004年成功在上海证券交易所上市，从2004～2006年对外报出的财务报表中均显示企业的经营状况良好，经营收益按照20％的增长幅度递增，负责审计业务的Q会计师事务所出具了标准元保留意见的审计报告，股价达到稳步增长。但是在2008年4月10日，企业提交给证券交易所的年报中显示企业累计巨额亏损达3亿元人民币，并说明之前两年的财务报告中存在虚假信息，根据修改后的财务报表显示，2005年企业亏损1亿元，2006年企业亏损0．9亿元，并且存在高达5亿元的资产抵押给银行，存在涉及金额12亿元的未决诉讼。W公司董事会委托K会计师事务所对公司的内部控制和风险管理进行了全面的审核，经过审核，发现了以下若干问题：
(1)2005年2月，W公司在其总经理张某的策划和推动下，开始从事外币期货和期权交易。W公司成立以来主要经营基本建设工程，高层管理人员对于期货和期权交易并不了解，仅仅是根据市场行情分析，感觉这个业务收益高，收益快，所以积极推动上马，W公司董事会事后通过其他渠道获知了本公司在从事期货和期权交易，认为不恰当，但是 在管理层坚持的情况下，也没有采取有效措施予以制止。
(2)2005年8月，W公司董事会准备采用直接委派的方式，委派财务经理、内部审计经理和销售部经理，总经理张某表示已经将经营管理委托给自己，且自己对经营情况全权负责，如果委托其他的人员担任财务经理、内部审计经理和销售部经理，将不利于自己的工作，所以仍然坚持安排自己的人员担任上述职务。W公司董事会只好表示认可。(3)2005年12月，由于受到国际外币市场的重大影响，W公司没有能够准确判断投资外币的走势，造成亏损，W公司总经理张某认为很快趋势就会转回，仍然坚持补仓。为了满足不断增加的交易量对交易保证金额的需求，张某授以公司财务部将董事会和银行贷款协议中明确规定的基建建设工程用途的贷款3亿人民币用于支付保证金。同时对于该资金用途的变化没有向董事会报告，也没有告知贷款银行。对于造成的期权、期货交易的损失r也没有在财务报表中反映和披露。
(4)2006年3月，W公司总经理张某担心财务报表不能通过事务所的审计，于是与事务所的高级管理人员(负责w公司审计业务)李某进行商谈，李某表示如果w公司同时将今后10年的审计业务均交给Q事务所审计，事务所可以发表无保留意见的审计报告。张某表示同意，并于当日与李某签订10年的审计业务的业务约定书。为了感谢李某的大力支持，张某私下给予其I00万元人民币的中介费。
(5)根据W公司《风险管理手册》的规定，W公司的期权交易业务，实行交易员——风险委员会——审计部门——总经理——董事会层次上报、交叉控制的制度。同时规定，损失在100万元以上的每笔交易要提交风险管理部门评估，任何导致500万元以上损失的交易均必须强制平仓。《风险管理手册》中还明确规定公司的止损限额是每年1000万元。但是交易员、风险管理委员会、审计部均没有按照规定执行。造成张某为挽回损失，一错再错，造成巨额损失，但是董事会对期权期货交易的盈亏情况始终不知情。审核工作结束，K事务所的注册会计师向W公司股东会提交一份详细的审核报告。报告中关于W公司的内部控制存在的缺陷进行了深入的分析，并针对董事会应如何加强对W公司的控制提出了改进建议。
要求：从内部控制的角度，简要分析W公司在内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等方面存在的缺陷。
1．B、
【解析】公司战略是指公司层面的战略，也称为企业整体战略。具体内容包括：规定了企业使命和目标、企业宗旨以及发展计划、整体的产品或市场决策。
2．C
【解析】当前经济状况会影响一个企业的财务业绩。经济的增长率取决于商品和服务需求的总体变化。其它经济影响因素包括：税收水平、通货膨胀率、贸易差额和汇率、失业率、利率、信贷投放以及政府补助等。
3．B
【解析】钻石条件是指产品或服务必须有强大的国内市场需求。
4．C
【解析】该公司进行市场细分时，30岁左右的家庭用户，收入中等属于人口细分。追求平和、协调的生活方式，希望通过车能给家庭成员带来更多的便利、关怀、色彩和快乐属于心理细分，注重实用属于价值细分。因此不包括地理细分变量。
5．A
【解析】内部基准：即企业内部之间互为基准进行学习与比较。由于企业内部存在着不同地理区域的部门，它们之间有着不同的历史和文化、．不同的业务类型以及管理层与职员之间不同程度的融洽关系，因此可互为基准进行比较。
6．A
【解析】衡量战略可接受性的主要方法是对特定战略可能产生的投资回报进行评估，对影响投资决策的战略性问题进行量化并不容易或者甚至不可能。通常需要使用以下四种财务技术方法：
(1)投入资本回报率法。投入资本回报率等于获取利润的数量除以新战略需要投入的资本。
(2)现金净流量法。现金净流量是折旧前的利润减去在项目营运资本上的周期性投资。(3)投资回收期法。当项目中有大量专门的资本投资时，通常使用投资回收期。
(4)未来现金流折现分析法(DCF)。折现现金流是在重新评估了现金流量的每个单独因素之后，根据未来战略中的预计现金流量和组织的资本成本计算出其资本的净现值。折现现金流量分析法是最广泛使用的投资评估方法，而且实质上是投资回报评估的一种延伸。选项B盈亏平衡分析用于分析战略方案的可行性。选项C用于战略的筛选。
7．C
【解析】共有三种平衡产能与需求的方法：
(1)资源订单式生产：当需求不具独立性时，企业仅购买所需材料并在需要时才开始生产所需的产品或提供所需的服务。例如，建筑企业可能会收到承建新的道路桥梁的大订单，该建筑企业将仅在签订了合同之后才开始采购必需的资源。
(2)订单生产式生产：在采用某些运营流程的情况下，企业可能对未来需求的上涨非常有信心，从而持有为满足未来订单所需的一种或多种资源的存货。例如，企业会配备适当的劳动力和设备，但企业会在实际收到订单之后才开始生产产品或提供服务。
(3)库存生产式生产：许多企业在收到订单之前或在知道需求量之前就开始生产产品或提供服务。这种情况在制造型企业非常常见。
8．C
【解析】根据题干信息可以判断，该企业同时经营钢铁、金融、教育、酒店经营等产业，属于多元化的企业，企业规模也达到了全国百强，属于规模较大的企业。战略业务单位组织结构尤其适用于规模较大的多元化经营的企业。
9．D
【解析】客户角度的目标和指针可以包括目标市场的销售额(或市场份额)以及客户保留率、新客户开发率、客户满意度和盈利率。卡普兰和诺顿把这些称为滞后指标。在明确价值定位的过程中，卡普兰和诺顿定义了几个与客户满意度有关的驱动指标。时间、质量、价格、可选性、客户关系和企业形象。他们把这些称为潜在的领先指标。
10．B
【解析】一般而言，实务中的股利政策有四大类：固定股利政策、固定股利支付率政策、零股利政策和剩余股利政策。对于选项B固定股利政策，它是将每年发放的股利固定在某一个固定的水平上并在较长的时期内不变，此政策的缺点在于股利的支付与盈余相脱节，当盈余较低时仍要支付固定的股利，这可能造成资金短缺，财务状况恶化，因此，选项B为正确答案。选项A剩余股利政策，它是税后利润在满足投资方案所需权益资本后有剩余时，才作股利予以分配；选项C固定股利支付率政策，它是确定一个股利占盈余的比例，长期按此比率支付股利的政策；选项D零股利政策，是所有剩余盈余都投资回企业中，在企业成长阶段通常会使用这种股利政策，并将其反映在股价的增长中。
11．B
12．C
【解析】选项A属于内部监督，选项B属于控制活动，选项D属于风险评估。
13．B
【解析】两国货币的汇率主要是由两国货币的购买力决定的(1916年瑞典经济学家卡塞尔)。例如，如果一篮子商品在美国需要花25万美元，而同样一篮子商品在英国需要15．05万英镑，在购买力平价保持不变的情况下，美元与英镑的汇率为1．67美元对1英镑。
14．A
【解析】由于9月9日EuR／UsD=1．3020，超过了执行价EUR／USD=1．2700，该企业选择行使期权，按1．2700的汇率买入100万欧元，扣除期权费后，企业可节约财务成本1．0万美元：100×(1．3020-1．2700)-2．2=1．0(万美元)。
15．A
【解析】在企业所有利益相关者中，客户和竞争对手是造成企业破产的主要原因。其他利益相关者并不是主要原因，但会起到推动作用。
16．D
【解析】质量成本是指企业为了保证和提高产品或服务质量而支出的一切费用，以及因未达到产品质量标准，不能满足用户和消费者需要而产生的一切损失。
1．BC
【解析】一款网络游戏的研发费用要接近千万人民币，即使是低成本运营的游戏也要耗费几百万左右，这对于多数资金并不充足的网游开发公司来说是一种沉重的负担，这说明游戏行业的资本金投入比较大；很多游戏爱好者比较偏向于新事物，对一些新游戏比较感兴趣，说明客户忠诚度不是很高。
2．AB
【解析】威胁是随着企业外部环境的改变而产生的不利于企业的时机，选项A、B都是企业的外部环境导致的不利时机；选项C属于企业内部环境产生的不利因素，属于企业的劣势；选项D是外部环境产生的有利时机，属于企业的机会。
3．BC
【解析】本题考核多元化的相关知识。从白色家电进入黑色家电领域是相关多元化，进入IT业、房地产业属于非相关多元化战略。
4．ABD
【解析】促销组合由广告促销、营业推广、公关宣传和人员推销构成。
5．ABD
【解析】JIT的优点：(1)库存量低。这意味着减少了仓储空间，从而节约了租赁和保险费用；(2)由于仅在需要时才取得存货，因此降低了花费在存货上的运营资本；(3)降低了存货变质、陈旧或过时的可能性；(4)避免因需求突然变动而导致大量产成品无法出售的情况出现；(5)由于JIT着重于第一次就执行正确的工作这一理念，因而降低了检查和返工所生产的产品的时间。
JIT的缺点：(1)由于仅为不合格产品的返工预留了最少量的库存，因而一旦生产环节出错则弥补空间较小；(2)生产对供应商的依赖性较强，并且如果供应商没有按时配货，则整个生产计划都会被延误；(3)由于企业按照实际订单生产所有产品，因此并无备用的产成品来满足预期之外的订单。
6．ABC
【解析】当企业确定应从哪个供应商进行采购时可以考虑以下几个策略：(1)采购方选择采用单一货源策略；(2)采购方选择采用多货源策略；(3)由供应商负责交付一个完整 的子部件。
7．ABC
【解析】问号产品是高增长市场的产物，但市场份额较低。由于将问号产品变为明星产品需要投入大量的资本才能获得市场份额，问号产品通常不能产生大量现金，因而表示出了负的现金流。所用的战略是建设或收获。
8．BC
【解析】经营风险与财务风险的反向搭配，是可以同时符合权益人和债权人的期望的现实搭配。“双高”搭配符合风险投资人的要求，不符合债权人的要求，会因找不到债权人而无法实现。“双低搭配”，对债权人是一个理想的资本结构，但不符合权益投资人的期望，不是现实的搭配。
9．ABC
【解析】企业文化建设不能停留在企业最高层，不能停留在文本上，不能停留在泛泛地宣传上，不能脱离生产经营过程，不能背离发展战略，而应融入企业的肌体、汇入企业的血脉。所以选项D的说法不正确。 10．ABCD
【解析】企业应对非执行董事在公司中所起的作用有充分的了解，非执行董事的职责可以分为四种不同的角色，即战略角色、监督或绩效角色、风险角色和人事管理角色。11．CD
【解析】甲公司生产的奶粉中，三聚氰胺严重超标，违反了相关法规的规定，因此产生了法律／合规性风险。而由该风险对其他产品的销售产生影响，是由于企业声誉受到负面影响而产生的，因此又产生了声誉风险。
12．ABCD
【解析】本题考核评估风险的方法，可用于评估风险的方法有很多，包括最佳猜想定性法，以及一些详尽的、非常精确的定量方法。用以评估风险影响的常见的定性方法是制作风险评估系图。此外，还有大量工具可用来确定风险对企业的影响，比如情景设计、敏感性分析、决策树、计算机模拟、软件包和对现有数据的分析。所以选项A、B、C、D是答案。
13．ABC
【解析】本题考核子公司现金余额集中的内容。子公司现金余额的集中的好处包括：(1)盈余与赤字相抵；(2)加强控制；(3)增加投资机会。子公司现金余额的集中的缺点包括：(1)对资金的需求，子公司可能出现现金不足的问题；(2)本地决策，如果资金投资的责任不再由本地的管理人员承担，那么他们可能丧失动力；(3)可能产生不必要的交易费用；(4)现金余额的集中可能与汇率风险管理中的匹配原则相冲突。
14．ABD
【解析】本题考核Z分模型的相关内容。Z分模型的预测结果小于1．81时，说明企业处于危险之中，很可能走向破产；Z分模型的预测结果等于或大于3时，表明企业财务状况稳定。因此选项C的说法错误。
15．ABD
【解析】本题考核企业倒闭的主要原因。人力资源管理对财务业绩的影响是微弱的，只有在一种情形下有影响，即业务技能培训的不足会使财务业绩下降。因此选项C的说法 不正确。16．BC
【解析】本题考核与信息相关的战略。与信息相关的战略包括：(1)信息系统；(2)信息技术；(3)信息管理。
1．【答案】
(1)依据SWOT分析法，海清啤酒面临的环境：
S：产品市场占有率高(市内：95％；全省：60％)；有一定生产加工能力；
W：只生产一种产品；市场没有进行细分，产品没有特色；
O：啤酒传统的销售旺季快到了；
T：来自于金杯啤酒的竞争压力。
(2)金杯啤酒在以下战略实施中的业务计划做得较好：研发计划：花近亿元的资金搞技改；
运营计划：聘请世界第四大啤酒厂的专家坐镇狠抓质量； 人力资源计划：不惜代价从外企挖了3个营销精英，高薪招聘20多名大学生，花大力气进行培训；
营销计划：改变原有的分销渠道策略，采取由销售队伍去遍布C市的数以万计的零售终端虎口夺食；同时，加大促销力度。
存在的主要问题：
①公司过度强调销售，说明其在竞争中急功近利，缺乏长远和全局考虑；
②没有针对啤酒这种产品的销售特点采取对策，因为啤酒市场的特点是季节性强，在4、5、6三个月基本决定胜负，而金杯啤酒却在元月份开始，只是在淡季取得了一定份额；③在渠道方面直接面对零售终端，却忽视了大的一级批发商，而这些一级批发商控制了整个的啤酒分销网络。
2．【答案】
(1)乙公司的战略类型为多元化战略。多元化战略是指企业进入与现有产品和市场不同的领域。该公司是一家玩具生产商，现在决定进军饮料行业，由于玩具和饮料分属两个不同的行业，面向的人群也不一样，因此属于多元化经营战略。
该公司的多元化战略属于非相关多元化战略。非相关多元化战略，也称离心多元化战略，是指企业进入与当前产业不相关产业的战略。该公司在原有玩具产业的基础上，进军饮料行业，彼此之间不存在关联性，因此是多元化战略中的非相关多元化。
(2)适合该公司的战略发展方法是联合发展和战略联盟。联合发展或战略联盟是指与其他企业合作，达到优势互补，共同发展的效果。由于该公司过去一直在玩具行业经营，缺乏对饮料行业的了解，并希望降低进入该市场的风险，因此不适合采用内部发展的方法。与此同时，该公司希望试探着进入该行业，不适合采用并购的形式。因此比较适合的方法是联合发展和战略联盟，通过与其他企业合作来实现进军饮料行业的目标。
3．【答案】
根据材料可以看出，该项目遇到的三种风险分别为：
(1)环境风险。我方施工人员在没有得到批准的情况下就开始施工，对该国某些自然环境造成了损失，因此产生了环境风险；
(2)政治风险。该国工会组织活跃，经常发生当地工人停工事件，说明该国的政治不稳定，产生了政治风险；
(3)项目风险。该项目由某央企工程公司和省工程公司双方五五出资参与合作，双方在合作的过程中，出现了扯皮现象，日常管理工作出了问题，产生了项目风险。
应对措施分别为：
(1)加强对环境保护的工作力度，充分了解当地政府相关的规定和报批流程，按照当地政府的要求报批，取得批准后才施工。
(2)采取各种措施与当地工人建立良好关系，并在劳动合同中套用仲裁机构的辞令，以解决劳资纠纷。
(3)加强项目组团队建设。项目组成员应彼此熟悉，增进了解，明确角色和责任。
4．【答案】
(1)若到期日马克即期汇率为1美元=1．5408马克，相当于1马克=0．6490美元，大于协议汇率1马克=0．6440美元；若到期日马克即期汇率为1美元=1．5576马克，相当于1马克=0．6420美元，小于协议汇率1马克=0．6440美元 由于该公司购买的是看跌期权，因此，当到期日马克即期汇率为1美元=1．5576马克，即1马克=0．6420美元，小于协议汇率时，公司应选择执行期权。
(2)若到期日马克即期汇率为1美元=1．5408马克，相当于1马克=0．6490美元，大于协定汇率1马克=0．6440美元，该公司选择不行权，在即期市场上按照实际汇率1马克=0．6490美元兑换50万马克即可：
500000×0．6490-500000X 0．0002=324400美元
若到期日马克即期汇率为1美元=1．5576马克，相当于1马克=0．6420美元，小于协定汇率1马克=0．6440美元，该公司选择执行期权，按照协议汇率兑换50万马克：
500000×0．6440-500000X0．0002=321900美元
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从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用28铅笔填
涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。)
1．甲公司针对2007年金融危机爆发后的全球经济环境，重新确定未来五年以教育培训、房
地产、酒店经营三大业务为核心的发展规划，并根据这三大业务的发展规划明确了企业
人财物的配置。这种战略属于( )。
A．竞争战略
B．公司战略
C．职能战略
D．业务单位战略
2．我国与美国在贸易往来过程中，长期处于贸易顺差状态。为了缓解相关压力，我国政府
采取了加征出口关税、降低或取消部分商品的出口退税率等措施，给我国一些劳动密集
型企业带来了较大的风险。对于相关企业而言，这种影响因素是( )。
A．技术环境因素
B．政治和法律环境因素
C．经济环境因素
D．社会和文化环境因素
3．产品或服务必须有强大的国内市场需求，这强调的是钻石模型要素中的( )。
A．有利因素状况
B．钻石条件
C．相关和支持性行业的存在
D．企业战略、结构和同业竞争
4．乙公司是一家汽车生产企业，该公司经过市场调研和分析，将自己某款车的客户描述
为：30岁左右的家庭用户，追求平和、协调的生活方式，注重实用。收入中等，但也有
买车享受生活的意愿，他们希望通过车能给家庭成员带来更多的便利、关怀、色彩和快
乐。根据以上信息可以判断，该公司在进行市场细分时，不应当采用的变量是( )。
A．人口细分
B．心理细分
C．地理细分
D．价值细分
5．某跨国集团公司涉足房地产、电子产品、酒店服务等行业，其中在A国的子公司是以生
产电子产品为主，成本控制的绩效非常突出，该跨国公司其他生产电子产品的子公司纷
纷向A国的子公司学习，这种基准属于( )。
A．内部基准
B．竞争性基准
C．一般基准
D．顾客基准
6．某公司董事会在进行战略决策时主要的出发点就是看战略方案能否被股东接受。衡量战
略可接受性的主要方法是对特定战略可能产生的投资回报进行评估。下列选项中，用于
衡量战略可接受性，最广泛使用的投资评估方法是( )。
A．未来现金流折现分析法
B．盈亏平衡分析法
C．情景分析法
D．投资回收期法
7．甲企业管理层近期在总经理办公会中一致认为，目前国内的通货膨胀压力很大，会增加
未来的材料采购成本。为了应付通货膨胀带来的原材料上涨压力，管理层决定改变原有
的经济订货模型，拟大量采购并储备主要原材料，以应对未来订单的价格上涨，这种平
衡产能与需求的方法属于( ).
A．资源订单式生产
B．库存生产式生产
C．订单生产式生产
D．库存订单式生产
8．甲公司经过多年的苦心经营，先是通过内部发展，在钢铁行业占据了较强的位置。后来
又通过并购的方式进军了金融、教育、酒店经营等多个行业。企业规模也不断攀升，成
为全国百强企业之一。根据以上信息可以判断，下列组织结构中最适用于该企业的
是( )。
A．职能制组织结构
B．事业部制组织结构
C．战略业务单位组织结构
D．矩阵制组织结构
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衡量标准时，可以采用多种指标，下列各项中不属于滞后指标的是( )。
A．新客户开发率
B．客户满意度
C．盈利率
D．客户关系。
10．在企业确认财务战略时，股利分配政策是很重要的一个环节。A公司管理层目前正在考
虑制定何种股利分配政策，因为各个方案都会有不同的弊端。其中，容易造成股利支付
额与本期净利相脱节的股利分配政策是( )。
A．剩余股利政策
B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策
D．零股利政策
11．甲公司是一家生产微电子产品的企业，无论产品技术还是企业发展都已经处于成熟期，
近期企业拟扩大投资，在咨询了企业的财务顾问后，考虑在以下的几种策略中进行选
择，其中适合该企业的财务战略是( )。
A．采用高股利政策以吸引投资者
B．通过债务筹资筹集企业发展所需要的资金
C．采用权益融资筹集企业发展所需要的资金
D．通过不断进行债务重组增加资金安排的灵活性
12．以下的描述中，属于内部环境的内容的是( ).
A．内部审计人员对整个采购业务流程实施测试，评价控制有效性
B．公司规章规定，出纳人员不能负责登记现金总账以及稽核工作
C.企业倡导非常透明、非常单纯的企业文化
D．建立风险管理部门，识别、评估和管理企业实现经营目标能力的各种风险
13．某经济学家根据2003年4月市场实际情况指出，在美国一个汉堡要2．71美元，而在加拿大则要3．2加元，则两者的汇率应为1．18加元／美元。根据这一结果可知，该经济学家采用的理论依据是( )。
A．利率平价
B．购买力平价
C．费雪效应
D．预期理论
14．2010年6月9日，某外商投资企业签订购货合同，将于9月9日支付货款100万欧元。
目前市场汇率EUR／USD=1．2646，该企业不愿承担市场汇率变动导致成本上升的风
险，因此向银行买入欧元期权，并支付期权费2．2万美元，执行价为EUR／USD一
1．2700，期限三个月。若9月9日EUR／USD=1．3020，则下列说法正确的是( )。
A．该企业选择行权，节约财务成本1万美元
B．该企业选择行权，节约财务成本3．2万美元
C．该企业选择不行权，损失1万美元
D．该企业选择行权，损失期权费2．2万美元
15．下列关于企业倒闭原因的说法中，不正确的是( )。
A．在企业所有利益相关者中，客户和供应商是造成企业破产的主要原因
B．管理者缺乏管理技能是很多公司破产的原因
C．处于不同行业的公司即使具有相同的财务状况，其破产的概率也是不同的
D．常见的倒闭程序类型包括：不成功的创业公司，盲目增长型企业(增长雄心过大或
极端迅速扩张)和对环境变化漠不关心的企业等
16．近年来，汽车企业不断爆发质量问题，往往不得不从市场上召回带有质量缺陷的产品，
对声誉造成了很大的影响。鉴于这种情况，A汽车公司决定扩大免费维修的范围，提高
维修材料的质量，该公司大量采购储备优质维修材料，这部分成本属于( )。
A．预防成本
B．鉴定费用
C．内部失效成本
D．外部失效成本
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请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用28铅笔填涂
相应的答案代码。每小题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答
案写在试题卷上无效。)
1．游戏行业是一个高科技行业，对于自主开发产品的企业来说，创意、美工、开发团队的
资金耗费占了大头。一般来说，一款网络游戏的研发费用要接近千万人民币，即使是低
成本运营的游戏也要耗费几百万左右，这对于多数资金并不充足的网游开发公司来说是
一种沉重的负担。同时很多游戏爱好者比较偏向于新事物，对一些新游戏比较感兴趣。
该资料体现了行业新进入者的威胁中的( )。
A．规模经济
B．客户忠诚度
C．资本金投入
D．对销售渠道的使用权
2．满福公司是一个普通食品生产商，下列各种情况，构成企业威胁的有( )。
A．食品安全与质量监管体系越来越严格
B．人民生活水平提高，对健康食品的要求越来越高
C．公司的产品次品率比较高
D．国内高档次的餐饮消费持续疲弱
3．海尔集团在冰箱领域巩固市场之后，开始实行“从白色家电进入黑色家电领域”的发展
战略，经过几年的发展，如今的海尔已经从家电业进入IT业、房地产业等领域，海尔的
发展战略经历的阶段包括( )。
A．横向一体化
B．相关多元化
C．非相关多元化
D．纵向一体化
4．下列关于战略实施的说法中，正确的有( )。
A．市场细分和产品定位是营销中对战略管理最为重要的因素
B．企业可选择的产品策略包括开发标准化产品、产品线特色化、产品线削减和战略联盟
及／或合营
C．促销组合由营业推广、公关宣传和人员推销构成 品牌
5．下列属于及时生产系统(JIT)的特点的有( )。
A．库存量低
B．降低了存货变质、陈旧或过时的可能性
C．会提高返工所生产的时间
D．缺少备用的产成品来满足预期之外的订单6．当企业确定应从供应商进行采购时可以考虑的采购策略包括( )。
A．采购方选择采用单一货源策略
B．采购方选择采用多货源策略
C．由供应商负责交付一个完整的子部件
D．自行生产所需材料
7．下列关于“问号产品”的各项说法中，正确的有( )。
A．问号产品是高增长市场的产物，但市场份额较低
B．将问号产品变为明星产品需要投入大量的资本
C．问号产品通常不能产生大量现金
D．所用的战略是剥离或持有
8．日本企业主要是依赖于银行债权人的支持，因此传统的日本大型企业都主要是关注债权
人的期望。但是，最新调查表明，一些新的日本公司开始同时关注着权益人和债权人的
期望，那么对于这些企业而言，在财务风险与经营风险的搭配中，应当选择以下( )。
A．高经营风险与高财务风险搭配
B．高经营风险与低财务风险搭配
C．低经营风险与高财务风险搭配
D．低经营风险与低财务风险搭配
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经营理念和企业精神，以及在此基础上形成的行为规范的总称。企业在建设文化环境时
可考虑的内容包括( )。
A．积极培育具有自身特色的企业文化
B．重视并购重组后的企业文化建设
c．注重企业治理层和经理层的示范作用
D．企业文化建设主要依靠企业最高层
10．企业应对非执行董事在公司中所起的作用有充分的了解，非执行董事的职责可以分为
四种不同的角色，其中包括( )。
A．战略角色
B．人事管理角色
C．监督或绩效角色
D．风险角色
11．甲公司是一家生产奶粉的大型公司，其在生产奶粉的过程中，由于三聚氰胺严重超标，
超过了相关法规规定的标准，因此这严重影响了该公司的奶粉销量；同时对于该公司
的其他产品的销售也带来了不可忽略的影响。以上说明该公司面临的风险包括( )。
A．信用风险
B．产品风险。
C．法律／合规性风险
D．声誉风险
12．中国石油预计在新疆某地进行油田开发项目，在开发之前需要了解未来可能产生的各
种不确定性，以及项目的成本和回报等，以确定该项目风险对企业的影响，则可以采用
的方法包括( )。
A．情景设计
B．决策树
C.敏感性分析
D．计算机模拟
13．下列关于子公司现金余额集中的描述中，正确的有( )。
A．可以加强对资金的控制
B．可以和银行商谈，拿到一个好的存款利率
C．可能产生不必要的交易费用
D．对子公司的经营不会产生影响
14．下列关于Z分模型的说法中，正确的有( )。
A．使用该模型需要计算五个比率
B．研究表明，Z分模型对于公司破产之前两年的策略及财务失败的预测非常精确，但
是对于超过两年的期间，精确度会下降
C．研究表明，Z分模型的预测结果小于1．81时，说明企业财务状况稳定
D．传统Z分模型不太适合直接用于新兴市场
15．造成企业倒闭的原因有很多，下列有关企业倒闭原因的说法中，正确的有( )。
A．金融市场的持续低迷可能会加快企业失败的过程
B．盲目增长型企业夸张的投资计划的失败源于高杠杆运作
C．任何情况下，人力资源管理对财务业绩都没有任何影响
D．某些盲目增长的公司因为过高地预测了需求，从而导致了失败
16．在现实的商业社会和企业管理概念中，信息被视作一种很有价值的资源，是追求竞争
优势的关键工具。下列各项中，与信息无关的战略有( )。
A．信息技术战略
B．信息转移战略
C．信息创新战略
D．信息系统战略
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分，共30分。在答题卷上解答，答在试卷上无效。)
1．海清啤酒成功地在中国西部一个拥有300万人口的C市收购了一家啤酒厂，不仅在该市
取得了95％以上市场占有率的绝对垄断，而且在全省的市场占有率也达到了60％以上，
成了该省啤酒业界名副其实的龙头老大。但海清啤酒在C市的产品仍然沿用原啤酒厂生
产多年的一款产品。
C市100公里内有一金杯啤酒公司，3年前也是该省的老大。然而，最近金杯啤酒因经
营不善全资卖给了一家境外公司。金杯啤酒在被收购后，立刻花近亿元的资金搞技改，
还请了世界第四大啤酒厂的专家坐镇狠抓质量，但是新老板很清楚，营销是金杯啤酒公
司的短板。为一举获得C市的市场，金杯不惜代价从外企挖了3个营销精英，高薪招聘
20多名大学生，花大力气进行培训。
省内啤酒市场的特点是季节性强，主要在春末和夏季及初秋的半年多时间。一年的大战
在4、5、6三个月基本决定胜负。作为快速消费品，啤酒的分销网络相对稳定，主要被
大的一级批发商控制。金杯啤酒没有选择正面强攻，主要依靠直销作为市场导人的手
段，由销售队伍去遍布C市的数以万计的零售终端虎口夺食。金杯啤酒的攻势在春节前
的元月份开始了，并且成功地推出了1月18日C市要下雪的悬念广告，还有礼品附送，
覆盖率和重复购买率都大大超出预期目标。
面对竞争，海清啤酒在检讨失利的同时，依然对前景充满信心。他们认为对手在淡季争
得的市场份额，如果没有充足的产量作保障，肯定要跌下来；而且海清的分销渠道并没
有受到冲击，金杯公司抢人零售网点不过是地面阵地的穿插。
如今，啤酒销售的旺季，也就是决胜的时候快到了。
要求：
(1)运用SWOT分析法，分析海清啤酒面临的环境。
(2)如何评价金杯啤酒的战略实施?
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要求：
(1)根据上述信息判断该公司的战略类型是什么?如果该种战略还可以细分，请进一步分析。
(2)根据上述信息判断适合该公司的战略发展方法是什么?
3．我国某工程联合体(某央企和某省工程公司)承建非洲某公路项目，由于风险管理不当，造成工程严重拖期，亏损严重。该联合体在事后进行总结时，提出如下几条看法：
(1)该国政府对环保有特殊规定，施工之前必须事先进行相关环保评估并最终获得批准方可使用。但我方施工人员对此准备不足，在没有得到批准的情况下就开始施工，对该国某些自然环境造成了损失，导致巨额罚款；
(2)该国工会组织活跃，导致我方在使用当地工人时，低估了复杂性和难度，经常发生当地工人停工事件，严重影响了工期；
(3)该项目由某央企工程公司和省工程公司双方五五出资参与合作，项目组由两公司人员共同组成。但双方在合作的过程中，出现了扯皮现象，当项目出现问题时又过于强调客观理由，现场人员素质不能满足项目的需要。
要求：根据上述材料，说明该项目遇到的三种风险类型。并分别提出一个合适的应对措施。
4．某美国公司预计6月上旬将有50万德国马克收入，为防止马克汇率下跌而蒙受损失，4月3日公司买入6月的马克看跌期权(欧式期权)，协议汇率为1马克=0．6440美元，期权费为0．0002美元。
(1)若到期日马克即期汇率为1美元=1．5408马克或1美元=1．5576马克，哪种情况下该公司将执行期权?
(2)分别计算两种情况下公司的美元收入。
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W股份有限公司(以下简称W公司)是2000年由某大型国企改制的股份有限公司，在改制初期，企业经营情况良好，并于2004年成功在上海证券交易所上市，从2004～2006年对外报出的财务报表中均显示企业的经营状况良好，经营收益按照20％的增长幅度递增，负责审计业务的Q会计师事务所出具了标准元保留意见的审计报告，股价达到稳步增长。但是在2008年4月10日，企业提交给证券交易所的年报中显示企业累计巨额亏损达3亿元人民币，并说明之前两年的财务报告中存在虚假信息，根据修改后的财务报表显示，2005年企业亏损1亿元，2006年企业亏损0．9亿元，并且存在高达5亿元的资产抵押给银行，存在涉及金额12亿元的未决诉讼。W公司董事会委托K会计师事务所对公司的内部控制和风险管理进行了全面的审核，经过审核，发现了以下若干问题：
(1)2005年2月，W公司在其总经理张某的策划和推动下，开始从事外币期货和期权交易。W公司成立以来主要经营基本建设工程，高层管理人员对于期货和期权交易并不了解，仅仅是根据市场行情分析，感觉这个业务收益高，收益快，所以积极推动上马，W公司董事会事后通过其他渠道获知了本公司在从事期货和期权交易，认为不恰当，但是 在管理层坚持的情况下，也没有采取有效措施予以制止。
(2)2005年8月，W公司董事会准备采用直接委派的方式，委派财务经理、内部审计经理和销售部经理，总经理张某表示已经将经营管理委托给自己，且自己对经营情况全权负责，如果委托其他的人员担任财务经理、内部审计经理和销售部经理，将不利于自己的工作，所以仍然坚持安排自己的人员担任上述职务。W公司董事会只好表示认可。(3)2005年12月，由于受到国际外币市场的重大影响，W公司没有能够准确判断投资外币的走势，造成亏损，W公司总经理张某认为很快趋势就会转回，仍然坚持补仓。为了满足不断增加的交易量对交易保证金额的需求，张某授以公司财务部将董事会和银行贷款协议中明确规定的基建建设工程用途的贷款3亿人民币用于支付保证金。同时对于该资金用途的变化没有向董事会报告，也没有告知贷款银行。对于造成的期权、期货交易的损失r也没有在财务报表中反映和披露。
(4)2006年3月，W公司总经理张某担心财务报表不能通过事务所的审计，于是与事务所的高级管理人员(负责w公司审计业务)李某进行商谈，李某表示如果w公司同时将今后10年的审计业务均交给Q事务所审计，事务所可以发表无保留意见的审计报告。张某表示同意，并于当日与李某签订10年的审计业务的业务约定书。为了感谢李某的大力支持，张某私下给予其I00万元人民币的中介费。
(5)根据W公司《风险管理手册》的规定，W公司的期权交易业务，实行交易员——风险委员会——审计部门——总经理——董事会层次上报、交叉控制的制度。同时规定，损失在100万元以上的每笔交易要提交风险管理部门评估，任何导致500万元以上损失的交易均必须强制平仓。《风险管理手册》中还明确规定公司的止损限额是每年1000万元。但是交易员、风险管理委员会、审计部均没有按照规定执行。造成张某为挽回损失，一错再错，造成巨额损失，但是董事会对期权期货交易的盈亏情况始终不知情。审核工作结束，K事务所的注册会计师向W公司股东会提交一份详细的审核报告。报告中关于W公司的内部控制存在的缺陷进行了深入的分析，并针对董事会应如何加强对W公司的控制提出了改进建议。
要求：从内部控制的角度，简要分析W公司在内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等方面存在的缺陷。
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1．B、
【解析】公司战略是指公司层面的战略，也称为企业整体战略。具体内容包括：规定了企业使命和目标、企业宗旨以及发展计划、整体的产品或市场决策。
2．C
【解析】当前经济状况会影响一个企业的财务业绩。经济的增长率取决于商品和服务需求的总体变化。其它经济影响因素包括：税收水平、通货膨胀率、贸易差额和汇率、失业率、利率、信贷投放以及政府补助等。
3．B
【解析】钻石条件是指产品或服务必须有强大的国内市场需求。
4．C
【解析】该公司进行市场细分时，30岁左右的家庭用户，收入中等属于人口细分。追求平和、协调的生活方式，希望通过车能给家庭成员带来更多的便利、关怀、色彩和快乐属于心理细分，注重实用属于价值细分。因此不包括地理细分变量。
5．A
【解析】内部基准：即企业内部之间互为基准进行学习与比较。由于企业内部存在着不同地理区域的部门，它们之间有着不同的历史和文化、．不同的业务类型以及管理层与职员之间不同程度的融洽关系，因此可互为基准进行比较。
6．A
【解析】衡量战略可接受性的主要方法是对特定战略可能产生的投资回报进行评估，对影响投资决策的战略性问题进行量化并不容易或者甚至不可能。通常需要使用以下四种财务技术方法：
(1)投入资本回报率法。投入资本回报率等于获取利润的数量除以新战略需要投入的资本。
(2)现金净流量法。现金净流量是折旧前的利润减去在项目营运资本上的周期性投资。(3)投资回收期法。当项目中有大量专门的资本投资时，通常使用投资回收期。
(4)未来现金流折现分析法(DCF)。折现现金流是在重新评估了现金流量的每个单独因素之后，根据未来战略中的预计现金流量和组织的资本成本计算出其资本的净现值。折现现金流量分析法是最广泛使用的投资评估方法，而且实质上是投资回报评估的一种延伸。选项B盈亏平衡分析用于分析战略方案的可行性。选项C用于战略的筛选。
7．C
【解析】共有三种平衡产能与需求的方法：
(1)资源订单式生产：当需求不具独立性时，企业仅购买所需材料并在需要时才开始生产所需的产品或提供所需的服务。例如，建筑企业可能会收到承建新的道路桥梁的大订单，该建筑企业将仅在签订了合同之后才开始采购必需的资源。
(2)订单生产式生产：在采用某些运营流程的情况下，企业可能对未来需求的上涨非常有信心，从而持有为满足未来订单所需的一种或多种资源的存货。例如，企业会配备适当的劳动力和设备，但企业会在实际收到订单之后才开始生产产品或提供服务。
(3)库存生产式生产：许多企业在收到订单之前或在知道需求量之前就开始生产产品或提供服务。这种情况在制造型企业非常常见。
8．C
【解析】根据题干信息可以判断，该企业同时经营钢铁、金融、教育、酒店经营等产业，属于多元化的企业，企业规模也达到了全国百强，属于规模较大的企业。战略业务单位组织结构尤其适用于规模较大的多元化经营的企业。
9．D
【解析】客户角度的目标和指针可以包括目标市场的销售额(或市场份额)以及客户保留率、新客户开发率、客户满意度和盈利率。卡普兰和诺顿把这些称为滞后指标。在明确价值定位的过程中，卡普兰和诺顿定义了几个与客户满意度有关的驱动指标。时间、质量、价格、可选性、客户关系和企业形象。他们把这些称为潜在的领先指标。
10．B
【解析】一般而言，实务中的股利政策有四大类：固定股利政策、固定股利支付率政策、零股利政策和剩余股利政策。对于选项B固定股利政策，它是将每年发放的股利固定在某一个固定的水平上并在较长的时期内不变，此政策的缺点在于股利的支付与盈余相脱节，当盈余较低时仍要支付固定的股利，这可能造成资金短缺，财务状况恶化，因此，选项B为正确答案。选项A剩余股利政策，它是税后利润在满足投资方案所需权益资本后有剩余时，才作股利予以分配；选项C固定股利支付率政策，它是确定一个股利占盈余的比例，长期按此比率支付股利的政策；选项D零股利政策，是所有剩余盈余都投资回企业中，在企业成长阶段通常会使用这种股利政策，并将其反映在股价的增长中。
11．B
12．C
【解析】选项A属于内部监督，选项B属于控制活动，选项D属于风险评估。
13．B
【解析】两国货币的汇率主要是由两国货币的购买力决定的(1916年瑞典经济学家卡塞尔)。例如，如果一篮子商品在美国需要花25万美元，而同样一篮子商品在英国需要15．05万英镑，在购买力平价保持不变的情况下，美元与英镑的汇率为1．67美元对1英镑。
14．A
【解析】由于9月9日EuR／UsD=1．3020，超过了执行价EUR／USD=1．2700，该企业选择行使期权，按1．2700的汇率买入100万欧元，扣除期权费后，企业可节约财务成本1．0万美元：100×(1．3020-1．2700)-2．2=1．0(万美元)。
15．A
【解析】在企业所有利益相关者中，客户和竞争对手是造成企业破产的主要原因。其他利益相关者并不是主要原因，但会起到推动作用。
16．D
【解析】质量成本是指企业为了保证和提高产品或服务质量而支出的一切费用，以及因未达到产品质量标准，不能满足用户和消费者需要而产生的一切损失。
构成 |
基本含义 |
|
预防成本
|
为减少质量损失和检验费用而发生的各种费用，是在结果产生之前为了达到质量要求而行的一些活动的成本。例如员工的培训成本 |
|
鉴定费用 |
按照质量标准对产品质量进行测试、评定和检验所发生的各项费用，是在结果产生之后，为了评估结果是否满足要求进行测试活动而产生的成本。例如完工产品的检验成本和测试成本 |
|
内部失效成本 |
质量不足引起的成本，在时间转移或服务从企业转移到顾客或客户的过程中识别出来的问题。例如，在失效或客户不满意之后对产品和服务说明的检查成本，或者在检查过程中退货的成本(产品出厂前因不满足要求而支付的费用) |
|
外部失效成本 |
是指质量不足产生的成本，即在项目或服务从企业转移到客户的过程之后识别出来的问题。例如，替换不符合标准的产品或服务的成本，或者客户服务部门的成本(产品出厂后因不满足要求，导致索赔、修理、更换或信誉损失而支付的费用) |
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1．BC
【解析】一款网络游戏的研发费用要接近千万人民币，即使是低成本运营的游戏也要耗费几百万左右，这对于多数资金并不充足的网游开发公司来说是一种沉重的负担，这说明游戏行业的资本金投入比较大；很多游戏爱好者比较偏向于新事物，对一些新游戏比较感兴趣，说明客户忠诚度不是很高。
2．AB
【解析】威胁是随着企业外部环境的改变而产生的不利于企业的时机，选项A、B都是企业的外部环境导致的不利时机；选项C属于企业内部环境产生的不利因素，属于企业的劣势；选项D是外部环境产生的有利时机，属于企业的机会。
3．BC
【解析】本题考核多元化的相关知识。从白色家电进入黑色家电领域是相关多元化，进入IT业、房地产业属于非相关多元化战略。
4．ABD
【解析】促销组合由广告促销、营业推广、公关宣传和人员推销构成。
5．ABD
【解析】JIT的优点：(1)库存量低。这意味着减少了仓储空间，从而节约了租赁和保险费用；(2)由于仅在需要时才取得存货，因此降低了花费在存货上的运营资本；(3)降低了存货变质、陈旧或过时的可能性；(4)避免因需求突然变动而导致大量产成品无法出售的情况出现；(5)由于JIT着重于第一次就执行正确的工作这一理念，因而降低了检查和返工所生产的产品的时间。
JIT的缺点：(1)由于仅为不合格产品的返工预留了最少量的库存，因而一旦生产环节出错则弥补空间较小；(2)生产对供应商的依赖性较强，并且如果供应商没有按时配货，则整个生产计划都会被延误；(3)由于企业按照实际订单生产所有产品，因此并无备用的产成品来满足预期之外的订单。
6．ABC
【解析】当企业确定应从哪个供应商进行采购时可以考虑以下几个策略：(1)采购方选择采用单一货源策略；(2)采购方选择采用多货源策略；(3)由供应商负责交付一个完整 的子部件。
7．ABC
【解析】问号产品是高增长市场的产物，但市场份额较低。由于将问号产品变为明星产品需要投入大量的资本才能获得市场份额，问号产品通常不能产生大量现金，因而表示出了负的现金流。所用的战略是建设或收获。
8．BC
【解析】经营风险与财务风险的反向搭配，是可以同时符合权益人和债权人的期望的现实搭配。“双高”搭配符合风险投资人的要求，不符合债权人的要求，会因找不到债权人而无法实现。“双低搭配”，对债权人是一个理想的资本结构，但不符合权益投资人的期望，不是现实的搭配。
9．ABC
【解析】企业文化建设不能停留在企业最高层，不能停留在文本上，不能停留在泛泛地宣传上，不能脱离生产经营过程，不能背离发展战略，而应融入企业的肌体、汇入企业的血脉。所以选项D的说法不正确。 10．ABCD
【解析】企业应对非执行董事在公司中所起的作用有充分的了解，非执行董事的职责可以分为四种不同的角色，即战略角色、监督或绩效角色、风险角色和人事管理角色。11．CD
【解析】甲公司生产的奶粉中，三聚氰胺严重超标，违反了相关法规的规定，因此产生了法律／合规性风险。而由该风险对其他产品的销售产生影响，是由于企业声誉受到负面影响而产生的，因此又产生了声誉风险。
12．ABCD
【解析】本题考核评估风险的方法，可用于评估风险的方法有很多，包括最佳猜想定性法，以及一些详尽的、非常精确的定量方法。用以评估风险影响的常见的定性方法是制作风险评估系图。此外，还有大量工具可用来确定风险对企业的影响，比如情景设计、敏感性分析、决策树、计算机模拟、软件包和对现有数据的分析。所以选项A、B、C、D是答案。
13．ABC
【解析】本题考核子公司现金余额集中的内容。子公司现金余额的集中的好处包括：(1)盈余与赤字相抵；(2)加强控制；(3)增加投资机会。子公司现金余额的集中的缺点包括：(1)对资金的需求，子公司可能出现现金不足的问题；(2)本地决策，如果资金投资的责任不再由本地的管理人员承担，那么他们可能丧失动力；(3)可能产生不必要的交易费用；(4)现金余额的集中可能与汇率风险管理中的匹配原则相冲突。
14．ABD
【解析】本题考核Z分模型的相关内容。Z分模型的预测结果小于1．81时，说明企业处于危险之中，很可能走向破产；Z分模型的预测结果等于或大于3时，表明企业财务状况稳定。因此选项C的说法错误。
15．ABD
【解析】本题考核企业倒闭的主要原因。人力资源管理对财务业绩的影响是微弱的，只有在一种情形下有影响，即业务技能培训的不足会使财务业绩下降。因此选项C的说法 不正确。16．BC
【解析】本题考核与信息相关的战略。与信息相关的战略包括：(1)信息系统；(2)信息技术；(3)信息管理。
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1．【答案】
(1)依据SWOT分析法，海清啤酒面临的环境：
S：产品市场占有率高(市内：95％；全省：60％)；有一定生产加工能力；
W：只生产一种产品；市场没有进行细分，产品没有特色；
O：啤酒传统的销售旺季快到了；
T：来自于金杯啤酒的竞争压力。
(2)金杯啤酒在以下战略实施中的业务计划做得较好：研发计划：花近亿元的资金搞技改；
运营计划：聘请世界第四大啤酒厂的专家坐镇狠抓质量； 人力资源计划：不惜代价从外企挖了3个营销精英，高薪招聘20多名大学生，花大力气进行培训；
营销计划：改变原有的分销渠道策略，采取由销售队伍去遍布C市的数以万计的零售终端虎口夺食；同时，加大促销力度。
存在的主要问题：
①公司过度强调销售，说明其在竞争中急功近利，缺乏长远和全局考虑；
②没有针对啤酒这种产品的销售特点采取对策，因为啤酒市场的特点是季节性强，在4、5、6三个月基本决定胜负，而金杯啤酒却在元月份开始，只是在淡季取得了一定份额；③在渠道方面直接面对零售终端，却忽视了大的一级批发商，而这些一级批发商控制了整个的啤酒分销网络。
2．【答案】
(1)乙公司的战略类型为多元化战略。多元化战略是指企业进入与现有产品和市场不同的领域。该公司是一家玩具生产商，现在决定进军饮料行业，由于玩具和饮料分属两个不同的行业，面向的人群也不一样，因此属于多元化经营战略。
该公司的多元化战略属于非相关多元化战略。非相关多元化战略，也称离心多元化战略，是指企业进入与当前产业不相关产业的战略。该公司在原有玩具产业的基础上，进军饮料行业，彼此之间不存在关联性，因此是多元化战略中的非相关多元化。
(2)适合该公司的战略发展方法是联合发展和战略联盟。联合发展或战略联盟是指与其他企业合作，达到优势互补，共同发展的效果。由于该公司过去一直在玩具行业经营，缺乏对饮料行业的了解，并希望降低进入该市场的风险，因此不适合采用内部发展的方法。与此同时，该公司希望试探着进入该行业，不适合采用并购的形式。因此比较适合的方法是联合发展和战略联盟，通过与其他企业合作来实现进军饮料行业的目标。
3．【答案】
根据材料可以看出，该项目遇到的三种风险分别为：
(1)环境风险。我方施工人员在没有得到批准的情况下就开始施工，对该国某些自然环境造成了损失，因此产生了环境风险；
(2)政治风险。该国工会组织活跃，经常发生当地工人停工事件，说明该国的政治不稳定，产生了政治风险；
(3)项目风险。该项目由某央企工程公司和省工程公司双方五五出资参与合作，双方在合作的过程中，出现了扯皮现象，日常管理工作出了问题，产生了项目风险。
应对措施分别为：
(1)加强对环境保护的工作力度，充分了解当地政府相关的规定和报批流程，按照当地政府的要求报批，取得批准后才施工。
(2)采取各种措施与当地工人建立良好关系，并在劳动合同中套用仲裁机构的辞令，以解决劳资纠纷。
(3)加强项目组团队建设。项目组成员应彼此熟悉，增进了解，明确角色和责任。
4．【答案】
(1)若到期日马克即期汇率为1美元=1．5408马克，相当于1马克=0．6490美元，大于协议汇率1马克=0．6440美元；若到期日马克即期汇率为1美元=1．5576马克，相当于1马克=0．6420美元，小于协议汇率1马克=0．6440美元 由于该公司购买的是看跌期权，因此，当到期日马克即期汇率为1美元=1．5576马克，即1马克=0．6420美元，小于协议汇率时，公司应选择执行期权。
(2)若到期日马克即期汇率为1美元=1．5408马克，相当于1马克=0．6490美元，大于协定汇率1马克=0．6440美元，该公司选择不行权，在即期市场上按照实际汇率1马克=0．6490美元兑换50万马克即可：
500000×0．6490-500000X 0．0002=324400美元
若到期日马克即期汇率为1美元=1．5576马克，相当于1马克=0．6420美元，小于协定汇率1马克=0．6440美元，该公司选择执行期权，按照协议汇率兑换50万马克：
500000×0．6440-500000X0．0002=321900美元
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四、综合题
【答案】
(1)从内部环境看：
①董事会软弱无力，没有履行好监管管理层的职责，也没有能够及时获取和掌握公司经营管理中的重大信息。
②管理层中总经理风格过于冒进，风险意识淡薄，仅仅凭市场行情，就冒险进入不熟悉的高风险的期权期货行业。
③总经理诚信存在严重缺失，为了回避董事会的财务监督，拒绝接受董事会委派的财务经理和审计经理，同时向社会发布失实的信息，欺骗投资者。为了达到目的，与事务所的人员达成交易，还涉及到贿赂行为，属于商业犯罪行为。
④公司执行业务的交易员以及风险管理、财务、审计等部门的员工的职业道德、业务能力等方面存在不足，没有能够按照内部控制的规定尽职工作。
⑤公司内部机构职责分配不恰当，总经理作为公司管理层人员，对于多项职责均越俎代庖，造成正常的执行和监督职能的混淆，最终造成巨大损失。
(2)从风险评估看：
①公司管理未对从事期货期权业务的风险进行正确的评估，就贸然进入该市场，在后期发生市场跌幅较大时，也没能进行科学的分析和判断，且没有认识到主观坚持市场判断，并进行市场交易的巨大风险和严重的后果。
②公司风险管理部门和人员对于期权交易既未履行风险评估职责，也未履行风险提示、预警和报告职责。
③风险应对措施缺乏，在期权业务开始出现较大损失的情况下，没有采取平仓等果断有利的措施控制损失，而是继续进行错误交易进一步加大了风险和损失。
④公司财务部门未能及时的评估、预警和报告填补期期权交易保证金窟窿可能引发的巨大财务风险，导致公司财务状况持续不断恶化。
(3)从控制活动看：
①对期权期货交易员的交易行为，缺乏复核、评估和审计的职位，导致交易员超过授权范围连续进行错误的交易。
②对于重大的货币资金支付的控制薄弱。导致在董事会不知情的情况下，将有明确用途的贷款挪作他用。 ③会计系统控制失效。期权交易损失未被真实、完整地确认、计量、报告和披露，提供虚假财务报告。 ④营运分析控制失效。没有及时揭露期权期货交易中的错误行为和重大损失。
(4)从信息与沟通看：
①公司内部没有建立及时准确收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在单位内部、单位与外部之间进行有效的沟通。
②董事会与风险管理委员会、管理委员会、管理层之间没有良好的沟通，管理层与内部审计部门之间没有良好的沟通。
③董事会获取信息的能力比较弱，造成长时间被管理层蒙蔽，没有及时掌握经营管理中的重大信息。
(5)从内部监督看：
①公司缺乏内部控制执行情况的个别评价和持续监控，导致内部控制制度在具体业务中没有得到有效的执行。
②所有可能影响企业实现目标的内部控制缺陷，均应向能采取必要行动的人员回报，但是W公司总经理张某挪用基建工程款却没有向相关人员报告。
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